Вчера крупный сотовый дилер "Евросеть" объявил о размещении вексельного займа на сумму 100 млн руб. Вице-президент группы компаний "Евросеть" Евгений Чичваркин уверяет, что в течение года компания выпустит векселя еще на 900 млн руб. Деньги "Евросети" понадобились для быстрого расширения бизнеса в регионах.

Векселя выпускает компания "Евросеть-Финанс", учредителями которой являются фирмы "Выставка мобильной связи", "Евросеть-логистик" и "Илед М", входящие в группу компаний "Евросеть". Объем заимствований, запланированных на 2003 - 2004 гг. , должен составить 1 млрд руб. , размер первого транша - 100 млн руб. Выпуск векселей организует банк "Адмиралтейский", маркет-мейкерами станут "Адмиралтейский" и ИК "Лидинг ". Оборот группы компаний в 2003 г. , по ее собственным данным, составит $305 млн.

По словам Чичваркина, вексельная программа направлена в первую очередь на финансирование региональной экспансии "Евросети". К концу нынешнего года общее число салонов сотовой связи группы во всех городах России достигнет 324, а к концу следующего - 500. Кроме того, Чичваркин добавляет, что первый транш займа позволит компании увеличить ассортимент предлагаемых мобильных телефонов, что скажется на предновогодних продажах.

Конкуренты не удивлены шагу "Евросети". "Сегодня рынок сотовой связи находится на стадии бурного роста, проникновение сотовой связи в регионах России значительно ниже, чем в странах Западной или даже Восточной Европы, - говорит Анна Свердлова, руководитель отдела по связям с общественностью компании "Максус", владеющей сетью салонов "Связной". - "Евросеть" следует общей тенденции развития рынка, стараясь застолбить себе место как можно быстрее". По словам Свердловой, "Связной" в будущем году тоже собирается открыть 180 новых салонов, причем большая их часть будет расположена в регионах.

"Бизнес крупных сетей салонов связи бурно развивается в основном за счет экспансии в регионы, - добавляет Кирилл Лубнин, менеджер по связям с общественностью группы компаний Dixis. - Активную региональную политику намерены вести все крупные продавцы сотовых телефонов, а для быстрого развития необходимы значительные денежные средства. Приток инвестиций в "Евросеть" сделает конкуренцию на рынке жестче". Тем не менее Dixis не планирует повторять опыт "Евросети". "Развитие компании требует длинных денег, а векселя "Евросети" - это короткие деньги", - поясняет Лубнин.

Ведущий аналитик Mobile Research Group Эльдар Муртазин считает, что привлеченные деньги "Евросеть" направит прежде всего на расширение ассортимента телефонов. По его сведениям, в начале следующего года "Евросеть" станет официальным дистрибьютором крупного производителя сотовых телефонов, чье имя пока не объявляется. Сейчас "Евросеть" является официальным партнером компаний Motorola, LG Electronics и VK-Mobile.

Заместитель генерального директора ИК "Велес-Капитал" Хачатур Мурадов сомневается, что "Евросети" удастся привлечь 1 млрд руб. "Заемщики подобного уровня могут привлечь на рынке до 300 млн руб. , - говорит он. - На финансовом рынке есть несколько игроков, готовых взять на себя риски [инвестирования в подобный проект], но не в таком объеме. Их просто не наберется на сумму в 1 млрд руб. ". Мурадов считает, что в случаях, когда компании размером с "Евросеть" заявляют о размещении векселей на сумму более 300 млн руб. , можно почти наверняка говорить о скрытом инвестировании со стороны организаторов займа.

Аналитик "НИКойла" Владимир Богданов указывает, что необходимости в выпуске векселей не было - сумму в $30 млн "Евросеть" могла бы привлечь на похожих условиях в качестве кредитов. "Такие размещения делают с прицелом на будущее IPO, чтобы потенциальные инвесторы лучше познакомились с компанией", - рассуждает он. Однако Евгений Чичваркин уверяет, что "Евросеть" не планирует выводить свои акции на фондовый рынок ни в нынешнем, ни в следующем году. "Мы ни разу не заявляли о намерении провести IPO, - говорит Чичваркин. - Это достаточно сложно, есть рынок более простых инструментов".

(c) Роман Дорохов, "Ведомости"

www.MForum.ru