Речь идет о росте чистой прибыли ОАО "МТС" по US GAAP. Основанием для такого заключения служат данные опроса, который провело агентство АК&M. Как известно, публикация отчетности МТС назначена на завтрашний день - 16 июня 2004 года.

По мнению Евгения Голосного из "Тройки Диалог", в результатах МТС найдут отражение тенденции, аналогичные тем, которые продемонстрировал в "ВымпелКом", в частности, сезонное замедление продаж новых контрактов и снижение ARPU. В то же время, по его мнению, можно ожидать роста показателя EBITDA margin за счет эффекта экономии на масштабе, контроля над затратами, более низких расходов на маркетинг (сезонного их снижения) и снижения выплат московским дилерам.

В замедлении темпов роста подключений аналитик видит и позитивный момент - не так быстро растет процент пре-пейд абонентов, что позитивно скажется на темпах сокращения ARPU, как ожидается, его значение изменится с $16.3 до $14.8.

Не столь оптимистичны аналитики АТОНа, ожидающие, что ARPU может упасть на 12% - до $14.4 (что, тем не менее, все равно будет меньше, чем падение ARPU "ВымпелКома", которое в 1Q04 составило 20%). В "АТОН", впрочем уверены, что у МТС, в отличие от "ВымпелКома" весьма невысокие темпы роста рентабельности.

В целом, Ольга Жилинская ("Ренессанс Капитала") считает, что МТС покажет более сильные результаты, чем "ВымпелКом", ее ожидания на падение ARPU - 12% по РФ, 9% по Украине.

UFG дает прогноз -15% в России, и -9% - в Украине, а также надеется, что выручка МТС останется почти такой же, что была в 4Q03, тогда как EBITDA и чистая прибыль вырастут из-за снижения маркетинговых расходов.

Владимир Богданов ("Никойл) предсказывает невысокий темп роста выручки, имеющий сезонный характер, но ожидает роста рентабельности по EBITDA.

В итоге, ожидаемый размер чистой прибыли 1Q04 - $171.7 млн (более, чем двукратный рост Y/Y с $80.22 млн), выручка до $798 млн (рост Y/Y с $446.1 млн), EBITDA - до $425 млн (с $224.8 млн).

По итогам опроса был составлен консенсусный прогноз:

© "Мобильный форум" по данным АК&М