Займы, облигации: Деньги напоказ. Владельцы евробондов “Евросети” смогут проследить, как компания готовится к выплатам

MForum.ru

Займы, облигации: Деньги напоказ. Владельцы евробондов “Евросети” смогут проследить, как компания готовится к выплатам

26.10.2004, "Ведомости"

Дебютирующая сегодня на долговом рынке “Евросеть” и организатор выпуска ее облигаций Росбанк нашли еще один способ привлечения инвесторов. Рискнувшие купить бонды крупнейшего продавца мобильных телефонов смогут в режиме реального времени наблюдать за тем, как заемщик накапливает деньги для выполнения своих обязательств.


“Евросеть” – крупнейшая в России сеть розничных магазинов, торгующих мобильными телефонами и аксессуарами к ним. У размещаемых компанией дебютных полуторагодичных облигаций на 1 млрд руб. три купона и две оферты, ближайшая из которых состоится уже через два месяца – 29 декабря (следующая – в конце июля 2005 г.).

“Евросеть”, по мнению кредитных аналитиков, не самый привлекательный заемщик, и сложности с размещением облигаций у нее могут возникнуть даже на растущем, как сейчас, рынке. “У группы очень сложная структура, — отмечает Михаил Галкин из инвестбанка "Траст". — Сейчас это несколько десятков юридических лиц с запутанной системой денежных потоков”. Поэтому он советует клиентам покупать обязательства “Евросети” только до первой оферты. Финансовое положение компании соответствует “плохому третьему эшелону” и за это придется заплатить, считают в Райффайзенбанке. Росбанк ориентирует инвесторов на доходность к погашению в 16,5-17% годовых. Этого вполне достаточно, считает Галкин, но он не исключает, что некоторые инвесторы захотят большего.

Однако в Росбанке уверены в том, что новые бумаги найдут своего покупателя, ведь кроме двух оферт и привлекательной доходности организатор и эмитент приготовили инвесторам приятный сюрприз. Владельцы облигаций “Евросети” смогут следить за тем, как эмитент готовится к исполнению своих обязательств, рассказал “Ведомостям” директор департамента инвестиционно-банковских услуг Росбанка Алексей Порхун. Для этого Росбанк открыл компании специальный накопительный счет, на котором она в соответствии с определенным графиком платежей будет аккумулировать средства, необходимые для расчетов с кредиторами. Информация о состоянии этого счета, по словам Порхуна, будет публиковаться на интернет-сайте Росбанка, а обновлять ее он обещает ежедневно.

Сейчас одной доходностью инвесторов не заманишь и эмитенты вынуждены делать им дополнительные предложения, отмечает начальник отдела инвестиций и кредитования “Группы предприятий ОСТ” Артур Мартиросов. В придуманной схеме, добавляет он, ничего нового нет: к оферте и погашению все начинают готовиться загодя. Но сделать из этого realty show “Евросеть” и Росбанк решились первыми. По мнению Мартиросова, публичная демонстрация собственной состоятельности поможет “Евросети” сократить ряды желающих досрочно погасить облигации компании. А это может оказаться как нельзя кстати при плохой конъюнктуре, когда паникующие инвесторы начинают сбрасывать все бумаги, вне зависимости от их кредитного качества. Именно с такой ситуацией этим летом столкнулись несколько эмитентов, в том числе и “Группа предприятий ОСТ”.

Не забыли о тяжелом лете и инвесторы. “Зная, что для исполнения оферты зарезервировано достаточно средств, владельцы бумаг могли бы спать гораздо спокойнее”, — отмечает Сергей Стукалов, гендиректор управляющей компании “Монтес-Аури”, в портфеле которой облигации нескольких десятков российских эмитентов. Информация об остатках на счетах компании-эмитента и сведения о доступности кредитных линий — это все, что волнует владельцев ее бумаг накануне оферты, указывает Галкин из “Траста”.

Впрочем, аналитик “Атона” Алексей Ю предупреждает, что наличие денег на счете не дает 100%-ной гарантии возврата средств. Ничто не мешает заемщику в последний момент отказаться от исполнения своих обязательств, подчеркивает он. “Никаких юридических оснований для блокировки принадлежащих клиенту средств у банка нет, — поясняет главный бухгалтер банка "Авангард" Владимир Андреев. — Клиент может в любой момент прийти и списать их”. Тем не менее Ю надеется, что примеру “Евросети” последуют и другие эмитенты.

© Елена Мязина, "Ведомости"

Обсуждение (открыть в отдельном окне)

В форуме нет сообщений.

Новое сообщение:
Complete in 3 ms, lookup=0 ms, find=3 ms

Последние сообщения в форумах

Все форумы »



Поиск по сайту:

Подписка:

Подписаться
Отписаться


Новости

10.07. [Новинки] Анонсы: Samsung Galaxy Z Flip 7 FE первый складной смартфон серии FE / MForum.ru

10.07. [Новинки] Анонсы: Складной смартфон Samsung Galaxy Z Flip 7 представлен официально / MForum.ru

10.07. [Новинки] Анонсы: Смартфоны Tecno серии Spark 40 представлены официально / MForum.ru

09.07. [Новинки] Анонсы: OnePlus Nord CE5 с АКБ 7100 мАч представлен официально / MForum.ru

09.07. [Новинки] Анонсы: Представлен OnePlus Nord 5 c 6,83-дюймовой AMOLED-матрицей и сенсором LYT-700 / MForum.ru

08.07. [Новинки] Анонсы: Honor X9c 5G представлен официально / MForum.ru

08.07. [Новинки] Слухи: Honor X70 получит АКБ емкостью 8300 мАч / MForum.ru

07.07. [Новинки] Анонсы: Itel City 100 представлен официально / MForum.ru

07.07. [Новинки] Слухи: Infinix Hot 60 5G + оснастят One-Tap AI Button / MForum.ru

04.07. [Новинки] Слухи: Аксессуары для Samsung Galaxy Z Flip 7 показали на рендерах / MForum.ru

03.07. [Новинки] Анонсы: Moto G100 Pro с MediaTek Dimensity 7300 и АКБ 6720 мАч представлен официально / MForum.ru

03.07. [Новинки] Анонсы: Infinix Hot 60i с AI-функциями представлен официально / MForum.ru

03.07. [Новинки] Анонсы: Tecno представила 3 смартфона серии Spark 40 / MForurm.ru

02.07. [Новинки] Cлухи: Появились подробности о Google Pixel 10 Pro и Google Pixel 10 Pro XL / MForum.ru

02.07. [Новинки] Анонсы: Nothing Phone (3) с Glyph Matrix представлен официально / MForum.ru

01.07. [Новинки] Слухи: Moto G96 5G может быть представлен 9 июля / MForum.ru

01.07. [Новинки] Слухи: Появились данные о размере батареи Redmi Turbo 5 Pro / Poco F8 / MForum.ru

30.06. [Новинки] Анонсы: Xiaomi Watch S4 41 мм и Band 10 представлены официально / MForum.ru

27.06. [Новинки] Анонсы: Xiaomi Pad 7S Pro 12.5 на чипсете Xring O1 представлен официально / MForum.ru

26.06. [Новинки] Анонсы: Redmi K80 Ultra представлен официально / MForum.ru