В понедельник президент компании "Киевстар" Игорь Литовченко на вопрос корреспондента MForum.Ru ответил, что "Киевстар" планирует осуществить сделку по выпуску долговых обязательств в течение ближайших двух недель "В течение двух недель вы все узнаете …", - заявил он. Больше никаких деталей предстоящей сделки он не сообщил. Согласно сообщения рейтингового агентства, в среду Standard & Poor's присвоил рейтинг долговых обязательств "В+" сертификатам участия в займе украинского оператора мобильной связи ЗАО "Киевстар GSM" ("Киевстар"; В+/Стабильный/-) на сумму в $100-150 млн., которые планирует выпустить Dresdner Bank AG (A/Негативный/А-1) с единственной целью - профинансировать заем "Киевстар" на соответствующую сумму.

Из чистых поступлений от размещения этих ценных бумаг примерно $40,5 млн. предполагается использовать для погашения некоторых из существующих обязательств компании в ноябре 2005 года, а остальное - потратить на приобретение дополнительного сетевого оборудования, а также на общие корпоративные нужды. Срок обращения ценных бумаг составит 5-7 лет. "Дополнительные средства, привлеченные посредством выпуска сертификатов, и соответствующее увеличение общего размера задолженности уже учтены в рейтинге, присвоенном "Киевстар". Эти средства весьма важны для обеспечения способности компании построить свою сеть и удовлетворить динамично растущий спрос на украинском рынке мобильной связи", - считает Майкл О'Брайен, кредитный аналитик Standard & Poor's.

Значительный потенциал роста на украинском рынке, становящемся все более конкурентным, сохраняется, что свидетельствует о наличии потенциала для дальнейшего увеличения потока денежных средств операторов мобильной связи. К концу 2004 года уровень проникновения мобильной связи составлял 29%.

Рейтинг, присвоенный сертификатам участия в займе, соответствует уровню долгосрочного корпоративного кредитного рейтинга "Киевстар". Рейтинг "Киевстар" продолжает отражать сильные рыночные позиции этой компании и высокий (более 59%) показатель рентабельности по EBITDA, а также существенный прирост потока денежных средств от операционной деятельности. В то же время в краткосрочной перспективе чистый поток денежных средств компании будет отрицательным в силу величины и темпов производимых инвестиций в наращивание емкости сети. Компания подвергается политическим рискам и рискам регулирования, связанным с работой в Украине (В+/Стабильный/В), в том числе риску потерь в результате изменений валютного курса, которые могут негативно повлиять на ее способность производить определенные процентные выплаты и приобретать оборудование. По этой причине соблюдение финансовой дисциплины руководством компании остается ключевым рейтинговым фактором.

Standard & Poor's ожидает, что политическая обстановка и связанная с ней экономическая ситуация в Украине останутся относительно стабильными, что позволит "Киевстар" сохранить существующий уровень рейтинга. Standard & Poor's полагает, что выплата дивидендов не окажет негативного влияния на ликвидность компании и на ее способность исполнять свои долговые обязательства (в конце 2004 года акционеры компании решили выплатить $50 млн. в качестве по итогам работ в 2003 году - прим. MForum.Ru).

Основным акционером компании "Киевстар" является норвежская компания Telenor (56,51%). Миноритарным акционером компания является фирма "Сторм" (Украина), контроль над которой осуществляет российская "Альфа-групп".

© Олег Пась, "Мобильный форум", Украина