Известие о готовящейся покупке Cablecom стало неожиданностью для многих участников рынка. Ведь всего за день до анонсирования этой сделки крупные банки начали предлагать инвесторам акции Cablecom в рамках первичного размещения. Вмешавшись в сделку, Liberty пообещала выплатить владельцам Cablecom (в том числе Goldman Sachs Group) 2,83 млрд швейцарских франков наличными, а также взять на себя долги швейцарского оператора в размере 1,6 млрд франков.

Предложенная цена оказалась меньше рыночной капитализации Cablecom, которая, по оценке владельцев компании, должна была составить по результатам IPO 2,9-3,5 млрд швейцарских франков. Предполагалось, что это будет крупнейшее IPO в Швейцарии с 1998 г. Но сделка с Liberty позволяет нынешним акционерам Cablecom продать все имеющиеся у них пакеты.

Американская медиаимперия Liberty уже стала крупнейшим кабельным оператором в десяти европейских странах, включая Нидерланды, Францию и Польшу. Теперь она может стать лидером рынка и в Швейцарии. Как ожидается, сделка будет завершена уже в октябре. Предложенная Liberty цена в 10,4 раза превышает прогнозируемый объем операционного потока денежных средств Cablecom в 2006 г.

Продавцами акций Cablecom выступят холдинг Glacier Holdings и консорциум крупных банков. Glacier Holdings, владеющий 53% акций Cablecom, объединяет ряд инвесткомпаний, в том числе Apollo Management, Capital Partners (подразделение Goldman Sachs) и TowerBrook Capital Partners (ранее входил в состав Soros Private Equity Partners).

Эксперты полагают, что сделка усилит позиции Cablecom в Швейцарии, где этой компании приходится конкурировать с лидером национального рынка — корпорацией Swisscom. “Опираясь на мощные резервы и технический потенциал Liberty, Cablecom станет гораздо сильнее, а полученная синергия даст ей самые разнообразные преимущества, — говорит аналитик компании Cheuvreux Кан Эльби. — Соответственно, положение Swisscom осложнится: теперь ей будет противостоять крупная глобальная корпорация”. Бруно Клод, гендиректор и председатель совета директоров Cablecom, заявил, что предложенные покупателем условия “принесут благо сотрудникам компании”. “Объявленная сделка обеспечит нам прочное второе место в Швейцарии, а именно это было нашей долгосрочной стратегической целью”, — сказал Клод.

Liberty Global — холдинговая компания, образовавшаяся после того, как принадлежащая кабельному магнату Джону Малоуну корпорация Liberty Media International завершила поглощение UnitedGlobalCom. “Продолжение экспансии на европейские рынки — наша основная стратегическая цель”, — заявил Майк Фрис, гендиректор Liberty Global. По его словам, Cablecom работает на одном из самых привлекательных телекоммуникационных рынков Европы, где уровень проникновения видеотехнологий составляет 80%, а конкуренция со стороны спутниковых операторов и операторов передачи данных не очень сильна. К тому же у компании солидный поток денежных средств и более 2 млн абонентов — “все это идеально соответствует долгосрочным планам развития бизнеса Liberty”, заключает Фрис. (Использованы материалы DJ и FT.)

© Александр Силонов, "Ведомости"