Акционеры “Комстар – Объединенные телесистемы” – АФК “Система” (79,3%) и МГТС (20,7%). “Комстар-ОТС” владел 55,62% голосующих акций МГТС. Еще 28% голосующих акций МГТС (23,3% уставного капитала) принадлежит “Связьинвесту”. Оставшиеся акции МГТС принадлежат сотрудникам компании и обращаются на фондовых биржах. Консолидированная выручка группы “Комстар” за 2004 г. – $289 млн, EBITDA – $93 млн. Выручка МГТС за 2004 г. – 13,6 млрд руб., прибыль – 1,9 млрд руб.

В пятницу вечером “Комстар-ОТС” подвел предварительные итоги покупки у миноритариев МГТС обыкновенных акций. Компания выкупила более 3 млн акций (3,83% от уставного капитала МГТС), заплатив 1,5 млрд руб. В стадии оформления еще находятся сделки объемом 0,38% обыкновенных акций. Доля “Комстар-ОТС” в уставном капитале МГТС увеличится с 46,35% до 49,54%. По словам руководителя пресс-службы “Комстар-ОТС” Юлии Ясиновской, в дальнейшем доля ее компании в МГТС может увеличиться, потому что для некоторых миноритарных акционеров срок оферты еще не истек. По закону он истекает через 30 дней после получения уведомления. Официально оферта была объявлена 14 декабря.

АФК “Система” пять лет не могла вывести МГТС на западные биржи: мешал “Связьинвест”, опасавшийся размывания блокпакета. Поэтому АФК решила передать контрольный пакет МГТС “Комстару” и в феврале разместить на Лондонской бирже его бумаги. Месяц назад “Комстар-ОТС” предложил акционерам МГТС выкупить у них акции.

Интрига оферты заключалась в том, что блокпакет МГТС мог продать “Связьинвест”. Чиновники Мининформсвязи, МЭРТ и Росимущества поддержали продажу акций оператора, определив, что после присоединения компании к “Комстар-ОТС” им будет трудно оказывать влияние на бизнес МГТС. Согласованное письмо с просьбой разрешить продать акции неделю назад направлено в правительство, но одобрения получено не было. А итоги заочного заседания совета директоров “Связьинвеста”, которое должно было решить вопрос о продаже пакета МГТС в прошлый вторник, холдинг до сих пор не объявил. Как пояснил чиновник одного из заинтересованных ведомств, несколько дней, отведенных для подписания протокола, акционеры холдинга ждали разрешения продать акции МГТС от премьер-министра Михаила Фрадкова.

Исходя из указанной в оферте цены 490 руб. ($17,5) за акцию, холдинг мог выручить за МГТС $382 млн. Как пояснили “Ведомостям” два источника, близких к ситуации, решение о продаже акций МГТС все-таки может быть принято сегодня-завтра. Аналитики полагают, что “Связьинвест” хочет продать пакет по цене выше оферты. За месяц рыночная цена акций МГТС выросла, отмечает аналитик “Атона” Елена Баженова. “Поэтому вполне нормально, что "Связьинвест" хочет продать актив с премией. Другое дело, что "Комстар" может уже отказаться от сделки”, — рассуждает Баженова. Вице-президент отдела продаж “Уралсиба” Александр Захаров считает нормальной рыночной практикой, когда крупный пакет акций поглощаемой компании продается с премией к рыночной цене. С момента объявления оферты цена акций МГТС по итогам торгов ММВБ на пятницу выросла почти на 20% — до 587 руб. Правда, руководитель аналитического отдела Альфа-банка Андрей Богданов объясняет рост цен тем, что рынок поверил, что “Связьинвест”, ограничивавший инвестиции в МГТС, выйдет из состава ее акционеров. В “Комстар-ОТС” лишь отметили, что если “Связьинвест” захочет продать свою долю в МГТС, то они “готовы к обсуждению”.

Еще один крупный акционер МГТС тоже не решился воспользоваться офертой. Владелец “Спутника” Борис Йордан, у которого примерно 5% акций МГТС, ранее передавал “Ведомостям”, что думает над предложением “Комстар-ОТС”, но в предварительных списках акционеров, продавших акции, он не значится.

БОЛЬШЕ ПОЛОВИНЫ “СВЯЗЬИНВЕСТА”

Справедливая стоимость “Комстара” составляет $2,59-2,63 млрд, говорится в аналитических материалах инвестбанка Deutsche UFG, имеющихся в распоряжении “Интерфакса”. Суммарную стоимость активов, принадлежащих “Комстару”, Deutsche UFG оценивает в $3,946 млрд. Доля миноритарных акционеров МГТС составляет $826 млн, “МТУ-Интел” — $362 млн. Чистый долг “Комстара” организатор IPO оценил в $127 млн. Выручка “Комстара” в 2005 г., по прогнозу Deutsche UFG, составит $926 млн, в 2006 г. — $1,12 млрд, EBITDA — $366 млн и $450 млн соответственно. Выручка МГТС в 2006 г. ожидается на уровне $701 млн. Выручка “МТУ-Интел”, также входящего в структуру “Комстар-ОТС”, в 2006 г. прогнозируется на уровне $176 млн.

© Светлана Витковская, "Ведомости"