Наша справедливая оценка акций ОАО «МТС» составляет 10,29 USD (288,05 RUR). На наш взгляд, при оценке данной компании ключевыми положительными факторами являются:

- лидерство по числу абонентов среди операторов «большой тройки» (в том числе и в наиболее перспективном регионе — в Москве и в Московской области)
- лидерство по показателю ARPU (средняя выручка на абонента в месяц) среди федеральных сотовых операторов
- высокая надежность финансового положения компании, подтвержденная кредитными рейтингами от ведущих мировых агентств S&P и Moody's
- высокие стандарты корпоративного управления компании, в частности транспарентность бизнеса ОАО «МТС» (компания ежеквартально готовит отчетность по US GAAP и публикует основные производственные показатели)
- объемы торгов акциями ОАО «МТС» в последнее время существенно увеличились, что повышает привлекательность бумаг для инвестора; динамика акций компании относительно индекса РТС говорит о значительном потенциале роста бумаг МТС

К основным отрицательным факторам можно отнести:

- снижение темпов роста абонентской базы вследствие насыщения наиболее перспективных сегментов рынка;
- снижение ARPU вследствие усиления конкуренции в отрасли.

© Станислав Свиридов, главный аналитик отдела анализа финансовых рынков АКБ «СОЮЗ» (ОАО) "Финанс"