Активы: На три хода вперед. “Комстар” выпустит конвертируемые бонды на 11% своих акций, если их купит и затем продаст оператору Блаватник

MForum.ru

Активы: На три хода вперед. “Комстар” выпустит конвертируемые бонды на 11% своих акций, если их купит и затем продаст оператору Блаватник

18.12.2006, "Ведомости"

Владелец Access Industries Леонард Блаватник еще не выкупил у “дочки” МГТС 11,06% акций “Комстар — Объединенные телесистемы”, а управляющая “Комстаром” “Система Телеком” уже решила, как распорядиться этим пакетом в случае, если Блаватник воспользуется правом продать его самому оператору.


“Комстар” может выпустить под эти акции конвертируемые облигации. Пока этот долговой инструмент не слишком популярен среди российских компаний.

“Комстар — Объединенные телесистемы” (“Комстар-ОТС”) оказывает услуги фиксированной связи в пяти регионах России. Акционеры — АФК “Система” (51%), МГТС (2,8%), MGTS Finance (11,06%), 35% акций обращаются на Лондонской фондовой бирже. “Комстар-ОТС” владеет 56% МГТС. Консолидированная выручка за девять месяцев 2006 г. — $828 млн, чистая прибыль — $145,6 млн. Капитализация на 15 декабря — $3,3 млрд.

В начале прошлой недели “Комстар-ОТС” приобрел у Mustcom 17,3% акций “Связьинвеста”, еще 7,7% достались “дочке” подконтрольной “Комстару” МГТС — MGTS Finance. Общая сумма сделки составила $1,3 млрд. Кроме того, продавец акций “Связьинвеста” Леонард Блаватник получил опцион на покупку у MGTS Finance 11,06% “Комстар-ОТС”. Подконтрольная Блаватнику голландская 2711 Centerville Cooperatief U. A. имеет право выкупить этот пакет в течение года по цене $6,97 за акцию ($322 млн). Если это случится, 2711 Centerville Cooperatief U. A. получит новый опцион — на продажу 11,06% “Комстара” самому оператору в течение двух лет по “средневзвешенной рыночной цене”.

Представитель Access Industries не комментирует вероятность продажи акций “Комстар-ОТС”. Все зависит от рыночной ситуации, поясняет источник в окружении Блаватника. Но акционеры “Комстар-ОТС” уже придумали, как распорядиться 11,06% акций оператора, если Блаватник реализует второй опцион. В этом случае “Комстар-ОТС” может выпустить на этот пакет конвертируемые еврооблигации, рассказал гендиректор “Системы Телеком”, председатель совета директоров “Комстар-ОТС” Сергей Щебетов. Приобретая подобные бумаги, инвестор получает право выбора: он может получать купонный доход, а может по истечении определенного времени конвертировать облигации в акции компании.

“Выпустив такие облигации, "Комстар-ОТС" расплатится с Блаватником за выкупленные 11,06% акций, а оставшуюся прибыль пустит на развитие”, — уточнил Щебетов “Ведомостям”. “Мы сможем занять под более низкий процент, чем при обычном выпуске облигаций, например под 3-4%, а не под 7%, — рассуждает Щебетов. — Кроме того, мы получим от инвесторов больше денег, чем если бы просто разместили акции на бирже”.

“Конвертируемые облигации — нечто среднее между долговыми обязательствами и продажей акций”, — замечает аналитик “Ренессанс Капитала” Павел Мамай. Для компании-эмитента такие бумаги интересны тем, что их покупатели не претендуют на такой же высокий купонный доход, как держатели простых облигаций. “Инвесторы, по сути, получают опцион на выкуп акций”, — объясняет Мамай. Тем не менее для инвесторов такой инструмент привлекателен: они могут получить дополнительный доход, если акции компании будут хорошо расти, добавляет аналитик инвестбанка “Траст” Алексей Демкин.

По словам Демкина, на западных рынках конвертируемые облигации популярны у инвесторов, в России же они не приживались из-за нестабильности рынка. Если “Комстар-ОТС” выпустит конвертируемые облигации, они скорее всего будут пользоваться спросом — например, среди хедж-фондов, считает аналитик “Тройки Диалог” Денис Агапонов.

© Юлия Белоус, Светлана Витковская, "Ведомости"


Публикации по теме:

03.09. [Новости компаний]  Ростелеком / MForum.ru

01.09. [Новости компаний]  Skylink / MForum.ru

01.04. [Новости компаний]  роуминг / MForum.ru

07.01. [Краткие новости] Словарные статьи, начинающиеся на букву С (кир.) / MForum.ru

07.01. [Краткие новости]  Словарные статьи, начинающиеся на букву С (кир.) / MForum.ru

Обсуждение (открыть в отдельном окне)

В форуме нет сообщений.

Новое сообщение:
Complete in 2 ms, lookup=0 ms, find=2 ms

Последние сообщения в форумах

Все форумы »



Поиск по сайту:

Подписка:

Подписаться
Отписаться


Новости

02.10. [Новинки] Анонсы: Huawei Nova 14i представлен официально / MForum.ru

02.10. [Новинки] Анонсы: Realme 15x с защитой "IP69 Pro" представлен официально / MForum.ru

01.10. [Новинки] Анонсы: Представлен Vivo V60 Lite 4G с аккумулятором емкостью 6500 мАч и быстрой зарядкой мощностью 90 Вт / MForum.ru

01.10. [Новинки] Анонсы: Realme P3 Lite 4G появился в ЕС / MForum.ru

30.09. [Новинки] Анонсы: Vivo V60e появится в Индии / MForum.ru

29.09. [Новинки] Анонсы: Xiaomi 15T и 15T Pro представлены официально / MForum.ru

26.09. [Новинки] Анонсы: Xiaomi 17 со Snapdragon 8 Elite Gen 5 представлен официально / MForum.ru

25.09. [Новинки] Анонсы: Vivo V60 Lite 5G представлен официально / MForum.ru

25.09. [Новинки] Анонсы: Qualcomm официально представила Snapdragon 8 Elite Gen 5 / MForum.ru

24.09. [Новинки] Слухи: Использование инновационного экрана в iQOO 15 подтверждено официально / MForum.ru

23.09. [Новинки] Анонсы: MediaTek официально представила флагманский чипсет Dimensity 9500 / MForum.ru

23.09. [Новинки] Анонсы: Realme GT 8 и GT 8 Pro представят в следующем месяце / MForum.ru

22.09. [Новинки] Анонсы: Vivo Y50i представлен официально

19.09. [Новинки] Анонсы: Redmi 15C 5G появился в некоторых странах ЕС / MForum.ru

19.09. [Новинки] Слухи: Xiaomi Pad 8 может получить чипсет Snapdragon 8 Elite / MForum.ru

19.09. [Новинки] Слухи: Vivo V60 Lite 4G готовится к анонсу / MForum.ru

18.09. [Новинки] Слухи: Смартфон Xiaomi 17 Pro замечен в Geekbench / MForum.ru

17.09. [Новинки] Анонсы: Компания BOE представила дисплей ADS Pro / MForum.ru

16.09. [Новинки] Анонсы: Vivo Y31 5G и Y31 Pro 5G официально представлены в Индии / MForum.ru

16.09. [Новинки] Слухи:Huawei Watch GT 6 и Watch GT 6 Pro готовятся к анонсу / MForum.ru