MForum.ru
25.11.2008,
В следующем году «большой тройке» придется снизить инвестиции на 15-20% из-за замедления роста прибыли, проблем на рынках капитала и относительно высокого соотношения коэффициента капвложений к выручке, подсчитали аналитики Credit Suisse.
Аналитики Credit Suisse прогнозируют, что российские мобильные операторы будут вынуждены снизить капитальные затраты в 2009 г. на 15-20% из-за макроэкономических условий и ситуации на кредитных рынках. По их мнению, основные причины этого — замедление роста доходов до 8-9% в год (по сравнению с более чем 30%-ным ростом в прошлые годы), более высокое соотношение капвложений к выручке российских операторов (20-25%) по сравнению с аналогичными компаниями из Западной Европы (10%) и необходимость рефинансирования долгов: за следующие 12 месяцев «большая тройка» должна будет погасить примерно $3 млрд задолженности.
Инвестиции падают
Инвестиции в основной капитал в России в октябре сократились на 1% (без учета сезонного фактора), сообщила вчера пресс-служба Минэкономразвития. По итогам 10 месяцев рост инвестиций сократился с 21,1% до 12,3%. Ранее министерство понизило прогноз по росту инвестиций в 2008 г. с 16,5% до 13%.
Наибольшее снижение капзатрат — на 20-25% — потребуется МТС, ожидают аналитики. Объявляя финансовые результаты за III квартал 2008 г., МТС снизила прогноз инвестиций на 2008 г. на 20% — с $2,5 млрд до $2 млрд. Президент МТС Михаил Шамолин объяснил это тремя факторами — переносом на более поздний срок строительства сети 3G в Москве, изменением курсов валют и условий оплаты поставок оборудования. На телефонной конференции он предположил, что капвложения в 2009 г. будут не выше $2 млрд.
В отличие от МТС, «Вымпелком» не закладывал в программу инвестиций строительство 3G-сети в Москве, заметила представитель компании Екатерина Осадчая, отказавшись комментировать возможный пересмотр вложений (отчитывается сегодня). Но ранее финдиректор «Вымпелкома» Елена Шматова передавала «Ведомостям»: «Как и большинство крупных компаний, мы будем работать над оптимизацией денежных потоков». Прежний прогноз капвложений «Вымпелкома» на 2008 г. составлял около $2,7 млрд, из которых на Россию приходилось $1,9 млрд. Credit Suisse прогнозирует снижение капзатрат «Вымпелкома» в 2009 г. на 10-15%.
«Мегафон» планировал инвестировать в 2008 г. $1,7 млрд, этот план пока не пересматривался, замечает его представитель Татьяна Зверева. Аналитики Credit Susse полагают, что «Мегафон» будет способен в 2009 г. сохранить уровень инвестиций, близкий к текущему, мотивируя это сильными показателями денежного потока компании. По прогнозу аналитиков банка, в следующем году свободный денежный поток «Мегафона» при текущем курсе рубля составит $489 млн, «Вымпелкома» — $107 млн, МТС — $932 млн. Однако после дивидендных выплат денежный баланс «Мегафона» будет выглядеть предпочтительнее, прогнозируют аналитики банка.
Прогнозы Credit Suisse включают снижение капвложений не только мобильных, но и фиксированных операторов, говорит один из авторов отчета Ольга Быстрова. Она считает, что в 2009 г. компании фиксированной связи будут вынуждены сократить затраты на традиционную телефонию (в частности, отказаться от затрат на цифровизацию сетей) и сосредоточатся исключительно на прибыльных проектах, таких как широкополосный доступ в интернет и новые услуги (справочные сервисы и др.). «Представители “Связьинвеста” уже объявили об инициативе оптимизации денежного потока и сокращении инвестпрограммы в рамках холдинга в следующем году», — говорит Быстрова. Представитель «Связьинвеста» Юлианна Соколенко лишь заметила: при планировании бюджета на 2009 г. компании холдинга будут концентрироваться на проектах с быстрой финансовой отдачей и короткими сроками окупаемости.
© Олег Сальманов,
Публикации по теме:
26.07. [Новости компаний] Мнения: Могут ли акционеры Tele2 быть недовольны московским проектом? / MForum.ru
12.04. [Новости компаний] Дайджест: Ключевые события рынка инфокоммуникаций со 6 по 10 апреля 2009 года / MForum.ru
22.03. [Новости компаний] Дайджест: Ключевые события рынка инфокоммуникаций со 16 по 20 марта 2009 года / MForum.ru
01.02. [Новости компаний] Дайджест: Ключевые события рынка инфокоммуникаций с 26 по 30 января 2009 года / MForum.ru
19.02. [Дилеры, дистрибьюторы] Прогнозы. Мнения: Последний звонок для дилеров. Рынок мобильников стагнирует. Чем намерены торговать многочисленные сотовые салоны? / SmartMoney
02.10. [Новинки] Анонсы: Huawei Nova 14i представлен официально / MForum.ru
02.10. [Новинки] Анонсы: Realme 15x с защитой "IP69 Pro" представлен официально / MForum.ru
01.10. [Новинки] Анонсы: Представлен Vivo V60 Lite 4G с аккумулятором емкостью 6500 мАч и быстрой зарядкой мощностью 90 Вт / MForum.ru
01.10. [Новинки] Анонсы: Realme P3 Lite 4G появился в ЕС / MForum.ru
30.09. [Новинки] Анонсы: Vivo V60e появится в Индии / MForum.ru
29.09. [Новинки] Анонсы: Xiaomi 15T и 15T Pro представлены официально / MForum.ru
26.09. [Новинки] Анонсы: Xiaomi 17 со Snapdragon 8 Elite Gen 5 представлен официально / MForum.ru
25.09. [Новинки] Анонсы: Vivo V60 Lite 5G представлен официально / MForum.ru
25.09. [Новинки] Анонсы: Qualcomm официально представила Snapdragon 8 Elite Gen 5 / MForum.ru
24.09. [Новинки] Слухи: Использование инновационного экрана в iQOO 15 подтверждено официально / MForum.ru
23.09. [Новинки] Анонсы: MediaTek официально представила флагманский чипсет Dimensity 9500 / MForum.ru
23.09. [Новинки] Анонсы: Realme GT 8 и GT 8 Pro представят в следующем месяце / MForum.ru
22.09. [Новинки] Анонсы: Vivo Y50i представлен официально
19.09. [Новинки] Анонсы: Redmi 15C 5G появился в некоторых странах ЕС / MForum.ru
19.09. [Новинки] Слухи: Xiaomi Pad 8 может получить чипсет Snapdragon 8 Elite / MForum.ru
19.09. [Новинки] Слухи: Vivo V60 Lite 4G готовится к анонсу / MForum.ru
18.09. [Новинки] Слухи: Смартфон Xiaomi 17 Pro замечен в Geekbench / MForum.ru
17.09. [Новинки] Анонсы: Компания BOE представила дисплей ADS Pro / MForum.ru
16.09. [Новинки] Анонсы: Vivo Y31 5G и Y31 Pro 5G официально представлены в Индии / MForum.ru
16.09. [Новинки] Слухи:Huawei Watch GT 6 и Watch GT 6 Pro готовятся к анонсу / MForum.ru