КИТ без связи

«КИТ финанс» планирует продать государству 40% «Ростелекома» до конца июня 2009 г.

До конца II квартала 2009 г. непрофильные активы «КИТ финанс» будут проданы, чтобы группа рассчиталась по долгам, сообщила вчера ее пресс-служба. В их число входит 40% акций «Ростелекома», которые «КИТ финанс» скупал на бирже в 2006-2007 гг., а теперь намерен продать государству. Осенью 2008 г. «КИТ финанс» заключил сделки репо с этими акциями «Ростелекома», обязательства по которым составляют 52 млрд руб., рассказал «Ведомостям» гендиректор группы «КИТ финанс» Юрий Новожилов. Более половины обязательств, по его словам, приходится на Газпромбанк, оставшаяся часть — на ВТБ и Сбербанк (представители этих банков отказались от комментариев). Конкретного покупателя определит государство, подчеркнул Новожилов. Представитель Минкомсвязи отказался от комментариев.

Вчера 40% акций «Ростелекома» на ММВБ стоили 94,063 млрд руб. Цена будет ниже — она рассчитана исходя из оценки Ernst & Young, проведенной в сентябре 2008 г.: 160-240 руб. за акцию, рассказывал ранее чиновник профильного ведомства (47-70 млрд руб. за весь пакет). Цену определит независимый оценщик по заказу покупателя, сказал вчера Новожилов.

Пакет «Ростелекома» будет выкупать ВЭБ или Связь-банк, рассказали вчера два менеджера ВЭБа.

(с) Игорь Королев, Тимофей Дзядко, "Ведомости", 24.04.2009, №74 (2344)

«Ростелеком» застрахован от миноритариев

Агентство по страхованию вкладов получит около 25% оператора

Агентство по страхованию вкладов (АСВ) поможет Банку развития и внешнеэкономической деятельности (ВЭБ) приобрести у «КИТ Финанса» примерно 40% акций крупнейшего оператора дальней связи «Ростелеком», не выставляя оферту другим акционерам. АСВ станет временным владельцем 25% «Ростелекома», чтобы затем передать этот пакет структурам ВЭБа (самостоятельно приобретут еще около 15% оператора), на базе которого государство намерено консолидировать свои активы в отрасли связи.

О том, что АСВ может стать владельцем блокпакета «Ростелекома», “Ъ” рассказал источник в правительстве. По его словам, такую возможность предусматривает утвержденная в конце прошлой недели правительством схема санации банка «КИТ Финанс», владеющего порядка 40% акций «Ростелекома» (см. “Ъ” от 24 апреля). Эту информацию подтвердил представитель ОАО «Российские железные дороги» (РЖД), которое вскоре станет единственным акционером «КИТ Финанса», выкупив 45% банка у АЛРОСА.

Государство решило привлечь АСВ к выкупу акций «Ростелекома», чтобы избежать обязательной оферты другим владельцам компании по покупке их бумаг, пояснили в РЖД. По закону «Об акционерных обществах» инвестор, консолидировавший более 30% акций, обязан выставить оферту другим акционерам. 51% «Ростелекома» сейчас принадлежит «Связьинвесту» (75% — у государства, еще 25% — у АФК «Система»), еще примерно 9% находится в свободном обращении. Первый заместитель гендиректора АСВ Валерий Мирошников от официальных комментариев отказался. Так же поступили в ВЭБе и «Ростелекоме».

«Мы договорились, что 40% акций “Ростелекома” выкупят совместно АСВ и ВЭБ, однако точная пропорция выкупа пока не определена,— говорит представитель РЖД.— Ранее обсуждалось несколько вариантов, в том числе 50 на 50. Последний из обсуждавшихся сценариев предполагает, что АСВ выкупит примерно две трети этого пакета (то есть около 25–26%.— “Ъ”)». Впоследствии, продолжает собеседник “Ъ”, агентство продаст свой пакет структурам ВЭБа, на базе которого государство намерено провести консолидацию активов связи (см. “Ъ” от 13 февраля). Такой структурой, рассказывали ранее источники “Ъ”, знакомые с параметрами готовящейся сделки, может стать, например, Связь-банк, традиционно выступающий отраслевым расчетным банком (90% его акций ВЭБ получил осенью прошлого года).

По мнению аналитика «Ренессанс Капитала» Ивана Кима, даже если сделка пройдет по такому сценарию и часть пакета «Ростелекома» в интересах ВЭБ выкупит АСВ, это будет техническим решением: «Государству, наверное, не нужно увеличивать долю в обыкновенных акциях (оферта выставляется только по этому виду акций.— “Ъ”), так как оно, скорее всего, уже собрало достаточное количество привилегированных акций, чтобы при проведении голосования относительно реструктуризации “Ростелекома” набрать необходимые три четверти голосов».

В пятницу принадлежащий «КИТ Финансу» пакет «Ростелекома» стоил на ММВБ около 93,9 млрд руб. ($2,78 млрд). Таким образом, выкуп АСВ 25% акций оператора мог стоить госкорпорации 58,6 млрд руб. ($1,73 млрд). Однако, скорее всего, акции будут выкупаться с дисконтом. Высокая стоимость акций «Ростелекома» долгое время поддерживалась искусственно на уровне 220 руб. за одну обыкновенную акцию в целях избежания margin calls.

По мнению ведущего аналитика «Тройки Диалог» Андрея Богданова, в случае оферты миноритариев могла бы привлечь цена акций «Ростелекома», так как, исходя из обычной практики, она была бы установлена на уровне среднерыночной цены за последние полгода. С другой стороны, они могли бы занять выжидательную позицию, ведь к «Ростелекому» могут быть присоединены межрегиональные компании связи «Связьинвеста» (см. “Ъ” от 23 марта).

(c) Инна Ерохина, Елена Киселева, Владимир Лавицкий, "КоммерсантЪ", 27.04.2009

Государство решило привлечь АСВ к выкупу акций «Ростелекома», чтобы избежать обязательной оферты другим владельцам компании по покупке их бумаг. По закону, инвестор, который консолидирует более 30% акций, обязан выставить оферту другим акционерам. Чтобы этого избежать привлекают АСВ, которое станет временным владельцем, - комментирует Дмитрий Шишов, руководитель группы экспертов "БКС Экспресс".

Источник: "Утренний Дозор"

«Ростелеком» получил оценку

40% акций этого оператора достанутся Внешэкономбанку (ВЭБ) и Агентству по страхованию вкладов (АСВ) за 67,4 млрд руб.

Вчера наблюдательный совет ВЭБа одобрил выкуп у «КИТ финанс» 10,2% акций «Ростелекома» в рамках санации этого инвестбанка, заявил руководитель ВЭБа Владимир Дмитриев (цитата по «Интерфаксу»). Около 30% выкупит АСВ, но ВЭБ планирует управлять всеми 40%. Сделка утверждена, подтвердил «Ведомостям» представитель правительства.

ОАО «Ростелеком»
оператор дальней связи
Акционеры – «Связьинвест» (50,67% голосующих акций), «КИТ финанс» (около 40%).
Капитализация на ММВБ – 180,6 млрд руб.
Финансовые результаты (2008 г., МСФО): выручка – 66,631 млрд руб., чистая прибыль – 7 млрд руб.

Цена выкупа составит, по словам Дмитриева, 230 руб. за акцию (порядка 17,1 млрд руб. за 10,2%). Как ранее рассказывали «Ведомостям» близкие к «Ростелекому» источники, компанию оценивала Ernst & Young. Было представлено две оценки — рыночная (200 руб. за акцию) и «инвестиционная», сделанная с учетом будущих инвестиций «Ростелекома» (230 руб.), рассказывает близкий к «Связьинвесту» менеджер. АСВ будет выкупать акции «Ростелекома», исходя из той же цены, что и ВЭБ, сказал «Ведомостям» заместитель гендиректора агентства Андрей Мельников.

Цена последней сделки по акциям «Ростелекома» на ММВБ вчера составляла 227,5 руб.

«Мы оцениваем эту сделку как логичную и нужную часть процесса оздоровления «КИТ финанс» и одновременно как часть реорганизации «Связьинвеста», — говорит представитель «КИТ финанс» Вадим Бараусов.

Согласно концепции реформирования «Связьинвеста», одобренной правительственной комиссией, «Ростелеком» станет центром консолидации «дочек» этого холдинга. По оценке «Уралсиба», справедливая цена «Ростелекома» вдвое ниже оценки, исходя из которой будет совершена сделка ВЭБа и АСВ, говорит аналитик «Уралсиба» Константин Чернышев. Большинство межрегиональных компаний (МРК) «Связьинвеста», наоборот, недооценены, и если бы конвертация их акций в акции «Ростелекома» происходила сегодня, то миноритарии МРК рисковали бы обменять акции по невыгодному курсу, добавляет он. Хотя получить долю в объединенной компании с эффективным менеджментом лучше, чем быть акционером региональной, считает Чернышев.

Сейчас обсуждается и другая сделка — по возвращению государству 25% плюс 1 акция «Связьинвеста», ныне принадлежащих «Комстар-ОТС». Исходя из цены сделки с ВЭБом и АСВ доля «Связьинвеста» в «Ростелекоме» (даже без учета контроля) должна стоить 85,5 млрд руб., а 1/4 от нее (эффективная доля «Комстара» в «Ростелекоме», без учета МРК) — 21,4 млрд руб. Между тем в апреле Ernst & Young предварительно оценила весь пакет «Комстара» в «Связьинвесте» в 23,7 млрд руб. АФК «Система» (контролирующая «Комстар») сочла эту оценку очень консервативной.

(с) Олег Сальманов, Тимофей Дзядко, Максим Гликин, "Ведомости", 02.06.2009, №99 (2369)

50,278 млрд руб. заплатит АСВ за 30% «Ростелекома» Сделка предварительно одобрена советом директоров «КИТ финанс», владеющего 40% оператора. Другие 10% приобретет ВЭБ. Оба выкупят акции исходя из оценки в 230 руб. за бумагу.

(с) "Ведомости", 16.06.2009 со ссылкой на "Интерфакс"

АСВ выкупит 29,9% «Ростелекома» до конца июля

Агентство по страхованию вкладов (АСВ) рассчитывает к концу июля выкупить 29,9% «Ростелекома» у банка «КИТ финанс» по 230 руб. за акцию, сообщил гендиректор АСВ Александр Турбанов. Еще 10% до августа планирует выкупить ВЭБ.

Источник: "Ведомости", 10.07.2009, со ссылкой на "Интерфакс"

Новые связные

У «Ростелекома» новые совладельцы — Внешэкономбанк (ВЭБ) и Агентство по страхованию вкладов (АСВ). Банк выкупил у «КИТ финанс» 10,2% акций оператора, агентство — более 15%

О том, что ВЭБ приобрел около 10% «Ростелекома», заявил председатель госбанка Владимир Дмитриев. Цену сделки наблюдательный совет ВЭБа утвердил еще в июне — 230 руб. за акцию, или 17,1 млрд руб. за весь пакет.

ОАО «Ростелеком»
оператор дальней связи
Акционеры: «Связьинвест» (50,7%), «КИТ финанс» (около 30%), ВЭБ (10,2%).
капитализация в РТС – $3,92 млрд.
финансовые показатели (2008 г., МСФО): выручка – 66,6 млрд руб., чистая прибыль – 7 млрд руб.

Другие 29,99% «Ростелекома» у КИТ выкупит АСВ исходя из той же оценки (стоимость всей сделки — 50,3 млрд руб.). По словам первого заместителя гендиректора АСВ Валерия Мирошникова, более половины этого пакета уже выкуплено. Завершив сделку, АСВ может передать акции в доверительное управление ВЭБу, говорят Мирошников и представитель ВЭБа Екатерина Карасина.

Представитель «КИТ финанс» подтвердил слова Дмитриева. Процесс выкупа 29,99%, по его словам, «в активной стадии». «Ростелекому» о появлении новых акционеров пока не известно, говорит его представитель.

В 2006-2007 гг. «КИТ финанс» потратил до $2 млрд на скупку 40% «Ростелекома». Банк использовал этот пакет для привлечения средств на рынке репо, что его и погубило. В октябре 2008 г. 90% «КИТ финанс» за символическую сумму были проданы РЖД и ИГ «Алроса», а Газпромбанк предоставил ему кредит на 60 млрд руб. Продажа «Ростелекома» поможет КИТ рассчитаться с кредиторами.

ВЭБ может стать совладельцем и холдинга «Связьинвест», контролирующего «Ростелеком». Недавно Минкомсвязи направило вице-премьеру Сергею Иванову предварительную схему обмена активами с АФК «Система»: АФК передает в ВЭБ 25% плюс 1 акция «Связьинвеста», а взамен получает долю «Связьинвеста» в МГТС (23%) и избавляется от долга перед Сбербанком в 26 млрд руб.

(с) Игорь Цуканов, "Ведомости", 22.07.2009, №134 (2404)

Ушел со связи

КИТ финанс«больше не принадлежит 40% акций «Ростелекома», сообщил инвестбанк. В 2006-2007 гг. этот пакет обошелся банку почти в $2 млрд.

ОАО «Ростелеком»
оператор дальней связи
Акционеры – «Связьинвест» (50,7%), Внешэкономбанк (9,8%), Агентство по страхованию вкладов (29,9%).
капитализация в РТС – $4,04 млрд.
финансовые показатели (МСФО, 2008 г.): выручка – 66,6 млрд руб., чистая прибыль – 7 млрд руб.

Около 10% «Ростелекома» приобрел ВЭБ, заявил в июле его председатель Владимир Дмитриев. Цена сделки составила 17,1 млрд руб. Остальные 29,9% причитались Агентству по страхованию вкладов (АСВ), которое планировало передать этот пакет в управление тому же ВЭБу. Сделка закрыта, подтвердил «Ведомостям» первый заместитель гендиректора АСВ Валерий Мирошников, но ВЭБу пакет пока не передан. Акции приобретены примерно за 50,3 млрд руб.

На базе «Ростелекома» должны быть консолидированы все активы «Связьинвеста». Предварительная рекомендация консультантов — единовременный обмен акций межрегиональных «дочек» холдинга на акции «Ростелекома». В этом случае кредиторы могут предъявить к досрочному погашению долги более чем на $4 млрд. ВЭБ же может содействовать рефинансированию этих обязательств, говорил недавно «Ведомостям» гендиректор «Связьинвеста» Евгений Юрченко. Представитель ВЭБа эту возможность не комментирует.

(с) Игорь Цуканов, "Ведомости", 10.08.2009, №147 (2417)