"Тройка Диалог" считает МТС привлекательнее "Вымпелкома"

MForum.ru

« Все форумы

"Тройка Диалог" считает МТС привлекательнее "Вымпелкома"

Тему создал(а): Датсун
 
22.12.2008 13:21 От: Датсун

Инвестиционная компания "Тройка Диалог" понизила прогнозную стоимость американских депозитарных расписок ОАО "Мобильные Телесистемы" с $111 до $52 за штуку, ОАО "Вымпелком" - с $34 до $17, сообщается в обзоре ИК.

Рекомендация "покупать" для этих бумаг между тем была оставлена без изменения.

Согласно прогнозам аналитиков "Тройки Диалог" Евгения Голосного и Анны Лепетухиной, потребление услуг мобильной связи (в минутах эфирного времени) в 2009 году сократится примерно на 6-11% в связи с повышением тарифов из-за ослабления рубля. В результате выручка компаний сократится приблизительно на 1-4%.

Кроме того, эксперты полагают, что снижение рентабельности, повышение процентных расходов и убытки от курсовой разницы приведут к падению чистой прибыли данных сотовых операторов. По оценке аналитиков, рентабельность по чистой прибыли у МТС упадет с 20% до 13%, у "Вымпелкома"- с 15% до 2%.

В то же время в обзоре отмечается, что эксперты ожидают стабилизации ситуации в 2010 году и возвращения финпоказателей сотовых операторов к прежним темпам роста в 2011 году.

"Даже после учета возможных сценариев в наших моделях МТС и "Вымпелкома" и понижения прогнозных цен ADR обеих компаний по-прежнему имеют значительный потенциал роста к прогнозируемым нами уровням. Этот факт означает, что рынок переоценивает макроэкономические риски и риски, связанные с конкретными компаниям. В связи с этим создается хорошая возможность для инвестирования в МТС и "Вымпелком". Обе компании имеют средний дисконт в 9% к аналогичным компаниям по прогнозному коэффициенту "стоимость предприятия/выручка в 2009-2010 годах" и дисконт примерно в 28% по прогнозному коэффициенту "стоимость предприятия/EBITDA в 2009-2010 годах", что также подтверждает привлекательность их бумаг", - говорится в обзоре.

Кроме того, в нем отмечается, что в российском телекоммуникационном секторе аналитики "Тройки Диалог" отдают предпочтение сегменту мобильной связи, при этом они считают МТС привлекательнее "Вымпелкома".

Как подчеркивают эксперты, у МТС ниже объем заемных средств, выше рентабельность и меньше зависимость чистой прибыли от процентных расходов и курсовой разницы. Кроме того, у МТС менее вероятна смена собственника, а также слабее риски для капиталовложений и риски нехватки финансирования.

По данным базы данных "СПАРК-Эмитент", в настоящее время консенсус-прогноз цены ADR МТС, основанный на оценках аналитиков 13 инвестиционных банков, составляет $69,7 за штуку, консенсус-рекомендация - "покупать".

По итогам торгов 19 декабря на Нью-йоркской фондовой бирже цена закрытия этих бумаг составила $27,23 за штуку.

Консенсус-прогноз цены ADR "Вымпелкома", основанный на оценках аналитиков 13 инвестиционных банков, составляет $24,06 за штуку, консенсус-рекомендация - "покупать".

По итогам торгов 19 декабря на Нью-йоркской фондовой бирже цена закрытия этих бумаг составила $7,56 за штуку.

Источник


Новое сообщение:
Complete in 14 ms, lookup=0 ms, find=14 ms

« Все форумы



Поиск по сайту:

Подписка:

Подписаться
Отписаться


Новости

29.03. [Новинки] Анонсы: Представлен Itel S24 с дисплеем 90 Гц, Helio G91, 108 Мп камерой / MForum.ru

28.03. [Новинки] Анонсы: Vivo V40 SE 5G с Snapdragon 4 Gen 2 представлен в Европе / MForum.ru

27.03. [Новинки] Анонсы: Vivo TWS 4 – TWS-наушники с поддержкой aptX Lossless / MForum.ru

27.03. [Новинки] Анонсы: Vivo Pad3 Pro – 13-дюймовый планшет с Android / MForum.ru

27.03. [Новинки] Анонсы: Vivo X Fold3 – самый легкий складной смартфон в формате книжки / MForum.ru

26.03. [Новинки] Слухи: Индийская версия Realme 12x будет представлена 2 апреля / MForum.ru

26.03. [Новинки] Анонсы: Tecno Pova 6 Pro с АКБ 6000 мАч и быстрой зарядкой 70 Вт появится в Индии 29 марта / MForum.ru

26.03. [Новинки] Анонсы: Смартфон среднего класса Honor 90 Smart представлен официально / MForum.ru

25.03. [Новинки] Анонсы: Itel Icon 3 в стиле Apple Watch Ultra представлен официально / MForum.ru

22.03. [Новинки] Слухи: Раскрыты подробности о Poco C61 / MForum.ru

21.03. [Новинки] Анонсы: Смартфоны серии Infinix Note 40 представлены официально / MForum.ru

21.03. [Новинки] Анонсы: Infinix Note 40 Pro+ 5G получил собственный чип управления питанием Cheetah X1 / MForum.ru

20.03. [Новинки] Анонсы: Представлен смартфон Realme Narzo 70 Pro / MForum.ru

19.03. [Новинки] Анонсы: Honor Watch GS 4 представлены официально / MForum.ru

19.03. [Новинки] Анонсы: Представлены Honor Porsche Design Magic 6 RSR и Magic6 Ultimate / MForum.ru

18.03. [Новинки] Слухи: Lava O2 готовится к релизу / MForum.ru

18.03. [Новинки] Слухи: Huawei Band 9 появился в продаже в апреле / MForum.ru

15.03. [Новинки] Анонсы: Asus Zenfone 11 Ultra на Snapdragon 8 Gen 3 представлен официально / MForum.ru

15.03. [Новинки] Слухи: Meizu 21x – середнячок на Snapdragon с АКБ 5500 мАч / MForum.ru

14.03. [Новинки] Анонсы: Представлен iQOO Z9 с чипсетом MediaTek Dimensity 7200 / MForum.ru