Потерял $11,2 млн

(c) Олег Сальманов, Ведомости, 01.11.2008, №208 (2230)

Вчера «Армада» сообщила, что Goldman Sachs увеличил долю в ее уставном капитале с 4,76% до 5,18%. По словам представителя IT-группы Екатерины Семеновой, доля банка выросла еще в феврале, но «Армада» получила уведомление об этом только вчера. По российскому законодательству компания обязана сообщать обо всех акционерах, чьи доли превышают 5% уставного капитала.

ОАО «АРМАДА»

• группа IT-компаний
• Разрабатывает ПО, оказывает IT-услуги и поставляет IT-оборудование. основные Акционеры – Герман Каплун, Александр Моргульчик, Дмитрий Белик, 17% торгуется в РТС и на ММВБ.
• финансовые показатели (МСФО, 2007 г.): - выручка – $133 млн; - чистая прибыль – $13 млн.; - капитализация в РТС на 31 октября – $60 млн.

Средневзвешенная цена одной акции «Армады» в РТС в феврале составляла $20,93, а весь пакет Goldman Sachs стоил около $13 млн. Последняя сделка по акциям «Армады» в РТС была заключена полтора месяца назад. На ММВБ торги акциями «Армады» вчера закрылись на цене 80,02 руб. за бумагу. Исходя из этого принадлежащий Goldman Sachs пакет стоил вчера 49,7 млн руб., или $1,8 млн.

Аналитик ИФК «Солид» Евгения Талалаева определяет целевую цену акции «Армады» в $18 (на апрель 2009 г.). Это меньше, чем она стоила в момент покупки Goldman Sachs дополнительных акций холдинга. Учитывая, что размер пакета банка невелик, его февральское увеличение можно расценивать как «рискованную инвестицию в бурно развивающийся актив», замечает Талалаева. К тому же бизнес «Армады» ориентирован на заблаговременно составленный портфель заказов и защищен от скачков цен на сырье, добавляет она. Если капитализация «Армады» достигнет справедливого уровня, принадлежащий Goldman Sachs пакет будет стоить $11,2 млн, надеется Талалаева.

Другие опрошенные «Ведомостями» аналитики затруднились дать справедливую оценку пакета акций, принадлежащих банку: в условиях финансового кризиса акции российских компаний торгуются вне связи с фундаментальными показателями. Представитель Goldman Sachs не смог прокомментировать ситуацию.

Когда Goldman Sachs впервые вошел в число совладельцев «Армады», представитель российской компании не уточнил. В конце июля 2007 г. «Армада» привлекла около $29,8 млн, разместив на российских биржах 16,7% акций. Тогда спрос на ее бумаги превысил предложение в разы, а цена одной акции во время IPO составила 380 руб., или $14,9.