Анна Крылова, аналитик ИГ "АнтантаПиоглобал": "Мы расцениваем результаты "Центртелекома" как сильные. Отметим, что ранее, в начале августа, оператор опубликовал хорошую отчетность по РСБУ за полугодие, поэтому хорошие данные по МСФО были ожидаемы. Наша рекомендация по акциям "Центртелекома" - "покупать". Целевая цена по обыкновенным акциям составляет $1,29, по привилегированным - $0,97, потенциал роста - более 100%", - резюмирует Крылова. Подробнее

"Центртелеком стал первой МРК, опубликовавшей полугодовые результаты по IAS. Основными факторами, оказавшими влияние на динамику доходов и расходов, стали следующие моменты. Среди основных статей наибольшее влияние на рост выручки (относительно второго полугодия 2007 г.) оказал рост доходов от новых услуг за счет роста числа пользователей услуг широкополосного доступа в интернет (ШПД). Снижение, напротив, демонстрировали доходы от интерконнекта за счет изменения нормативной базы - отмены компенсационной надбавки и платы за обслуживание точек подключения. Среди затратных статей наибольшую негативную динамику продемонстрировали расходы на персонал за счет оптимизации численности персонала. Результат полугодия - рост рентабельности по OIBDA на 1,6 п.п. до 38,5%. Мы подтверждаем рекомендацию покупать бумаги "Центртелекома"", - резюмирует аналитик ИК "Велес Капитал" Илья Федотов. Источник

"Рост выручки "ЦентрТелекома" по МСФО за первое полугодие 2008 года соответствовал прогнозам, заложенным в нашу модель. Мы прогнозируем увеличение консолидированной выручки на 4,5% в рублях и на 8% в долларах в 2008 году по сравнению с прошлым годом. Однако рентабельность компании превысила наши ожидания – рентабельность EBITDA повысилась на 3 п.п. по сравнению с сопоставимым периодом прошлого года, тогда как мы прогнозировали ее снижение до 31% по итогам всего 2008 года. Если снижение расходов на оплату труда на 5% в рублях соответствовало результатам первого полугодия 2008 года по РСБУ, опубликованным в июле, снижение платы за межсетевое соединение стало неожиданностью, так как по РСБУ данная статья расходов "ЦентрТелекома" увеличилась на 6% в рублях за тот же период. Учитывая, что рост трафика с фиксированных телефонов на мобильные на 16% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года подразумевает аналогичное увеличение платы за приземление звонков с фиксированных телефонов на сотовые на 164 млн руб. ($7 млн), расходы "ЦентрТелекома" на межсетевое соединение, за исключением данных платежей, должны были снизиться на 22% в рублях по сравнению с первым полугодием 2007 года. Однако компания никак не прокомментировала причины данных изменений, и мы пытаемся получить дополнительную информацию от менеджмента "ЦентрТелекома". В настоящее время мы не можем оценить, насколько устойчивым окажется воздействие опубликованных положительных изменений на рентабельность компании, и оставляем наши существующие прогнозы, заложенные в нашу модель, без изменений. Мы повторяем рекомендацию "держать" акции "ЦентрТелекома", прогнозируемая цена на ближайшие 12 месяцев – $0,049", - прокомментировали аналитики UniCredit Aton. Подробнее