"Ситроникс" попытался уговорить держателей облигаций не предъявлять их к погашению. Не вышло

MForum.ru

« Все форумы

"Ситроникс" попытался уговорить держателей облигаций не предъявлять их к погашению. Не вышло

Тему создал(а): Датсун

"Ситроникс" для "Системы", как чемодан без ручки - бросить жалко, а нести тяжело. Между тем, рынок оценивает "Ситроникс" низко, очередной сигнал - массовое желание расстаться с облигациями компании, воспользовавшись первой же офертой. Несмотря на фантастические 22%, предложенные по следующему купону. Что и было проделано. "Система" так и будет нести этот танталов груз?

 
06.03.2009 00:16 От: Датсун

«Ситроникс» просит не стричь купоны

Компания предложит инвесторам повышенную доходность по облигациям

«Ситроникс» пытается договориться с держателями его облигаций (объем эмиссии 3 млрд руб.) не предъявлять бумаги к погашению. Сегодня компания предложит инвесторам оставить облигации на рынке, взамен на повышение купонной ставки. У «Ситроникса» недостаточно собственных средств, чтобы выкупить весь выпуск (согласно US GAAP, на 30 июня 2008 года примерно 2,5 млрд руб.), но избежать дефолта компания может благодаря наличию такого контролирующего акционера как АФК «Система», считают эксперты. О том, что «Ситроникс» повысит купонную ставку по облигациям приблизительно в два раза (сейчас 10% годовых), “Ъ” рассказали два источника, близкие к «Ситрониксу» и его контролирующему акционеру АФК «Система». По словам собеседников “Ъ”, предложение инвесторам должно поступить уже сегодня. «Ситроникс» разместил рублевые неконвертируемые облигации на 3 млрд руб. в сентябре 2007 года. Дата погашения облигаций приходится на 21 сентября 2010 года. Первая оферта на выкуп облигаций должна состояться 25 марта этого года.

Бизнес концерна «Ситроникс» разделен на три направления: телекоммуникационные решения; информационные технологии и микроэлектронные решения; потребительские сервисы и товары. По итогам первого полугодия 2008 года выручка ОАО «Ситроникс» составила $926,8 млн, а чистый убыток — $20,2 млн. Капитализация вчера на LSE — $171,8 млн. Основной акционер — АФК «Система» (61,33% акций).

«Чтобы избежать погашения облигаций в нынешних условиях, ставка должна быть выше 20%»,— считает аналитик «Тройки Диалог» Анна Лепетухина. Но в условиях кризиса держатели облигаций могут предъявить бумаги к выкупу, даже несмотря на возросшую ставку. «Инвесторы сейчас остро нуждаются в деньгах, поэтому вероятность предъявления к погашению велика»,— считает госпожа Лепетухина.

По ее оценкам, у «Ситроникса» не хватит собственных средств, чтобы расплатиться по облигациям, если их предъявят к погашению. «О том, что денег у компании не хватит, говорит хотя бы история с Dresdner Bank, долг перед которым в конце прошлого года пришлось рефинансировать»,— говорит госпожа Лепетухина. В ноябре 2008 года Внешэкономбанк (ВЭБ) выдал кредит «Ситрониксу» в размере $230 млн (см. “Ъ” от 28 ноября), благодаря которому компания получила возможность рассчитаться с Dresdner Bank (общая сумма задолженности перед банком — $200 млн). Оставшиеся $30 млн компания планировала пустить на погашение долга перед другими иностранными кредиторами. Согласно данным отчетности «Ситроникса» по US GAAP, на 30 июня 2008 года у компании было приблизительно $104,6 млн (примерно 2,5 млрд руб. по среднему по курсу доллара за первое полугодие 2008 года) средств на счетах и в краткосрочных инвестициях.

Начальник департамента анализа рыночной конъюнктуры Газпромбанка Андрей Богданов полагает, что компания может уговорить большую часть инвесторов не предъявлять облигации к погашению. «В случае дефолта “Ситроникса” проблемы начнутся у АФК “Система”, а это свидетельствует об относительно невысоком риске дефолта по облигациям “Ситроникса”»,— считает господин Богданов. В условиях выпуска облигаций «Ситроникса» записано, что в случае дефолта по ним держатели еврооблигаций материнской АФК «Система» также могут предъявить их к погашению. У АФК «Система» один еврооблигационный заем на сумму $350 млн с погашением в феврале 2011 года.

Тем не менее Андрей Богданов отмечает, что в условиях кризиса есть вероятность и не договориться с кредиторами. «Если, например, какой-то инвестор столкнулся с дефолтом по облигации какой-то компании, то в случае с “Ситрониксом” он, скорее всего, предъявит ценные бумаги к погашению»,— рассуждает Андрей Богданов из Газпромбанка. «Ситроникс» не единственная компания, которая накануне оферты пытается оставить на рынке облигации либо предлагает кредиторам реструктуризировать долг. Летом прошлого года продуктовая сеть «Алпи», чтобы оставить облигации на рынке, предложила инвесторам повысить купонную ставку, но это предложение не особо заинтересовало держателей бумаг. А владельцы ЗАО «Дикая орхидея» накануне оферты предложили держателям облигаций конвертировать их в акции дополнительной эмиссии материнского ЗАО «Группа “Дикая орхидея”» (см. “Ъ” от 12 января). Реструктуризировать свои долги пытаются так же медиахолдинг РБК и девелопер MIRAX.

(с) Александр Малахов, Инна Ерохина, "КоммерсантЪ", 06.03.2009

10.03.2009 09:33 От: Датсун

«Ситроникс» повышает ставки

Ставка четвертого и пятого купонов облигаций «Ситроникса» (объем выпуска — 3 млрд руб.) утверждена в размере 22% годовых, ставки первых трех купонов — 10% годовых. Первая оферта назначена на 26 марта 2009 г.

"Ведомости"

27.03.2009 10:31 От: Датсун

Вернул 3 млрд руб.

Даже увеличив в два с лишним раза процентную ставку, «Ситроникс» не сумел избежать досрочного погашения почти всего облигационного займа на 3 млрд руб.

Воспользовавшись офертой на досрочный выкуп облигаций, их держатели вчера предъявили к погашению бумаги на 2,965 млрд руб. (99% всего займа), сообщил «Ситроникс». Компания полностью выполнила обязательства, выплатив с учетом купонного дохода 2,969 млрд руб.

Срок погашения этих бумаг истекает только в сентябре 2010 г. Процентная ставка по первым трем купонам составляла 10% годовых. Ставку четвертого и пятого купонов «Ситроникс» в конце февраля повысил до 22% годовых, а заодно объявил вторую оферту на досрочный выкуп облигаций в марте 2010 г. Тем не менее на всякий случай «Ситроникс» запасся 3 млрд руб. — о привлечении этой суммы он сообщил еще 24 марта. Компания прибегла к помощи своего основного акционера — АФК «Система» (владеет 61,3% акций), пояснила вице-президент «Ситроникса» Ирина Ланина. Директор по связям с инвесторами АФК «Система» Максим Архипов подтвердил сделку, но не раскрыл ее детали.

Ставка в 22% выглядит привлекательной, говорит начальник отдела анализа долгового рынка «Велес капитала» Иван Манаенко. Но бизнес компании не вполне понятен инвесторам, поэтому они воспользовались возможностью выйти из бумаг, объясняет он. К тому же «Ситроникс» уже пять кварталов как убыточен. Действия инвесторов свидетельствуют: рынка для бумаг второго эшелона по-прежнему нет, отмечает начальник отдела организации облигационных займов Райффайзенбанка Олег Гордиенко.

(с) Игорь Королев, Олег Сальманов, "Ведомости", 27.03.2009, №54 (2324)


Новое сообщение:
Complete in 13 ms, lookup=1 ms, find=12 ms

« Все форумы



Поиск по сайту:

Подписка:

Подписаться
Отписаться


Новости

28.03. [Новинки] Анонсы: Vivo V40 SE 5G с Snapdragon 4 Gen 2 представлен в Европе / MForum.ru

27.03. [Новинки] Анонсы: Vivo TWS 4 – TWS-наушники с поддержкой aptX Lossless / MForum.ru

27.03. [Новинки] Анонсы: Vivo Pad3 Pro – 13-дюймовый планшет с Android / MForum.ru

27.03. [Новинки] Анонсы: Vivo X Fold3 – самый легкий складной смартфон в формате книжки / MForum.ru

26.03. [Новинки] Слухи: Индийская версия Realme 12x будет представлена 2 апреля / MForum.ru

26.03. [Новинки] Анонсы: Tecno Pova 6 Pro с АКБ 6000 мАч и быстрой зарядкой 70 Вт появится в Индии 29 марта / MForum.ru

26.03. [Новинки] Анонсы: Смартфон среднего класса Honor 90 Smart представлен официально / MForum.ru

25.03. [Новинки] Анонсы: Itel Icon 3 в стиле Apple Watch Ultra представлен официально / MForum.ru

22.03. [Новинки] Слухи: Раскрыты подробности о Poco C61 / MForum.ru

21.03. [Новинки] Анонсы: Смартфоны серии Infinix Note 40 представлены официально / MForum.ru

21.03. [Новинки] Анонсы: Infinix Note 40 Pro+ 5G получил собственный чип управления питанием Cheetah X1 / MForum.ru

20.03. [Новинки] Анонсы: Представлен смартфон Realme Narzo 70 Pro / MForum.ru

19.03. [Новинки] Анонсы: Honor Watch GS 4 представлены официально / MForum.ru

19.03. [Новинки] Анонсы: Представлены Honor Porsche Design Magic 6 RSR и Magic6 Ultimate / MForum.ru

18.03. [Новинки] Слухи: Lava O2 готовится к релизу / MForum.ru

18.03. [Новинки] Слухи: Huawei Band 9 появился в продаже в апреле / MForum.ru

15.03. [Новинки] Анонсы: Asus Zenfone 11 Ultra на Snapdragon 8 Gen 3 представлен официально / MForum.ru

15.03. [Новинки] Слухи: Meizu 21x – середнячок на Snapdragon с АКБ 5500 мАч / MForum.ru

14.03. [Новинки] Анонсы: Представлен iQOO Z9 с чипсетом MediaTek Dimensity 7200 / MForum.ru

14.03. [Новинки] Анонсы: Poco X6 Neo со 108 Мп камерой представлен официально / MForum.ru