“Киевстар” – крупнейший сотовый оператор Украины, по данным исследовательской компании iKS-Consulting, в конце декабря 2005 г. обслуживал 13,9 млн абонентов, занимая 46% рынка. Выручка “Киевстара” за девять месяцев 2005 г. выросла на 71,4% по сравнению с аналогичным периодом 2004 г. и составила $773,6 млн, EBITDA – на 56,3% до $428,2 млн, чистая прибыль – на 32,4% до $213,4 млн. Акционеры – норвежский концерн Telenor (56,5% акций) и ООО “Сторм” (принадлежащее российской Altimo, бывшей “Альфа Телеком”, 43,5%).

Вчера стало известно, что еще 22 декабря Высший хозяйственный суд Украины удовлетворил кассационную жалобу ООО “Сторм”. Суд отменил норму, позволявшую акционерам избирать, помимо пяти директоров от Telenor и четырех от “Сторма”, еще четверых представителей, имеющих право заменять директоров от “Сторма”, если те отсутствуют на заседании совета. Также суд признал незаконной норму устава, обязывающую всех директоров “Киевстара” голосовать за президента компании, выдвинутого Telenor. Такое положение, по мнению судей, ограничивает права “Сторма” как акционера компании.

“Сторм” пытался оспорить устав “Киевстара” с августа 2005 г. Эксперты тогда объясняли действия Altimo ее конфликтом с Telenor по поводу вывода на Украину другого их совместного актива — второго по числу абонентов российского сотового оператора “Вымпелком”. Altimo поддержала планы “Вымпелкома” приобрести GSM-оператора “Украинские радиосистемы” (эта сделка состоялась в ноябре), но норвежцы выступили резко против. Впрочем, как заявлял “Ведомостям” в декабре гендиректор Altimo Алексей Резникович, между двумя конфликтами нет никакой связи: его компания стала бороться за расширение своих прав в “Киевстаре” после того, как в 2004 г. увеличила свой пакет в этой компании.

По сути, суд лишил Telenor контроля над советом директоров “Киевстара”, указывает представитель украинской юридической фирмы, консультирующей “Сторм”. В решении суда говорится, что с отменой положения, регламентирующего порядок избрания директоров, обе стороны приобретают равные права в совете. В результате Telenor может лишиться права консолидировать показатели “Киевстара” в своей отчетности, как он это делал до сих пор, предполагает ведущий аналитик UBS Владимир Постоловский. “После утраты контроля над советом норвежцам может быть непросто доказать аудиторам, что они контролируют бизнес “Киевстара”, — объясняет он, добавляя, что “Киевстар” — одна из самых динамично растущих и прибыльных “дочек” Telenor и потеря права консолидировать ее показатели может привести к падению котировок акций норвежской компании. Ведь по итогам первых девяти месяцев 2005 г. “Киевстар” обеспечивал 12% консолидированной выручки Telenor и 18% ее EBITDA.

Исполнительный вице-президент Telenor Ян Эдвард Тигесен называет предположения о возможной утрате его компанией контроля над “Киевстаром” “изрядно преувеличенными и неверными”. “Мы не думаем, что интерпретация законодательства, которой придерживался суд, одержит верх”, — заявил он, а старший пресс-секретарь Telenor Даг Мельгаард рассказал “Ведомостям”, что его компания уже обратилась в Верховный суд Украины, чтобы опротестовать нынешнее решение. “Даже если в совете "Киевстара" останется всего два директора — от Telenor и от "Сторма", у них не может быть равное количество голосов: оно должно соответствовать реальным правам акционеров”, — уверен Мельгаард. В департаменте по корпоративным связям “Киевстара” отмечают, что суд предписал акционерам компании внести в ее устав ряд изменений и ближайшее общее собрание акционеров назначено на 28 января. “На операционной деятельности "Киевстара" решение Высшего хозяйственного суда никак не отразилось, — говорит представитель "Киевстара". — Компания работает в обычном режиме, а функции управления осуществляет правление”.

Если Telenor утратит контроль над советом директоров “Киевстара”, он будет вынужден активнее искать компромисс в споре с Altimo, считает Постоловский. В частности, совладельцы “Киевстара” и “Вымпелкома” могли бы приступить к переговорам об объединении этих двух компаний, считает он. Правда, Мельгаард из Telenor говорит, что переговоры о слиянии этих компаний будут невозможны до тех пор, пока не разрешится конфликт внутри “Киевстара”. А содиректор аналитического отдела “Уралсиба” Константин Чернышев ожидает, что Altimo и Telenor скорее начнут переговоры о разделе активов и прекращении партнерства.

© Игорь Цуканов, "Ведомости"