MForum.ru
01.06.2007,
Результаты МТС за I квартал 2007 г. оказались сильными, но менее значительными, чем у ее ближайшего конкурента — “Вымпелкома”. Впечатление испортила Украина, где из-за ценовых войн абоненты местной “дочки” МТС — UMC стали меньше разговаривать и платить.
МТС — крупнейший по количеству абонентов и размеру выручки сотовый оператор России, обслуживает 77,9 млн абонентов в России и других странах СНГ. 52,8% акций принадлежит АФК “Система”, около 40% торгуется на Нью-Йоркской фондовой бирже (NYSE) в виде ADR. Выручка МТС за I квартал 2007 г. по US GAAP составила $1,74 млрд (+35,1% к I кварталу 2006 г., -3,6% к IV кварталу 2006 г.), OIBDA — $903,1 млн (+50,9%, -3,7%), чистая прибыль — $448,6 млн (+143,3%, +306,7%); средний счет на абонента (ARPU) в России — $8,2, на Украине — $5,7. Рентабельность по OIBDA осталась такой же, как в IV квартале, — 51,9% (+5,4% к I кварталу 2006 г.). Капитализация на 31 мая — $22,1 млрд.
Чистая прибыль МТС в I квартале оказалась на 20% выше ожиданий аналитиков (консенсус 12 инвестбанков, опрошенных Reuters). OIBDA и выручка практически совпали с прогнозами, хотя оба показателя были ниже, чем в IV квартале 2006 г. Зато рентабельность по OIBDA оказалась на 1,4 п. п. выше прогноза — 51,9%. ARPU по России стала на 3,5% ниже, чем в IV квартале, и несколько ниже ожиданий аналитиков — $8,2 в месяц. Президент МТС Леонид Меламед объяснил снижение ARPU сезонными факторами — в частности, меньшим количеством рабочих дней (57 в I квартале против 65 в IV квартале) и невысокими доходами от роуминга.
Аналитики “Атона”, “Тройки Диалог”, Deutsche UFG считают результаты МТС в целом сильными. А саму МТС результаты так порадовали, что, по словам Меламеда, компания решила пересмотреть прогноз по росту выручки в 2007 г. — с прежних 17% до не менее чем 22%. Изначальный прогноз был явно заниженным, соглашается ведущий аналитик “Тройки Диалог” Андрей Богданов.
Тем не менее квартальные результаты МТС впечатлили аналитиков чуть меньше, чем результаты его основного конкурента — “Вымпелкома”. Выручка конкурента выросла по сравнению с IV кварталом 2006 г. на 2,5% до $1,49 млрд, OIBDA — на 11,1% до $766,4 млн, рентабельность по OIBDA — на 2,6 п. п. до 51,5%, а чистая прибыль — на 40,1% до $277,3 млн. Также, отмечается в аналитическом отчете “Велес Капитала”, операционные расходы “Вымпелкома” за квартал снизились на 3%, тогда как у МТС, несмотря на объявленную программу реструктуризации, — лишь на 1,1%. Средний счет на активного абонента (пользовавшегося платными услугами в течение последнего квартала) у “Вымпелкома” остался на уровне прошлогоднего IV квартала — $10,9 в месяц. Правда, представители “Вымпелкома” признавали, что удержать этот показатель на прежнем уровне компании помогло ужесточение учетной политики: с этого года она перестала считать активными абонентов, которые в течение трех месяцев не пользуются платными услугами, а лишь позволяют оператору списывать с их баланса небольшие суммы в счет ранее подключенных услуг. МТС же при расчете ARPU использует количество абонентов, плативших за связь в последние полгода.
Аналитик “Атона” Надежда Голубева объясняет более динамичный рост “Вымпелкома” еще и тем, что, выходя на рынки СНГ, этот оператор приобретал не лидеров рынка, как МТС, а развивающиеся компании. Таким операторам значительно проще расти быстро, чем крупным компаниям, считает Голубева.
Ахиллесовой пятой для МТС оказался украинский бизнес. ARPU ее украинской “дочки” UMC упал по сравнению с IV кварталом 2006 г. не на 14%, как ожидали аналитики, а на 20% — до $5,7 в месяц. Среднее время разговора одного абонента также снизилось — со 147 минут в месяц в IV квартале до 135 минут в месяц в I квартале 2007 г. Год назад украинский бизнес принес МТС 24,6% выручки, теперь же его доля снизилась до 20,2%.
По словам Меламеда, все дело в ценовой войне, развернувшейся на Украине в конце 2006 г., и в сезонном факторе. Одним из зачинателей этой войны стал оператор “Астелит”, занимающий сейчас около 10% рынка, отмечает Богданов из “Тройки Диалог”. Свою лепту внес и “Вымпелком”, вышедший на Украину год назад с низкими тарифами. После этого в погоню за дешевыми абонентами пустились и два крупнейших участника украинского рынка — “Киевстар” и UMC. Ситуация с тарифами на Украине вышла из-под контроля операторов и от нее страдают все игроки, считает Богданов. МТС “готова поддержать любой позитивный ценовой тренд на Украине”, обещает Меламед.
© Юлия Белоус ,
Публикации по теме:
01.06. [МТС] Итоги 1Q07. Планы: МТС делит доход непостроенной сети. На 3G оператор планирует зарабатывать $2,5 млрд в год / "КоммерсантЪ"
31.05. [МТС] Итоги1Q07: Финансовые результаты компании за первый квартал, закончившийся 31 марта 2007 года / MForum.ru
06.06. [Новинки] Анонсы: OnePlus Pad 3 со Snapdragon 8 Elite представлен официально / MForum.ru
06.06. [Новинки] Анонсы: Представлен Redmi Pad 2 с экраном 90 Гц и аккумулятором 9000 мАч / MForum.ru
05.06. [Новинки] Слухи: Раскрыты основные спецификации Honor MagicPad 3 / MForum.ru
05.06. [Новинки] Анонсы: OnePlus 13s – компактный смартфон на базе Snapdragon 8 Elite / MForum.ru
04.06. [Новинки] Анонсы: 5G-смартфон ZTE Blade A76 представлен официально / MForum.ru
03.06. [Новинки] Анонсы: 4G-смартфон Realme C71 представлен официально / MForum.ru
03.06. [Новинки] Анонсы: Vivo Y19s Pro представлен официально / MForum.ru
03.06. [Новинки] Слухи: Раскрыты дизайн и спецификации Infinix Smart 10 / MForum.ru
02.06. [Новинки] Анонсы: Realme C73 5G в Индии появится 2 июня / MForum.ru
02.06. [Новинки] Анонсы: Jovi V50 5G и Jovi V50 Lite 5G официально представлены в Бразилии / MForum.ru
30.05. [Новинки] Анонсы: Vivo S30 и S30 Pro mini представлены официально / MForum.ru
30.05. [Новинки] Анонсы: Realme Neo7 Turbo получил огромную батарею и быструю зарядку 100 Вт / MForum.ru
29.05. [ПО] Анонсы: OnePlus анонсирует новые функции AI, которые дебютируют вместе с OnePlus 13s / MForum.ru
29.05. [Новинки] Анонсы: Представлен Huawei nova Y73 со знакомым внешним видом и характеристиками / MForum.ru
28.05. [Новинки] Анонсы: Motorola анонсировала Edge 2025 с новым AI Key / MForum.ru
27.05. [Новинки] Слухи: Moto G96 замечен на рендерах / MForurm.ru
27.05. [Новинки] Слухи: Samsung Galaxy A57 будет базироваться на SoC Exynos 1680 / MForum.ru
27.05. [Новинки] Анонсы: iQOO Neo 10 появился в Индии / MForum.ru
26.05. [Новинки] Слухи: Vivo T4 Ultra может быть представлен уже в июне / MForum.ru
26.05. [Новинки] Анонсы: Honor 400 и Honor 400 Pro с 200 Мп камерой представлены официально / MForum.ru