Акционерам: ЮТК, присвоение рекомендации, - Алексей Иванов-Голицин, ИГ "ИстКоммерц"

MForum.ru

Акционерам: ЮТК, присвоение рекомендации, - Алексей Иванов-Голицин, ИГ "ИстКоммерц"

29.07.2008, "ПРАЙМ-ТАСС"

"Мы провели переоценку ОАО "ЮТК" (KUBN) и считаем, что, несмотря на существующие проблемы в компании, котировки ее акций в настоящее время торгуются ниже своих справедливых уровней. Мы присваиваем рекомендацию Держать по бумагам компании с целевой ценой на конец 2008 года – 0,179 долл. за обыкновенную и 0,130 долл. за привилегированную акцию.


Мы полагаем, что фундаментальная стоимость акций ЮТК обоснована следующими факторами:

  • монопольное положение компании на рынке связи южных регионов России. Доля рынка местной связи – 91%, внутризоновой связи – 97%, широкополосного доступа в Интернет – более 70%.
  • сегмент фиксированной связи компании является одним из самых доходных среди МРК и приносит 44,5% выручки. Однако мы не видим потенциала роста доходов от традиционной телефонии. Сегодня местная связь выдерживает конкуренцию с мобильными операторами за трафик благодаря дешевизне минуты разговора. При этом внутризоновая связь уже перестает быть востребованной.
  • новые услуги, как основной драйвер роста капитализации. Компания возлагает особые надежды на этот сегмент. Низкий уровень проникновения широкополосного доступа в Интернет /ШПД/ в регионе /2,4%/ дает впечатляющие перспективы роста абонентской базы. Мы прогнозируем 10-кратное увеличение пользователей ШПД к концу 2011 года. Отсутствие мобильного бизнеса у ЮТК не оставляет менеджменту иного выбора, кроме развития услуг предоставления доступа в Интернет.
  • перспективы роста рентабельности благодаря снижению расходов на персонал. Компания планирует довести численность сотрудников до 20 тыс. к 2012 году, то есть сокращения планируются по 7% ежегодно. Преследуемая цель – повышение эффективности бизнеса. Мы ожидаем, что принимаемые меры позволят рентабельности EBITDA вырасти с 33,1% в 2007 до 37,6% в 2011 г.
  • предельно высокая долговая нагрузка остается главной проблемой ЮТК и препятствием для роста курсовой стоимости акций. Однако, крупная инвестиционная программа ЮТК отвлекает слишком много средств для погашения долгов в ближайшей перспективе. Мы ожидаем, что высокиедолги сохранятся как минимум до 2013 года".

© "ПРАЙМ-ТАСС"


Публикации по теме:

29.06. [Новости компаний] Пресс-релизы: Иван Ким возглавил департамент по связям с общественностью ТрансТелеКома / MForum.ru

03.06. [Новости компаний]  ЮТК (Сочи). Краснодарский филиал ОАО "ЮТК" в городе Сочи / MForum.ru

03.09. [Новости компаний]  Ростелеком / MForum.ru

28.07. [Новости компаний]  Макрорегиональный филиал "Юг" ОАО "Ростелеком" / MForum.ru

16.12. [Новости компаний] Кадры: Александр Афанасьев совместит руководство ЮТК и филиалом "Ростелеком" / MForum.ru

Обсуждение (открыть в отдельном окне)

В форуме нет сообщений.

Новое сообщение:
Complete in 2 ms, lookup=0 ms, find=2 ms

Последние сообщения в форумах

Все форумы »



Поиск по сайту:

Подписка:

Подписаться
Отписаться


Новости

22.08. [Новинки] Анонсы:Redmi Note 15 Pro и Note 15 Pro+ представлены официально / MForum.ru

22.08. [Новинки] Анонсы: Redmi Note 15 со Snapdragon 6 Gen 3 и АКБ 5800 мАч представлен официально / MForum.ru

21.08. [Новинки] Слухи: Honor работает над смартфоном с АКБ емкостью 10 000 мАч / MForum.ru

21.08. [Новинки] Анонсы: Lava Play Ultra – первый игровой смартфон от Lava / MForum.ru

20.08. [Новинки] Слухи: iPhone 17e могут представить в следующем году / MForum.ru

20.08. [Новинки] Анонсы: Honor X7c 5G представлен официально / MForum.ru

19.08. [Новинки] Слухи: Meizu 22 сертифицирован по стандарту 3C, раскрыты основные характеристики / MForum.ru

19.08. [Новинки] Слухи: Раскрыты цены Xiaomi 15T и 15T Pro / MForum.ru

18.08. [Новинки] Слухи: Бюджетный крепыш Doogee Fire 3 готовится к анонсу / MForum.ru

18.08. [Новинки] Слухи: Doogee S200 Ultra с двумя дисплеями готовится к анонсу / MForum.ru

18.08. [Новинки] Анонсы: Бюджетный смартфон Vivo G3 появился в Китае / MForum.ru

15.08. [Новинки] Анонсы: Представлен Tecno Spark Go 5G c камерой на 50 МП и АКБ 6000 мАч / MForum.ru

15.08. [Новинки] Анонсы: Умные очки HTC Vive Eagle AI представлены официально / MForum.ru

14.08. [Новинки] Слухи: Samsung Galaxy S26 Edge на базе Snapdragon 8 Elite 2 замечен в базе Geekbench / MForum.ru

13.08. [Новинки] Слухи: Появились новые данные о чипсете iPhone 17 Air / MForum.ru

13.08. [Новинки] Анонсы: Poco M7 Plus 5G официально представлен в Индии / MForum.ru

13.08. [Новинки] Анонсы: Infinix Hot 60i 5G появится в Индии с 16 августа / MForum.ru

12.08. [Новинки] Слухи: Tecno MegaPad с 12-дюймовым экраном и AI-кнопкой готовится к анонсу / MForum.ru

12.08. [Новинки] Слухи: Появились новые подробности об iPhone 17 Pro / MForum.ru

11.08. [Новинки] Анонсы: HTC Wildfire E4 Plus представлен официально / MForum.ru