Акционерам: ЮТК, присвоение рекомендации, - Алексей Иванов-Голицин, ИГ "ИстКоммерц"

MForum.ru

Акционерам: ЮТК, присвоение рекомендации, - Алексей Иванов-Голицин, ИГ "ИстКоммерц"

29.07.2008, "ПРАЙМ-ТАСС"

"Мы провели переоценку ОАО "ЮТК" (KUBN) и считаем, что, несмотря на существующие проблемы в компании, котировки ее акций в настоящее время торгуются ниже своих справедливых уровней. Мы присваиваем рекомендацию Держать по бумагам компании с целевой ценой на конец 2008 года – 0,179 долл. за обыкновенную и 0,130 долл. за привилегированную акцию.


Мы полагаем, что фундаментальная стоимость акций ЮТК обоснована следующими факторами:

  • монопольное положение компании на рынке связи южных регионов России. Доля рынка местной связи – 91%, внутризоновой связи – 97%, широкополосного доступа в Интернет – более 70%.
  • сегмент фиксированной связи компании является одним из самых доходных среди МРК и приносит 44,5% выручки. Однако мы не видим потенциала роста доходов от традиционной телефонии. Сегодня местная связь выдерживает конкуренцию с мобильными операторами за трафик благодаря дешевизне минуты разговора. При этом внутризоновая связь уже перестает быть востребованной.
  • новые услуги, как основной драйвер роста капитализации. Компания возлагает особые надежды на этот сегмент. Низкий уровень проникновения широкополосного доступа в Интернет /ШПД/ в регионе /2,4%/ дает впечатляющие перспективы роста абонентской базы. Мы прогнозируем 10-кратное увеличение пользователей ШПД к концу 2011 года. Отсутствие мобильного бизнеса у ЮТК не оставляет менеджменту иного выбора, кроме развития услуг предоставления доступа в Интернет.
  • перспективы роста рентабельности благодаря снижению расходов на персонал. Компания планирует довести численность сотрудников до 20 тыс. к 2012 году, то есть сокращения планируются по 7% ежегодно. Преследуемая цель – повышение эффективности бизнеса. Мы ожидаем, что принимаемые меры позволят рентабельности EBITDA вырасти с 33,1% в 2007 до 37,6% в 2011 г.
  • предельно высокая долговая нагрузка остается главной проблемой ЮТК и препятствием для роста курсовой стоимости акций. Однако, крупная инвестиционная программа ЮТК отвлекает слишком много средств для погашения долгов в ближайшей перспективе. Мы ожидаем, что высокиедолги сохранятся как минимум до 2013 года".

© "ПРАЙМ-ТАСС"


Публикации по теме:

29.06. [Новости компаний] Пресс-релизы: Иван Ким возглавил департамент по связям с общественностью ТрансТелеКома / MForum.ru

03.06. [Новости компаний]  ЮТК (Сочи). Краснодарский филиал ОАО "ЮТК" в городе Сочи / MForum.ru

03.09. [Новости компаний]  Ростелеком / MForum.ru

28.07. [Новости компаний]  Макрорегиональный филиал "Юг" ОАО "Ростелеком" / MForum.ru

16.12. [Новости компаний] Кадры: Александр Афанасьев совместит руководство ЮТК и филиалом "Ростелеком" / MForum.ru

Обсуждение (открыть в отдельном окне)

В форуме нет сообщений.

Новое сообщение:
Complete in 2 ms, lookup=0 ms, find=2 ms

Последние сообщения в форумах

Все форумы »



Поиск по сайту:

Подписка:

Подписаться
Отписаться


Новости

01.08. [Новинки] Анонсы: Vivo T4R представлен официально / MForum.ru

01.08. [Новинки] Слухи: Игровой смартфон Infinix GT 30 5G+ готовится к анонсу / MForum.ru

01.08. [Новинки] Слухи: iQOO Z10 Turbo + будет оснащен литий-ионным аккумулятором емкостью 8000 мАч / MForum.ru

01.08. [Новинки] Слухи: Samsung Galaxy A17 замечен на рендерах / MForum.ru

31.07. [Новинки] Анонсы: HMD FC Barcelona 3210 – телефон с ИИ для фанатов Barça / MForum.ru

29.07. [Новинки] Анонсы: Vivo Y400 на базе Snapdragon 685 представлен в Индонезии / MForum.ru

28.07. [Новинки] Анонсы: itel Super Guru 4G Max – кнопочный телефон с искусственным интеллектом для Индии / MForum.ru

25.07. [Новинки] Анонсы: Realme 15 с АКБ 7000 мАч и быстрой зарядкой 80 Вт представлен официально / MForum.ru

25.07. [Новинки] Анонсы: Realme 15 Pro с Snapdragon 7 Gen 4 и тремя 50 Мп камерами представлен официально / MForum.ru

25.07. [Новинки] Анонсы: Honor Pad X7 с Android 15 представлен официально / MForum.ru

24.07. [Новинки] Слухи: Раскрыты подробности о Redmi 15C 5G / MForum.ru

24.07. [Новинки] Анонсы: Realme Narzo 80 Lite 4G представлен официально / MForum.ru

23.07. [Новинки] Слухи: Vivo V60 могут анонсировать 12 августа / MForum.ru

23.07. [Новинки] Слухи: Redmi Turbo 5 может получить Dimensity 8500 Ultra / MForum.ru

22.07. [Новинки] Анонсы: Oppo K13 Turbo и K13 Turbo Pro с активным охлаждением представлены официально / MForum.ru

22.07. [Новинки] Слухи: Раскрыты подробности о Redmi Note 15 Pro + / MForum.ru

21.07. [Новинки] Анонсы: Samsung Galaxy F36 5G появился в Индии / MForum.ru

21.07. [Новинки] Анонсы: Vivo Y50 5G и Y50m 5G представлены официально / MForum.ru

21.07. [Новинки] Анонсы: Realme Buds T200 представлены официально / MForum.ru

18.07. [Новинки] Слухи: Tecno работает над Phantom Ultimate G Fold / MForum.ru