"КаР-Тел" (Beeline в Казахстане)  

Доходы в 4q2011 выросли на 11% год к году до US$213 млн, а EBITDA cнизилась до US$93 млн (-US$2 млн) год к году. В среднем по СНГ доходы выросли на 16% yy, но уменьшились к 3q2011, как и EBITDA. Казахстанский бизнес компании себя не показал.

Если считать не в долларах, а в тенге, то чистый операционных доход компании составил в 4q201131,566 млн тг (+11% гг к 28,556 млн тг в 4q2010), а в целом за 2011 год - 120,672 млн тг (+11% к108,266 млн в 2010 году).

EBITDA 13,749 млн (снижение на 1% к 13.939 в 4q2010), в целом по году вытянули 57,708 млн (то есть рост на 1% к 57,094 в 2010 году). 
А вот EBITDA margin просела ощутимо до 43.6% по итогам 4q2011 (с 48.8% в 4q2010) и до 47.8% по итогам 2011 года (с 52.7% в 2010 году) - это прямое следствие выхода на рынок Казахстана компании Tele2, которое вызвало снижение ARPU и рост MoU конкурентов!

Компания продолжала наращивать капиталозатраты - US$99 млн в 4q2011 (это если по отношению к 3q2011, а если смотреть год к году, то они, напротив, существенно уменьшились - на 18% с US$122 млн). Все же, в целом за год компанией инвестировано US$264 млн, немалые деньги, в 2010-м было US$192 млн.

Отношение вложений к доходы (capex/revenue), рассчитанное для долларов: 47% по итогам 4q2011 (против 63% в 4q2010) и 32% по итогам 2011 года (против 26% в 2010 году).

Число подключений на конец 4q2011 составило 8,409 млн (+157 тысяч в 4q2011 - скромно), за год +22% (к 6,867 млн). Отток по активной базе за квартал составлял 13.5% (рост, как год к году, так и квартал к кварталу).

ARPU продолжало падать и сократилось уже до US$7.8 (1161 тг), по итогам 4q2010 ARPU составляло 1359 тг (-15%).

Растет число пользователей USB-модемами, подключенными к сети компании - их 193,4 тысячи.  Здесь солидный прирост, нельзя не признать.

MoU абонентов Beeline по сравнению с 4q2011 выросло незначительно до 165 минут, несмотря на снижение ARPU. Это на уровне KCell, абоненты которого "разговорились" в 4q2011 до 152 минут. Для Казахстана это высокое значение, всего пару лет назад MoU было около 100 минут. Год назад, по итогам 1q2010 Beeline называл цифру 124 минуты, то есть годовой прирост составит солидные 33%.

Средняя цена минуты связи "от Beeline", таким образом, составляет 4,73 цента за минуту. А ведь еще по итогам 1q2010 минута стоила 8,2 цента, по итогам 4q2008 - 9.8 центов, а по итогам 1q2008 - 11.7 центов.

Компания нарастила число абонентов фиксированного ШПД уже до 60 тысяч, что обеспечило доход за 4q2011 в US$2.2 млн. Неплохо, для начала. ARPU этих абонентов составляет US$16.9.

Результаты я бы назвал, в целом, скромными. Это не провал, но и не успех. Вероятно, новому руководству компании придется решить немало вопросов для перелома ситуации в пользу Beeline.

Материалы для скачивания

4q2011 Presentation 

4q2011 Vimpelcom Factbook, .xls

4q2011 Vimpelcom Press-release, pdf