Аналитики "МДМ-Банка" комментируют:

Мы полагаем, что наш прогноз выручки на 2006 год консервативен. Ясно, что выход на рынки СНГ ведет к приращению стоимости компаний-операторов сотовой связи. В 2005 г. сотовая связь дала 41,7% совокупной выручки телекоммуникационных компаний в Казахстане. При этом выручка возросла на 65,3% к аналогичному периоду прошлого года и составила 676 млн. долл.

"Вымпелком" занимает приблизительно 38% казахского рынка. Таким образом, его выручка составила порядка 258,2 млрд. долл. Это грубая оценка, однако она сравнима с нашей собственной оценкой выручки компании за 2005 г. в размере 268 млн. долл. Учитывая недостаточность данных по компании, публикуемых "Вымпелкомом", мы считаем свою оценку годовой выручки достаточно точной. Казахстан принес приблизительно 8% оценочной выручки "Вымпелкома" за 2005 год.

Мы ожидаем, что в 2006 году Казахстан обеспечит "Вымпелкому" выручку в 316 млн. долл., при этом доля ее от совокупной выручки компании останется той же. Однако мы не исключаем, что эта оценка может оказаться консервативной. Представляется очевидным, что выход на рынки СНГ, за что многие аналитики критиковали как "Вымпелком", так и МТС, ведет к приращению стоимости компаний-операторов сотовой связи. По нашей оценке, рентабельность EBITDA "Вымпелкома" в 2005 г. составила 35,5%, а в 2006 году достигнет 40%.

© "Мобильный форум" по материалам finAM.ru