Это самый крупный кредит, когда-либо полученный "Комстаром". Хотя большая часть средств уйдет на рефинансирование долгов, часть кредитных денег, по данным аналитиков, компания потратит на развитие сети.

Совет директоров оператора "Комстар-ОТС" одобрил открытие кредитной линии в Сбербанке на сумму 26 млрд руб. при фиксированной процентной ставке 7,6% годовых сроком на пять лет. Залогом послужат 25% плюс одна акция "Связьинвеста", принадлежащие "Комстару" и также входящей в "Систему" компании MGTS Finance S.A. Это самая крупная кредитная линия "Комстара", которая пойдет главным образом на погашение кредита, полученного компанией в декабре 2006 года от ABN AMRO и Morgan Stanley. Его размер составил $675 млн с нефиксированной ставкой: ежемесячная лондонская межбанковская ставка предложения (LIBOR, нынешнее значение – 5,3%) +1,2%. По словам вице-президента "Комстара" по финансам Николая Токарева, деньги пойдут не только на рефинансирование долга, но и на развитие сети.

"Комстар – объединенные телесистемы" предоставляет услуги фиксированной связи в Москве, пяти регионах России, на Украине и в Армении. Владеет 52% московского провайдера широкополосного доступа "Комстар-Директ" (торговая марка "Стрим"), 67% акций ОАО МГТС, 25% и одна акция холдинга "Связьинвест". Обслуживает чуть более 4 млн частных пользователей и около 110 тыс. корпоративных клиентов. Выручка в 2006 году – $1,12 млрд, OIBDA (операционная прибыль до амортизации) – $428,6 млн. 51% акций "Комстара" принадлежит АФК "Система", 14% – ОАО МГТС, остальные торгуются на LSE и российских биржевых площадках.

Новый президент "Комстара" Сергей Приданцев (выходит на работу 13 июня) не уточнил, на что помимо рефинансирования кредита пойдут средства Сбербанка. Он не исключил лишь, что компания потратит часть средств в регионах.

Модернизировать сеть МГТС на кредитные средства "Комстар" явно не собирается, полагает аналитик МДМ-банка Елена Баженова.

"МГТС обычно самостоятельно финансирует свои проекты",– отмечает она.

Открыв новую кредитную линию, компания просто решила отсрочить погашение долга, полагает аналитик: "В этом году `Комстар` должен выплатить по текущим обязательствам $778 млн, то есть большую часть долга, который на декабрь 2006 года составлял $843 млн. В этой ситуации рефинансирование выглядит логичным".

Госпожа Баженова предполагает, что часть кредита, скорее всего, пойдет на развитие оптоволоконной сети в Москве и строительство сетей в регионах и на Украине: "По моей информации, `Комстар` планирует модернизировать сеть в Москве, что обойдется ему примерно в $100 млн",– говорит она.

"Комстар" дешево прокредитовался, полагают эксперты.

"Ставка в 7,6% сопоставима с уровнем инфляции, найти меньшую ставку довольно сложно",– считает аналитик фонда "Финам-IT" Дмитрий Белов.

Акции "Связьинвеста", по мнению экспертов, были идеальным активом, который можно заложить.

"Продавать `Связьинвест` оператор не собирается, принадлежащий ему блокпакет оценивается примерно в $1,9 млрд, поэтому логично было заложить `Связьинвест`",– заметила аналитик "Антанты Капитал" Анна Крылова.

Депозитарные расписки (GDR) "Комстара" на Лондонской фондовой бирже, однако, вчера упали в цене более чем на 3% – до $8,6. Эксперты, впрочем, не связывают падение с кредитной линией Сбербанка.

"`Комстар` падает в основном из-за новости по `Дальсвязи`, в совет директоров которой не попал представитель `Системы`",– пояснил господин Белов.