Вчера финансовый комитет «Вымпелкома» рассматривал покупку 49% «Корбина телеком» у Inure Александра Мамута, рассказали четыре источника, близких к акционерам «Вымпелкома» и «Корбины», а два из них добавили, что сделка одобрена. Мамут и представитель «Вымпелкома» отказались от комментариев.

На ступень вниз

• 296 000 столько квартир «Корбина» подключила к широкополосному интернет-доступу к концу 2007 г., по данным JP. По этому показателю в Москве она уступала только «Комстар-ОТС».
• 392 700 столько квартир компания обслуживала в конце I квартала 2008 г. после начала переговоров GT о выкупе у Inure 49% «Корбины». К этому моменту «Корбина» стала уже третьей, пропустив вперед «Акадо».
  

«Корбина телеком»

• группа телекоммуникационных операторов
• Объединяет компании «Инвестэлектросвязь» и «Кортек», работающие в 24 регионах и оказывающие услуги широкополосного доступа в интернет (3-е место в Москве по количеству абонентов и 4-е – в Петербурге), сотовой и фиксированной связи. Сеть интернет-доступа охватывает более 3 млн квартир в Москве и еще шести городах.
• Акционеры – Golden Telecom (51%) и Inure (49%).
• Выручка от услуг связи (2007 г.) – более $140 млн.

Мамут вместе с фондом прямых инвестиций «Ренова капитал» Виктора Вексельберга приобрел 100% «Корбины» в конце 2005 г., заплатив американской IDT $146 млн. Владельцем компании стала Inure, в которой Мамут получил 71,1%, а 28,9% — «Ренова капитал». Таким образом, вложения Мамута в «Корбину» были оценены в $103,8 млн.

Через год партнеры обменяли 51% «Корбины» на 8% Golden Telecom (GT) и $10 млн в придачу, а в феврале 2008 г., воспользовавшись офертой «Вымпелкома», продали акции GT за $334,9 млн. От этой сделки исходя из размера его пакета Мамут мог получить $245,2 млн.

Совладельцы «Корбины» планировали продать часть ее акций на бирже и привлекли консультантов — Альфа-банк и Lehman Brothers, которые оценили, что к концу 2008 г. вся компания будет стоить $0,8-1,1 млрд. Но «Вымпелком», купивший к тому времени GT, решил консолидировать 100% «Корбины».

В преддверии консолидации в конце апреля Мамут выкупил долю партнера в Inure, став владельцем 49% «Корбины». Эта сделка проводилась исходя из оценки всей «Корбины» в $0,5-0,7 млрд, т. е. расходы на покупку 28,9% Inure могли достичь $99 млн. Таким образом, общие расходы на приобретение долей в «Корбине» могли составить $203 млн.

Источник, близкий к одному из банков-консультантов, вчера сказал, что Мамут намерен реализовать свою долю, исходя из оценки всей компании в $0,8-1,1 млрд, а второй собеседник добавил, что участники переговоров сошлись на $0,95 млрд с учетом долга. В таком случае Мамут может получить $465,5 млн. А его общие доходы от продажи долей в «Корбине» достигнут $711 млн.

Получается, что разница между расходами и доходами — $508 млн. Инвестиции Мамута в развитие «Корбины» источник, знакомый с бизнесменом, оценивает в «десятки миллионов долларов».

Unicredit Aton несколько месяцев назад оценивал «Корбину» в $850 млн. «Но, учитывая развитие услуг широкополосного доступа, наша оценка теперь выглядит консервативной», — говорит аналитик этой компании Анна Курбатова. «Когда инвесторы выкупали “Корбину” у IDT, она только начинала строить сеть широкополосного интернет-доступа и мало кто верил в ее перспективы», — говорит Курбатова. К концу марта «Корбина» обслуживала 392 700 абонентов ШПД, а уровень проникновения этой услуги в Москве достиг 46,6%.