Финансы. Займы: Хорошие долги. Набирают ЮТК и “Центртелеком”

MForum.ru

Финансы. Займы: Хорошие долги. Набирают ЮТК и “Центртелеком”

21.09.2006, "Ведомости"

Две дочерние компании “Связьинвеста” с самыми большими долгами — ЮТК и “Центртелеком” занимают на рынке еще 10 млрд руб. Аналитики одобряют этот шаг, потому что средства компании обещают направить на рефинансирование существующих займов.


У ЮТК и “Центртелекома” самая большая долговая нагрузка среди компаний “Связьинвеста”. Привлекая в 2002-2004 гг. займы и беря кредиты, компании финансировали амбициозные инвестиционные программы — например, капвложения ЮТК в 2004 г. составили 12,5 млрд руб., а “Центртелекома” — 11 млрд руб. “Компании, по сути, заставляли брать большие кредиты, чтобы снизить их привлекательность в преддверии предполагаемой приватизации "Связьинвеста", которая в итоге так и не состоялась”, — отмечает ведущий аналитик “Тройки Диалог” Андрей Богданов. По состоянию на 1 июля 2006 г. долги ЮТК и “Центртелекома” составляли 24 млрд руб. и 22 млрд руб. соответственно — это примерно столько же, сколько эти компании получают за год доходов.

Сейчас компании снова решили взять в долг. ЮТК объявил о том, что привлекает семилетний кредит Credit Suisse на $125 млн. Гарантию по кредиту предоставит Внешторгбанк, которому ЮТК, в обеспечение своих обязательств, передаст в залог оборудование на эту же сумму. “Центртелеком” в начале сентября разместил трехлетний облигационный заем на 3 млрд руб. Кроме того, до конца этого года компания планирует занять такую же сумму на международном рынке в виде кредитных нот (CLN) или синдицированного кредита.

По словам гендиректора “Центртелекома” Сергея Приданцева, средства будут направлены на рефинансирование и реструктуризацию имеющейся задолженности. В пресс-службе “Центртелекома” говорят, что до реструктуризации средневзвешенная ставка по заимствованиям компании превышала 13% годовых. Замещающее финансирование позволит ее существенно снизить, так как ставка купонного дохода по новому облигационному займу, размещенному в сентябре, составила 8,09% годовых. Что же касается CLN, то, по мнению аналитика “Ренессанс Капитала” Петра Гришина, “Центртелеком” может разместить их под 8,5-9%. Аналитик “Уралсиба” Дмитрий Дудкин добавляет, что так как доллар сейчас падает по отношению к рублю, компании выгоднее занимать за рубежом. Сотрудник отдела по связям с инвесторами ЮТК Вячеслав Плеханов сказал, что его компания берет кредит с теми же целями, что и “Центртелеком”. ЮТК намерена перевести короткие займы и кредиты в длинные и снизить стоимость обслуживания долга.

Эксперты одобряют действия ЮТК и “Центртелекома”. Аналитик банка “Траст” Леонид Игнатьев напоминает, что согласно финансовой концепции, разработанной “Связьинвестом” для своих “дочек” на 2007-2009 гг., отношение долга к EBITDA у них не должно будет превышать 1,88. В ЮТК не раскрывают процент, под который взят кредит, однако, по мнению Игнатьева, это может быть около LIBOR + 4,5% (около 10% годовых). При этом, подчеркивает он, на конец 2005 г. средняя стоимость денег по длинным рублевым кредитам у ЮТК была более 12%. Правда, Игнатьев считает, что если компания пустит деньги на погашение облигационных займов, то выигрыш будет невелик: ставка кредита будет примерно на 1% меньше средней ставки по купону облигационных займов. “Но главное, что они привлекают длинные деньги, это позитивно само по себе”, — говорит Игнатьев. “Структура долга не менее важна, чем его объем”, — соглашается Гришин. По его словам, более длинный долг — это мощный фактор в поддержку кредитоспособности компании, позволяющий ей более привлекательно выглядеть в глазах инвесторов.

© Юлия Белоус, "Ведомости"


Публикации по теме:

11.08. [Новости компаний]  Дайджест: Что случилось в телекоме и IT 11 августа 2009 года / MForum.ru

24.12. [Новости компаний]  Дайджест: Что случилось за день 24 декабря 2008 года / MForum.ru

03.06. [Новости компаний] Финансы. Займы. Южный ФО: ЮТК заняла по-крупному / "Ведомости"

07.03. [Новости компаний] Активы. Слияния и покупки: «Ростелеком» купит «РТКомм.ру». В результате «Синтерра» потеряет половину оборота / "КоммерсантЪ"

10.10. [Новости компаний] Облигации. Займы: ОАО «ЮТК» объявляет о выплате 6-го купона по выпуску облигаций серии 03 / MForum.ru

Обсуждение (открыть в отдельном окне)

В форуме нет сообщений.

Новое сообщение:
Complete in 2 ms, lookup=0 ms, find=2 ms

Последние сообщения в форумах

Все форумы »



Поиск по сайту:

Подписка:

Подписаться
Отписаться


Новости

02.10. [Новинки] Анонсы: Huawei Nova 14i представлен официально / MForum.ru

02.10. [Новинки] Анонсы: Realme 15x с защитой "IP69 Pro" представлен официально / MForum.ru

01.10. [Новинки] Анонсы: Представлен Vivo V60 Lite 4G с аккумулятором емкостью 6500 мАч и быстрой зарядкой мощностью 90 Вт / MForum.ru

01.10. [Новинки] Анонсы: Realme P3 Lite 4G появился в ЕС / MForum.ru

30.09. [Новинки] Анонсы: Vivo V60e появится в Индии / MForum.ru

29.09. [Новинки] Анонсы: Xiaomi 15T и 15T Pro представлены официально / MForum.ru

26.09. [Новинки] Анонсы: Xiaomi 17 со Snapdragon 8 Elite Gen 5 представлен официально / MForum.ru

25.09. [Новинки] Анонсы: Vivo V60 Lite 5G представлен официально / MForum.ru

25.09. [Новинки] Анонсы: Qualcomm официально представила Snapdragon 8 Elite Gen 5 / MForum.ru

24.09. [Новинки] Слухи: Использование инновационного экрана в iQOO 15 подтверждено официально / MForum.ru

23.09. [Новинки] Анонсы: MediaTek официально представила флагманский чипсет Dimensity 9500 / MForum.ru

23.09. [Новинки] Анонсы: Realme GT 8 и GT 8 Pro представят в следующем месяце / MForum.ru

22.09. [Новинки] Анонсы: Vivo Y50i представлен официально

19.09. [Новинки] Анонсы: Redmi 15C 5G появился в некоторых странах ЕС / MForum.ru

19.09. [Новинки] Слухи: Xiaomi Pad 8 может получить чипсет Snapdragon 8 Elite / MForum.ru

19.09. [Новинки] Слухи: Vivo V60 Lite 4G готовится к анонсу / MForum.ru

18.09. [Новинки] Слухи: Смартфон Xiaomi 17 Pro замечен в Geekbench / MForum.ru

17.09. [Новинки] Анонсы: Компания BOE представила дисплей ADS Pro / MForum.ru

16.09. [Новинки] Анонсы: Vivo Y31 5G и Y31 Pro 5G официально представлены в Индии / MForum.ru

16.09. [Новинки] Слухи:Huawei Watch GT 6 и Watch GT 6 Pro готовятся к анонсу / MForum.ru