MForum.ru
09.06.2007,
АФК “Система” решила последовать совету инвесторов и выкупить на открытом рынке примерно 1% собственных акций на сумму до $150 млн.
Корпорация планирует зарезервировать эти бумаги под опционную программу для своих менеджеров, но заодно рассчитывает и на рост собственной капитализации.
АФК “Система” владеет активами в телекоммуникационном, высокотехнологичном, финансовом, девелоперском, медиабизнесе, розничной торговле. Ее основателю Владимиру Евтушенкову принадлежит 62,13% акций, 19% обращается на Лондонской бирже в виде GDR. Выручка за 2006 г. — $10,9 млрд, чистая прибыль — $903,3 млн, OIBDA — $4 млрд.
АФК “Система” сообщила, что ее 100%-ная “дочка” “Система Финанс Инвестментс” потратит до $150 млн на выкуп акций АФК по цене $1350 за бумагу. Таким образом, в общей сложности корпорация выкупит не более 1,1% собственных акций.
Выкупать бумаги “Система” будет на открытом рынке, рассказал “Ведомостям” ее президент Александр Гончарук. Корпорация назначила цену выкупа несколько ниже рыночной: стоимость одной GDR (эквивалентна 50 акциям) “Системы” на Лондонской фондовой бирже составляла вчера $27,6, а одной акции — $1380. Дисконт связан с тем, что “Система” планирует выкупать не GDR, а акции, торгующиеся на российских биржах, объясняет Гончарук. Ни он сам, ни другие менеджеры корпорации, владеющие ее акциями, продавать бумаги не собираются, добавляет он.
Выкупленные акции могут быть использованы в целях реализации опционной программы для руководства компании, говорится в пресс-релизе “Системы”. Корпорация и раньше выкупала собственные акции под опционную программу, но не на рынке, а у своих частных акционеров. В марте 2006 г. “Система” приобрела 0,45% своих акций за $48,5 млн, а осенью того же года выкупила еще 2% за $250 млн.
Кроме того, АФК хочет, чтобы у нее “были [собственные] акции, если придется ими за что-то рассчитываться”, говорит Гончарук.
Но у запланированного выкупа есть, по его словам, и еще одна цель — повышение капитализации “Системы”. В начале этой недели, выступая в Лондоне на конференции для инвесторов, Гончарук сетовал на недооцененность “Системы”. Стоимость ее публичных активов в конце мая была $17,4 млрд, непубличные сама АФК оценивает в $2,1 млрд, но при этом собственная капитализация корпорации составляла вчера всего $13,3 млрд. Хотя справедливая оценка АФК, как заявил тогда “Ведомостям” ее основной владелец и председатель совета директоров Владимир Евтушенков, — около $25 млрд. Несколько инвесторов, участвовавших в конференции, порекомендовали АФК выкупить часть собственных бумаг, чтобы продемонстрировать рынку веру в потенциал их роста. Однако тогда Гончарук отверг эту идею, пояснив, что выкуп акций с рынка снизит их ликвидность.
Приобретение акций на российском рынке — хороший выход из ситуации, полагает ведущий аналитик “Тройки Диалог” Андрей Богданов. За акции “Система” заплатит чуть меньше, чем за бумаги, котирующиеся в Лондоне, а если российские котировки пойдут вверх, это должно привести и к подорожанию GDR, ожидает он. Богданов считает, что “Система” недооценена примерно на 30%. Выкуп 1% акций не увеличит котировки настолько, это лишь первый шаг для повышения капитализации АФК, добавляет аналитик. Другой запланированный шаг — активное развитие непубличных активов, заявляли представители “Системы” в Лондоне.
“Система” выбрала не самое удачное время, чтобы объявить о выкупе бумаг, — накануне длинных выходных инвесторы не очень склонны делать долгосрочные вложения, говорит аналитик “Уралсиба” Константин Белов. В самом деле, вчера к 20.30 МСК GDR на акции “Системы” даже слегка подешевели (на 0,72%). Но планы АФК он приветствует: даже если корпорация подорожает на 15%, это будет неплохо.
Выкуп 1,1% акций может несколько повысить капитализацию АФК, но в целом в ближайшее время ее акции будут расти в цене не быстрее, чем бумаги публичных “дочек” — МТС, “Комстар — Объединенные телесистемы”, “Системы-Галс” и “Ситроникса”, считает директор аналитического департамента Deutsche Bank Алексей Яковицкий. Все крупнейшие свои активы “Система” уже вывела на биржу и теперь инвесторы могут вкладывать деньги в нее лишь как в генератор новых инвестиционных идей и проектов, объясняет он. Такие проекты у АФК есть, но они находятся на раннем этапе развития, поэтому дисконт в стоимости “Системы” Яковицкий считает оправданным.
© Юлия Белоус, Игорь Цуканов,
Публикации по теме:
15.11. [Новости компаний] Микроэлектроника: Микрон консолидирует активы / MForum.ru
13.12. [Новости компаний] Дайджест: Арбитраж Башкирии арестовал активы Системы, в Саратове заметили LTE Tele2, МТС поднял LTE-A Pro в Екатеринбурге и другие новости / MForum.ru
25.08. [Новости компаний] Активы: Система проигрывает суды - над МТС сгущаются тучи / MForum.ru
28.12. [Новости компаний] Активы: МТС снижает долю владения ЗАО «Бизнес-Недвижимость» / MForum.ru
25.07. [Новости компаний] Архив публикаций о МТС, ОАО Мобильные ТелеСистемы до 2016 года / MForum.ru
30.05. [Новинки] Анонсы: Vivo S30 и S30 Pro mini представлены официально / MForum.ru
30.05. [Новинки] Анонсы: Realme Neo7 Turbo получил огромную батарею и быструю зарядку 100 Вт / MForum.ru
29.05. [ПО] Анонсы: OnePlus анонсирует новые функции AI, которые дебютируют вместе с OnePlus 13s / MForum.ru
29.05. [Новинки] Анонсы: Представлен Huawei nova Y73 со знакомым внешним видом и характеристиками / MForum.ru
28.05. [Новинки] Анонсы: Motorola анонсировала Edge 2025 с новым AI Key / MForum.ru
27.05. [Новинки] Слухи: Moto G96 замечен на рендерах / MForurm.ru
27.05. [Новинки] Слухи: Samsung Galaxy A57 будет базироваться на SoC Exynos 1680 / MForum.ru
27.05. [Новинки] Анонсы: iQOO Neo 10 появился в Индии / MForum.ru
26.05. [Новинки] Слухи: Vivo T4 Ultra может быть представлен уже в июне / MForum.ru
26.05. [Новинки] Анонсы: Honor 400 и Honor 400 Pro с 200 Мп камерой представлены официально / MForum.ru
23.05. [Новинки] Анонсы: Новая версия Xiaomi Watch S4 использует специальный чипсет Xring T1 / MForum.ru
23.05. [Новинки] Анонсы: Представлен Xiaomi Pad 7 Ultra с 14-дюймовым OLED-дисплеем и чипсетом Xring O1 / MForum.ru
23.05. [Новинки] Анонсы: Samsung Galaxy A25 и Galaxy Tab S6 Lite (2024) обновят до Android 15 с One UI 7 / MForum.ru
22.05. [Новинки] Анонсы: Представлен игровой планшет Infinix Xpad GT с 13-дюймовым дисплеем 144 Гц и Snapdragon 888 / MForum.ru
22.05. [Новинки] Анонсы: Представлен Infinix GT 30 Pro с Dimensity 8350 Ultimate, экраном 144 Гц и триггерами GT / MForum.ru
21.05. [Новинки] Слухи: Infinix GT 30 Pro замечен на «живых» фото / MForum.ru
21.05. [Новинки] Слухи: Использование Snapdragon 8 Elite 2 в Xiaomi 16 подтверждено официально / MForum.ru
20.05. [Новинки] Анонсы: Huawei представила Nova 14 Ultra со спутниковой связью и HarmonyOS 5 / MForum.ru
20.05. [Новинки] Анонсы: Huawei Nova 14 и Nova 14 Pro представлены официально / MForum.ru
19.05. [Новинки] Слухи: 22 мая Xiaomi представит собственный мобильный чипсет Xring 01 / MForum.ru