MForum.ru
21.05.2008,
Совет директоров «Связьинвеста» может рассмотреть продажу контрольного пакета «Центрального телеграфа» (ЦТ) Московской городской телефонной сети (МГТС). Такое предложение внесли вчера в совет директоров «Связьинвеста» представители контролирующей МГТС АФК «Система».
Вчера совет директоров «Связьинвеста» отправил на доработку вопрос о целесообразности участия «дочек» холдинга в компании «Системы гибридной печати» (СГП), учрежденной бывшим топ-менеджером «Почты России» Денисом Чуйко. Об этом говорится в пресс-релизе «Связьинвеста». Совет решил «принять информацию к сведению и поручить [»Связьинвесту«] дополнительно проработать проект», сообщил холдинг. Менеджменту «Связьинвеста» поручено провести дополнительные переговоры с владельцами СГП об условиях сделки, говорит представитель холдинга Олег Михайлов; другие подробности он не раскрывает.
Выгода слияния
5,2 процента московского рынка ШПД (по количеству обслуживаемых квартир) занимал ЦТ в конце I квартала 2008 г., по оценке JP 35,7 процента этого рынка приходилось на «Комстар-ОТС» и подконтрольную ему МГТСОАО «Центральный телеграф»
оператор фиксированной связи Оказывает услуги телевидения, телефонии и доступа в интернет на базе собственной мультисервисной сети. Крупнейшие акционеры: холдинг «Связьинвест» – 51% голосующих акций, РФФИ – 29% голосующих акций. Финансовые показатели за 2007 г. (РСБУ): выручка – 3,4 млрд руб., EBITDA – 646,3 млн руб., чистая прибыль – 221,7 млн руб.
Между тем совет директоров «Связьинвеста» может рассмотреть и еще одну сделку — о присоединении «Центрального телеграфа» к МГТС. Такое предложение внесли вчера в совет представители «Системы», рассказал «Ведомостям» один из них — вице-президент по стратегии и развитию «Комстар — Объединенные системы» Александр Горбунов. Михайлов уточнил: представители АФК передали председателю совета — советнику президента Леониду Рейману письменное предложение рассмотреть объединение ЦТ с МГТС, и тот это предложение принял. Но такая сделка может быть изучена только в рамках обсуждения другого вопроса, ранее предварительно одобренного советом директоров «Связьинвеста», — об объединении ЦТ с другой «дочкой» «Связьинвеста» — «Центртелекомом», уточняет Михайлов.
Объединение ЦТ и «Центртелекома» совет одобрил в начале февраля, поручив менеджменту «Связьинвеста» доработать вопрос. Выгоды от такого объединения заранее оценила консалтинговая компания McKinsey. Она подсчитала: доля «Связьинвеста» на московском рынке фиксированной связи — всего 21% (в регионах — 79%), и объединение «Центртелекома», работающего в Подмосковье (и еще 16 регионах Центральной России), с ЦТ позволит ее увеличить. В частности, на столичном рынке широкополосного доступа в интернет (ШПД) эта доля может вырасти с 7% по итогам 2007 г. до 11-18%. В свою очередь ЦТ, оказывающий услуги ШПД под брендом Qwerty, нуждается в средствах — ему нужно не менее $40 млн и «Центртелеком» мог бы обеспечить их, сочла McKinsey.
Но еще больше ресурсов для развития ЦТ может дать МГТС, говорит представитель АФК. Чистая прибыль МГТС по итогам 2007 г. составила 7,5 млрд руб., а «Центртелекома» — 3,63 млрд руб. (данные по РСБУ). К тому же у МГТС прочные позиции на московском рынке ШПД, в отличие от «Центртелекома», и она может дать более мощный толчок развитию ЦТ, добавляет он.
Капитализация всего ЦТ в РТС вчера составила $193,6 млн — по мнению аналитика «Уралсиба» Константина Белова, это соответствует справедливой стоимости оператора. При таком раскладе стоимость доли «Связьинвеста» — $98,7 млн. Присоединение ЦТ к МГТС было бы логичным для «Системы» шагом, говорит Белов: доля «Комстар-ОТС», контролирующей МГТС, на рынке ШПД вырастет, а «Комстар» избежит конкуренции с «Центртелекомом». Но шансов, что инициатива «Системы» увенчается успехом, немного, полагает аналитик: продажу доли в ЦТ придется одобрять не только совету «Связьинвеста», но и правительству, а оно пока не определилось с судьбой самого «Связьинвеста». Разговоры о приватизации 75% минус 1 акция идут с 1998 г., но дело с места так и не сдвинулось. Цель АФК — временно торпедировать объединение «Центртелекома» с ЦТ, предполагает Белов.
Даже если «Комстар-ОТС» предложит за контроль над ЦТ большую премию, акционеры «Связьинвеста» вряд ли предпочтут объединение этой компании с МГТС, согласна аналитик Unicredit Aton Анна Курбатова. «Центртелекому», развивающему в Подмосковье ШПД под брендом Domolink, очень выгоден выход на московский рынок, объясняет она, а деньги, которые мог бы предложить «Комстар», «Связьинвесту» все равно не на что тратить.
Михайлов из «Связьинвеста» не комментирует отношение холдинга к инициативе «Системы». Связаться с госпредставителями в совете холдинга не удалось.
© Игорь Цуканов,
Публикации по теме:
02.07. [Новости компаний] Дайджест: Что случилось в телекоме и IT 2 июля 2009 года / MForum.ru
18.11. [Новости компаний] Кризис. Активы: «Систему» встраивают в государство / "КоммерсантЪ"
17.11. [Новости компаний] Активы: «Связьинвест» выкупит «дочки» / "КоммерсантЪ"
02.09. [Новости компаний] "Связьинвест": Не время приватизировать / "Ведомости"
28.08. [Новости компаний] Активы: К "Ростелекому" подключают "Центральный телеграф" / "КоммерсантЪ"
24.09. [Новинки] Слухи: Использование инновационного экрана в iQOO 15 подтверждено официально / MForum.ru
23.09. [Новинки] Анонсы: MediaTek официально представила флагманский чипсет Dimensity 9500 / MForum.ru
23.09. [Новинки] Анонсы: Realme GT 8 и GT 8 Pro представят в следующем месяце / MForum.ru
22.09. [Новинки] Анонсы: Vivo Y50i представлен официально
19.09. [Новинки] Анонсы: Redmi 15C 5G появился в некоторых странах ЕС / MForum.ru
19.09. [Новинки] Слухи: Xiaomi Pad 8 может получить чипсет Snapdragon 8 Elite / MForum.ru
19.09. [Новинки] Слухи: Vivo V60 Lite 4G готовится к анонсу / MForum.ru
18.09. [Новинки] Слухи: Смартфон Xiaomi 17 Pro замечен в Geekbench / MForum.ru
17.09. [Новинки] Анонсы: Компания BOE представила дисплей ADS Pro / MForum.ru
16.09. [Новинки] Анонсы: Vivo Y31 5G и Y31 Pro 5G официально представлены в Индии / MForum.ru
16.09. [Новинки] Слухи:Huawei Watch GT 6 и Watch GT 6 Pro готовятся к анонсу / MForum.ru
15.09. [Новинки] Слухи: В сеть просочились изображения Moto G 2026 и G Play 2026 / MForum.ru
15.09. [Новинки] Анонсы: Sony Xperia 10 VII представлен официально / MForum.ru
12.09. [Новинки] Анонсы: HMD Vibe 5G, HMD 101 и HMD 102 представлены официально / MForum.ru
11.09. [Новинки] Слухи: Раскрыты спецификации Xiaomi 16 / MForum.ru
10.09. [Новинки] Анонсы: Apple iPhone 17 Pro и 17 Pro Max представлены официально / MForum.ru
10.09. [Новинки] Анонсы: Apple AirPods Pro 3 представлены официально / MForum.ru
10.09. [Не сотовые] Анонсы: Apple Watch SE 3 и Watch Ultra 3 представлены официально / MForum.ru
10.09. [Новинки] Анонсы: Apple Watch Series 11 представлены официально / MForum.ru
10.09. [Новинки] Анонсы: iPhone Air – самый тонкий iPhone / MForum.ru