Аналитики надеются, что "Вымпелком" сумел решить проблемы с налоговыми органами. Однако рынок пока в это не верит – существенного роста ADR "Вымпелкома" в первые дни 2005 года так и не произошло.

ОАО "Вымпелком" – второй по величине сотовый оператор в России, СНГ и Восточной Европе. Объем продаж за первые девять месяцев 2004 года составил $1,51 млрд. По состоянию на 1 декабря 2004 года обслуживал 23,16 млн абонентов в России и Казахстане. 32,9% голосующих акций "Вымпелкома" принадлежало "Альфа-групп", 26,6% – норвежской компании Telenor, 39,4% находилось в свободном обращении, 0,9% принадлежало бывшему и действующему менеджменту компании, 0,2% было распределено в рамках опционных программ.

Впервые о налоговых претензиях Федеральной налоговой службы РФ (ФНС) к "Вымпелкому" стало известно 8 декабря прошлого года (см. Ъ от 9 декабря 2004 года). Налоговиков заинтересовала схема взаиморасчетов, существовавшая с 2001 по конец 2003 года между "Вымпелкомом" и его дочерней компанией КБ "Импульс", которая обладала лицензией на оказание услуг связи в стандарте GSM в Москве и Московской области. По сообщению "Вымпелкома", по итогам предварительной проверки налоговой отчетности компании за 2001 год сумма претензий могла составить $157 млн (около 4,4 млрд руб.). После сообщения об имеющихся налоговых претензиях акции "Вымпелкома" на Нью-Йоркской фондовой бирже подешевели почти на 25%.

О получении окончательных результатов проверки налоговой отчетности пресс-служба "Вымпелкома" сообщила в ночь с 30 на 31 декабря 2004 года. "Компания должна выплатить налогов только на сумму в размере 284,9 млн руб., что составляет $10,2 млн, плюс 205,0 млн руб., или около $7,4 млн, в качестве штрафов и пеней",– говорится в сообщении ОАО "Вымпелком". Итого налоговые претензии к "Вымпелкому" за 2001 год составят $17,6 млн, что почти в десять раз меньше первоначальных требований в размере около $157 млн. Резкое снижение суммы налоговых претензий в "Вымпелкоме" объяснили тем, что налоговые органы приняли возражения компании касательно агентских отношений с ее дочерней структурой КБ "Импульс". Аналитики говорят о том же. "Львиная доля претензий налоговых органов к 'Вымпелкому' касалась агентских взаимоотношений с КБ 'Импульс'. Снятие претензий означает, что эти отношения признаны госорганами легитимными",– считает аналитик ИГ "Атон" Надежда Голубева. Впрочем, представители ФНС вчера не комментировали результаты налоговой проверки.

Косвенным подтверждением того, что схема взаиморасчетов между "Вымпелкомом" и его "дочкой" признана легитимной, является и сообщение о результатах предварительной проверки налоговой отчетности оператора за 2002 год, поступившее за день до оглашения окончательных итогов проверки за 2001 год. Согласно этому сообщению, за 2002 год "Вымпелкому" придется выплатить штраф в размере около $21 млн.

Теперь аналитики склоняются к тому, что конфликт сотового оператора с налоговыми органами исчерпан. "Думаю, что снижение налоговых претензий отчасти было предсказуемым,– говорит аналитик iKS-Consulting Оксана Панкратова.– То, что вопрос, скорее всего, решится в пользу 'Вымпелкома', стало ясно после того, как в переговоры оператора с налоговиками включилась третья сторона, акционеры компании. На этот раз 'Вымпелкому' хватило административного ресурса, чтобы достойно выйти из ситуации. Думаю, трения 'Вымпелкома' с налоговыми органами на этом исчерпаны".

Фондовый рынок, впрочем, не спешит с выводами. С момента публикации окончательных результатов проверки налоговой отчетности "Вымпелкома" за 2001 год прошло уже более десяти дней, однако существенного повышения курса акций компании на Нью-Йоркской фондовой бирже так и не произошло. При реальной стоимости в $41-42 ADR "Вымпелкома" по итогам первой недели 2005 года остановились на уровне $32-34. Вчера на открытии торгов Нью-Йоркской фондовой биржи акции "Вымпелкома" стоили $32,5. "Несмотря на то что налоговые претензии к 'Вымпелкому' снижены, инвесторы еще не готовы поверить, что все проблемы оператора исчерпаны",– отмечает Надежда Голубева.

© Дмитрий Захаров, Валерий Кодачигов, "КоммерсантЪ"

Лучшая подборка публикаций по теме "Битва за "Би Лайн GSM" - только на MForum.ru