“Комстар — Объединенные телесистемы” (“Комстар-ОТС”) оказывает услуги фиксированной связи в пяти регионах России. Акционеры — АФК “Система” (51%), МГТС (2,8%), MGTS Finance (11%), 35% акций обращается на Лондонской фондовой бирже. “Комстар-ОТС” владеет 56% МГТС. Консолидированная выручка оператора за девять месяцев 2006 г. — $828 млн. Капитализация по итогам вчерашних торгов на LSE — $3,05 млрд. В “Связьинвест” входят семь межрегиональных компаний связи (МРК), оператор междугородной связи “Ростелеком” и 23% МГТС. МРК обеспечивают услугами фиксированной связи 34 млн абонентов. Консолидированный доход группы “Связьинвест” по МСФО за 2005 г. — 185 млрд руб., чистая прибыль — 13,6 млрд руб. Государству принадлежит 75% минус 1 акция “Связьинвеста”. По оценке “Тройки Диалог”, капитализация “Связьинвеста” вчера составила $6,73 млрд.

Как сообщается в пресс-релизе “Комстар-ОТС”, компания за $900 млн приобрела у Mustcom 17,3% акций “Связьинвеста”, еще 7,7% достались “дочке” принадлежащей ему МГТС — MGTS Finance S. A. Общая сумма сделки составила $1,3 млрд. “Комстар-ОТС” финансировала сделку в основном на деньги, вырученные от IPO, рассказал вчера “Ведомостям” председатель совета директоров “Комстар-ОТС”, гендиректор “Системы-Телеком” Сергей Щебетов: их у компании осталось около $800 млн, остальное — привлеченные средства. MGTS Finance для оплаты своей части пакета привлекла краткосрочные кредиты, добавил Щебетов. Участие в сделке MGTS Finance, на 100% принадлежащей МГТС, он объяснил стремлением “оптимальным образом распределить долговую нагрузку по компаниям, входящим в группу “Комстар-ОТС”.

На MGTS Finance оформлены и 11,06% акций “Комстар-ОТС”, опцион на покупку которых получил Блаватник. Подконтрольная ему голландская компания “2711 Centerville Cooperatief U. A.” имеет право выкупить этот пакет в течение года по цене $6,97 за акцию ($322 млн), или на 5,5% ниже вчерашних котировок. В случае реализации опциона MGTS Finance сразу погасит часть займов, а 2711 Centerville Cooperatief U. A. получит новый — на продажу этого пакета самой “Комстар” в течение двух лет, но цена опциона не называется.

В Access Industries не комментируют сделку. Источник в окружении Блаватника лишь заявил, что будет ли опцион реализован, зависит от рыночной ситуации.

Сделка доказывает, что акции “Связьинвеста” интересны инвесторам, передал “Ведомостям” через своего советника министр информтехнологий и связи, председатель совета директоров “Связьинвеста” Леонид Рейман.

Вчерашние торги показали, что министр был прав. Котировки акций “Комстар-ОТС” выросли на 4,3%. Компания подорожала на $130 млн до $3,05 млрд, а принадлежащие “Связьинвесту” пакеты акций — на $170 млн, или на 2,5%. Больше других прибавили привилегированные акции “Уралсвязьинформа” (+10% в РТС), “Сибирьтелекома” и “Северо-Западного телекома” (по 7%).

Сделка увеличит чистую прибыль “Комстар-ОТС”, отмечает старший аналитик “Тройки Диалог” Андрей Богданов: раньше он прогнозировал $167 млн в 2007 г., а теперь — $323 млн. “Уралсиб” прогнозирует, что акции “Комстара” за год вырастут на 4%, “Ренессанс Капитала” — на 9%, а Deutsche UFG — на 26%.

Инвесторов не смутило даже то, что формально “Комстар-ОТС”, как отмечают аналитики, получила не блокпакет, а 22% “Связьинвеста”. Дело в том, что оператору принадлежит лишь 56% МГТС. Следовательно, 3% акций “Связьинвеста” контролируют миноритарные акционеры МГТС, включая сам “Связьинвест”, отмечает аналитик МДМ-банка Елена Баженова. Таким образом, 1,8% “Связьинвеста” принадлежат самому холдингу, подсчитал Богданов. “По сути, мы контролируем МГТС и, соответственно, блокпакет в “Связьинвесте”, — парирует Щебетов.

Однако теперь для “Комстар-ОТС” стал еще более актуальным вопрос приобретения доли “Связьинвеста” в МГТС, чему противится Росимущество, отмечает Баженова. В “Системе-Телеком” подтвердили, что сохраняют интерес к выкупу доли МГТС у “Связьинвеста”.

Щебетов назвал блокпакет “Связьинвеста” стратегически важным активом для “Комстар-ОТС”. Он надеется на хорошие дивиденды, а также совместные проекты с МРК, в частности по развитию широкополосного доступа в Интернет. Вчера новый владелец направил в совет директоров предложение о созыве внеочередного собрания акционеров, чтобы ввести в совет двух своих представителей взамен Access Industries.

Альтернативу Евтушенкову пытался составить “КИТ Финанс”, который сейчас скупает акции компаний связи в интересах компании “Лидер”, управляющей резервами “Газфонда”. Инвестбанк предлагал за пакет $1,4 млрд деньгами и акциями “Газпрома”. “Надеюсь, что наши [и "Системы"] взгляды на развитие "Связинвеста" и входящих в него компаний совпадают, поскольку мы оба как миноритарии заинтересованы в увеличении стоимости этого актив”, — заявил вчера “Ведомостям” предправления “КИТ Финанса” Александр Винокуров.

КТО СЛЕДУЮЩИЙ?

Агентства Standard & Poor's и Fitch присвоили кредитный рейтинг B+ программе 30-летних еврооблигаций (MTN) Sistema Capital S. A. на сумму до $3 млрд, выпускаемых под гарантии АФК “Система”, говорится в сообщении агентства. В “Системе” от комментариев отказались. Источник, близкий к компании, говорит, что компания таким образом хочет создать себе возможность быстрого привлечения длинных денег для финансирования возможных приобретений. “Система” планирует участие в ряде крупных сделок по приобретению бизнес-активов, цитирует сообщение Fitch агентство “Прайм-ТАСС”.