Интерес к сегодняшнему событию был подогрет той информацией, которая уже просачивалась на рынок. Тем не менее, сегодня – первый раз, когда мы даем официальную публичную информацию по размещению облигаций компани Tele2 в России. Ограничения были связаны с процедурой размещения, ее правила не позволяли нам предоставить информацию ранее. Сегодня мы сможем рассказать не только о процессе, но и о результатах первого размещения.

Размещение займа на российском рынке происходило для группы впервые, поэтому мы называем его дебютным. Результаты этого дебютного размещения превзошли наши ожидания с точки зрения интереса рынка к предложению. Благодаря этому, процентная ставка по размещению оказалась заметно ниже, чем ожидалось.

Давайте посмотрим динамику всего процесса подготовки, анонсирования и проведения. Первоначально планировалась индикативная ставка размещения на уровне 9.5%. В процессе работы выявился рост интереса к предложению, начиная с момента, как мы пообщались с потенциальными инвесторами. Начал расти спрос на наши облигации, что позволило снизить ставку до 8.4% в итоге. Для телекома это очень достойные значения, что нетрудно выяснить сравнив наше размещение с размещениями конкурентов.

Если посмотреть на портфель инвесторов, видно, что большой объем заявок сделан банками – российскими и зарубежными.

Благодаря чему это происходило? Помимо нашей подготовки, интерес к размещению связан с итогами работы компании в последние месяцы, ее финансовыми показателями и рейтингами международных рейтинговых агентств.

Рейтинг BB+ агентства Fitch стал хорошей базой для того, чтобы наши ценные бумаги оказались привлекательными для рынка – мы идем на уровне лучших представителей российской индустрии телекоммуникаций, кого-то даже и опережая.

Почему облигации? Почему Tele2 Россия?

Основная задача, которая стоит перед группой Tele2 – оптимизация структуры капитала. Группа Tele2 Россия по этому показателю – одна из лучших в индустрии за последние несколько лет. Соотношение долга компании к выручке и к EBITDA являлось динамично сокращающейся величиной. Тем не менее мы понимали, что у нас есть задел в виде собственных ресурсов компании, а не только за счет возможных инвестиций материнской компании. В итоге мы определили, что комфортными для нас условиями будем считать соотношение долга к EBITDA на уровне 1.25-1.75. Выпуск облигаций направлен на приближение этого индикатора к заданному диапазону.

Средства, полученные от размещения облигаций в России будут направлены на общекорпоративные цели. Это означает, что эти финансовые ресурсы, могут быть использованы не только для развития бизнеса в России, но могут также пойти в другие регионы мира, где представлена Tele2.

Для бизнеса Tele2 Россия – это не какой-то исключительный шаг. Аналогичные размещения облигаций планируются акционерами Tele2 и на некоторых других мировых рынках, в частности, в Западной Европе, в Скандинавии.

Почему размещение проводилось в России? Мы являемся 100% западной компанией с западным капиталом. Насколько я знаю, размещения рублевых облигаций такими компаниями – большая редкость. В посткризисный период – это первое размещение такого рода. В этом смысле размещение – знаковый момент не только для компании, но и для рынка в целом.

Акционеры считают российские операции группы крупными и имеющими большой потенциал роста. Поэтому для нас привлечение российских инвесторов не только интересно, но и обоснованно экономически.

Для нас также важно показать прозрачность наших российских операций по отношению к рынку, регуляторам. Это способствует локальному восприятию группы Tele2 в России.

Рынок облигаций достаточно ликвиден и такой источник финансирования, как облигации, достаточно ликвиден. В случае дальнейшего роста операций группы в России, этот инструмент может быть использован, как наиболее интересный финансовый инструмент на сегодняшний день.

Еще один немаловажный фактор – эмиссия бумаг осуществляется в рублях. Это хеджирует валютные риски при дальнейших инвестициях в российский бизнес.

Что представляет из себе Tele2 Россия в группе Tele2?

На слайде приведены три основные показателя: абонентская база, выручка и EBITDA российской компании по-отношению к бизнесу в целом. Очевидно, что с точки зрения абонентской базы российский рынок является основным для группы Tele2.
Тенденция к росту абонентской базы, как я думаю, будет сохраняться в ближайшие несколько лет. Та же тенденция наблюдается по росту выручки и EBITDA.

Думаю, что достаточно важно показать акционерам, что процентное соотношение EBITDA обгоняет процентное соотношение выручки. Это означает, что наши операции в России более выгодны для акционеров, чем операции группы в целом. Мы говорим о результатах с 2008 года по 1Q2011 года. Тенденция будет сохраняться, залог этому – новые регионы, которые открылись для компании полтора года назад. Эти регионы – залог органического роста бизнеса компании в ближайшие 3-5 лет, как в смысле увеличения доли рынка, так и в смысле наращивания объемов бизнеса. Соответственно вес российского бизнеса по числу абонентов будет расти выше 61%. Того же можно ожидать и в отношении выручки – ее доля превысит 26%, возможно, что и доля EBITDA вырастет выше 37%.

В 2003 году Tele2 входила на рынок России, покупая разрозненные телеком-активы. По итогам 2Q2010-1Q2011 годовая выручка составила 46 млрд рублей. По итогам 2011 года этот показатель будет еще выше.

На сегодня у нас более 19.2 млн абонентов в 43 регионах (с учетом шести новых регионов, где компания недавно получила лицензии в ходе тендеров).

Сохраняется достаточно динамичный рост абонентской базы. За последние 12 месяцев он составил 3.6 млн. Сегодня прирост находится на уровне 200-250 тысяч в квартал. Среди факторов роста Tele2 в России – высокое качество обслуживания абонентов, низкий отток, наша визитка - привлекательное ценовое предложение на основе строгого контроля издержек.
Как результат – низкий отток абонентов, 26%, ниже, чем у основных конкурентов. «Tele2 Россия» – это российская компания со 100% западного капитала. С момента входа на российский рынок, наши инвесторы вложили в России около 3 млрд долларов. «Tele2 Россия» – это самая крупная шведская инвестиция в России.

На круговой диаграмме показана доля рынка по абонентской базе. Здесь показано 8.6% - это при том, что речь о рынке всей страны, где мы присутствуем менее, чем в половине регионов, в том числе не присутствуем в Москве.

Также показана динамика развития – абоненты и выручка, соответственно. Отрадно, что выручка растет быстрее, чем число абонентов.

В 2010 году нам присвоено звание «Компания года», один из показателей – динамика прироста абонентов, Tele2 Россия – наиболее быстрорастущая компания в телеком-секторе России, начиная с 2009 года. Думаю, что эту позицию мы будем сохранять еше несколько лет.

О компании Tele2

Пресс-релиз компании Tele2 Россия по размещению займа

Скачать конспект презентации Дмитрия Страшнов, Tele2 Россия. "Дебютный выпуск рублевых облигаций" в виде .pdf - файла

© MForum.ru

таги: "Tele2 Россия" финансы Tele2 облигации займы