О том, что «МегаФон» рассматривает возможность покупки на открытом рынке миноритарных пакетов акций МРК «Связьинвеста», “Ъ” рассказал топ-менеджер «МегаФона». Он объясняет это намерение низкой биржевой стоимостью МРК, но подчеркивает, что такой вопрос на совет директоров еще не выносился. Скупкой акций в интересах оператора должны заниматься «Ренессанс Капитал» и Deutsche Bank, подтвердил источник “Ъ”, близкий к одному из этих банков. «Речь идет о четырех “дочках” — “Сибирьтелекоме”, “Северо-Западном телекоме”, “Волгателекоме” и “Южной телекоммуникационной компании,— поясняет он.— С большой долей вероятности выкупаться будут акции только в двух из этих четырех компаний».

В пресс-службах «Ренессанс Капитала» и Deutsche Bank в воскресенье от комментариев отказались. Официально в «Связьинвесте» не комментируют возможный выкуп акций «дочек» с рынка «МегаФоном», но источник “Ъ” в холдинге утверждает, что знает о таких планах сотового оператора в рамках M&A-программы.

На покупку до 25% акций в четырех МРК «МегаФон» зарезервировал $250 млн, уточнил источник, близкий к одному из банков, сотрудничающих с оператором. Совокупная капитализация компаний, интересующих «МегаФон», в пятницу на ММВБ составила $602,4 млн.: «Сибирьтелекома» (free float равен 24,6%) — $159 млн, «Северо-Западного телекома» (23,6%) — $210,9 млн, «Волгателекома» (33%) — $152,1 млн и Южной телекоммуникационной компании (28,3%) — $80,4 млн. С начала года акции этих компаний подешевели соответственно на 87% (до 0,36 руб. за бумагу), на 84% (до 6,6 руб.), на 88% (до 17,05 руб.) и на 84% (до 0,74 руб.).

«МегаФон» — третий по количеству абонентов оператор сотовой связи в России. В октябре, по данным компании, обслуживал 42,5 млн абонентов. По итогам второго квартала 2008 года выручка — 42,420 млрд руб., EBITDA — 20,48 млрд руб.

По итогам первого полугодия 2008 года «Сибирьтелеком», «Северо-Западный телеком», «Волгателеком» и Южная телекоммуникационная компания в общей сложности обслуживали 17,668 млн абонентов. Их выручка по итогам девяти месяцев 2008 года составила соответственно 20,4 млрд руб., 18,1 млрд руб., 18,5 млрд руб. и 15,4 млрд руб.

«МегаФон» — не единственная компания, которая заинтересовалась МРК из-за их низкой текущей стоимости. На прошлой неделе «Связьинвест» объявил о том, что изучает возможность выкупа с рынка акций подконтрольных ему компаний, направив на эти цели чистую прибыль 2008 года или ее часть (см. “Ъ” от 17 ноября). По прогнозу гендиректора холдинга Александра Киселева, по итогам этого года чистая прибыль холдинга вырастет на 40% по сравнению с 2007-м, до 357 млн руб.

Покупка 25% в четырех МРК сегодня обошлась бы «МегаФону» примерно в $151 млн, только голосующих акций — в $196 млн, подсчитывает старший аналитик Альфа-банка Иван Шувалов. Деньги у «МегаФона» есть: на прошлой неделе оператор отказался от экспансии в Иран, на которую планировал потратить до ?3 млрд (см. “Ъ” от 17 ноября). По итогам первого полугодия 2008 года краткосрочные долги «МегаФона» составили $299 млн, долгосрочные — $1,053 млрд, свободный денежный поток — $750 млн.

Господин Шувалов считает, что акции МРК могли понадобиться «МегаФону», чтобы противостоять конкурентам, ведь «Вымпелком» уже приобрел «Голден Телеком» (сейчас «Билайн Бизнес»), получив «последнюю милю» к абонентам фиксированной связи и широкополосного доступа в интернет, а МТС рано или поздно достанется «Комстар» (возможность объединения двух «дочек» рассматривает АФК «Система»).

Покупка акций МРК — лишь один из вариантов инвестирования свободных средств «МегаФона». Опрошенные “Ъ” эксперты считают, что в условиях финансового кризиса у оператора есть возможность покупать активы в сотовом ритейле по выгодной цене. Господин Шувалов считает, что расходы на формирование собственной ризничной сети продаж у «МегаФона» могут быть сопоставимы с затратами конкурентов, то есть около $300–500 млн. Так, МТС планирует вложить в развитие своей монобрендовой сети около $400 млн, а «Вымпелком» уже приобрел 49,9% «Евросети» у бизнесмена Александра Мамута за $226 млн.