Такой рейтинг представило агентство "Эксперт РА" с прогнозом "стабильный".
В обоснование своей оценки агентство отметило:
Сильные рыночные и конкурентные позиции оператора за счет владения всей необходимой инфраструктуры и успешного строительства экосистемы. В частности, отмечен рост числа экосистемных клиентов на 17% за 6М2021.
МТС продолжает показывать высокую рентабельность, в частности, на 30 июня 2021 года EBITDA margin LTM (с учетом повышающего эффекта от применения IFRS 16) составила 38%. На горизонте ближайших 3 лет среднее значение этого показателя ожидается стабильным за счет растущей выручки, в том числе, не телеком характера.
Отношение долга с учетом финансовой аренды и без операционной, к EBITDA LTM составляет 2.4х (на 30 июня 2021), что считается невысоким уровнем, существенного роста аналитики не ожидают. Планируемая в МТС продажа башенных активов, возможно, поможет оператору еще более снизить долговую нагрузку или пустить дополнительные средства в развитие сети.
Постоянная работа, проводимая в МТС, позволила снизить стоимость заимствований, ожидается дальнейшее снижение этого показателя с 6,2х до 6.0х (отношение EBITDA LTM к годовым процентным платежам).
Валютные риски признаются низкими, т.к. основная часть бизнеса и выручки МТС формируется в России, а размер валютной задолженности, которая к тому же захеджирована, составляет 9% в структуре долгового процента.
Компания показывает высокую прогнозную ликвидность, операционный поток и денежные средства компании достаточны для обслуживания заимствований - процентов и погашений, а также оставляют возможность необходимых капитальных затрат и дивидендных выплат.
Агентство отмечает высокое качество организации риск-менеджмента и стратегического планирования, а также высокую информационную прозрачность компании.
Казахтелеком