Суть обвинений – якобы согласованное сокращение производства стандартных модулей DDR3 и DDR4 с 2022 года. Переброска мощностей на производство высокомаржинальной памяти HBM для ИИ-серверов. Закрытие потребительского подразделения Crucial компанией Micron в момент пиковой рентабельности. Рост цен на DRAM примерно на 700% за 4 года. По мнению истцов компании использовали «историю про ИИ-бум» как прикрытие для намеренного сокращения предложения на массовом рынке, что и привело к беспрецедентному росту цен.

💎 Что я могу сказать по теме

Сговора, скорее всего, не было. Да он и не нужен в такой ситуации, участники рынка могут действовать точно также просто в интересах своих акционеров. Это объясняет в том числе и то, что все три компании одновременно сокращали выпуск традиционной памяти. Впрочем, исключить версию сговора на 100% нельзя, поскольку в начале нашего века Samsung и SK Hynix уже обвинялись и признавали вину в картельном сговоре.

🔹 Есть и аргументы, которыми сможет пользоваться защита компаний

ИИ-бум действительно происходит, создавая колоссальный и вполне реальный спрос на HBM-память. Компании активно инвестируют в расширение производственных мощностей, речь идет о миллиардах. В частности, SK Hynix планирует утроить производственные мощности к 2034 году.

Почему компании не способны ликвидировать дефицит быстро? Потому, что строительство предприятия, способного производить DRAM требует инвестиций в десятки миллиардов долларов и занимает не менее 2 лет. Свободных денег в таких масштабах у производителей обычно нет. Кроме того, вкладываться в расширение объемов производства чипов, не являющихся новыми, - не самая оптимальная идея. Особенно потому, что в Китае производители памяти наращивают свои мощности весьма активно.

🔹 Может ли иск повлиять на ситуацию дефицита и высоких цен на чипы памяти?

Сомнительно, если мы говорим о горизонте в 1-2 года. Судебные процессы такого масштаба длятся годами к радости корпоративных адвокатов. Даже в том сомнительном случае, что суд встанет на сторону истцов, это приведет к штрафам и возможным компенсациям, но не к мгновенному увеличению объемов выпуска. Производственные линии уже перенастроены под HBM, обратная перенастройка – это дорого и долго.

🔹 Чего ожидать?

Если у этого иска и будет польза, то разве что долгосрочная – появится юридический прецедент, который будет «остужать» желание компаний заниматься сговорами.

🔹 Вернутся ли компании на потребительский рынок?

Да они с него и не уходили, лишь сократили объемы поставок устаревшей DDR3/DDR4 в пользу роста объемов передовых чипов HBM. До 2028 года я бы не ожидал кардинальных изменений. Если не будет каких-то совсем уж значимых «черных лебедей» типа мировой войны или «энергетического кризиса», который можно, при желании организовать, как и климатический.

🔹 Кто может выиграть на ситуации кроме корейских и американских производителей памяти?

Для китайских производителей текущая ситуация – хороший способ монетизировать свои инвестиции в расширение производственных мощностей, выпускающих память по зрелым техпроцессам. ||

--

✓ RUSmicro в Telegram l на MForum | в ВК

--

теги: микроэлектроника производство памяти тренды судебные споры конфликты иски дефицит памяти аналитика прогнозы

--