В руках совета

По закону об АО покупка «Вымпелкомом» GT – сделка с заинтересованностью (одобряются на совете директоров большинством голосов независимых директоров) и крупная сделка (стоимость GT составляет 43% балансовой стоимости активов «Вымпелкома»). Крупные сделки совет одобряет единогласно, в противном случае сделка выносится на собрание акционеров, где решение принимается простым большинством. Altimo и Telenor, как заинтересованным сторонам, придется воздержаться от голосования.

«ВЫМПЕЛКОМ»

• оператор сотовой связи
• Акционеры: Altimo (44%), Telenor (29,9%), 24,4% обращаются на Нью-Йоркской фондовой бирже в виде ADR.
• Выручка (2006 г.) – $4,87 млрд.
• Чистая прибыль (2006 г.) – $811,5 млн.
• Капитализация на 3 декабря – $34,6 млрд.

Golden Telecom

• Оператор фиксированной и мобильной связи
• Работает в России, на Украине, в Казахстане и Узбекистане.
• Акционеры: Altimo (26,6%), Telenor (18,3%), «Ростелеком» (11%), Inure Enterprises Ltd. (7,9%), 36,2% – на NASDAQ.
• Выручка (2006 г.) – $855 млн.
• Чистая прибыль (2006 г.) – $86 млн.
• Капитализация на 3 декабря – $4,16 млрд.

Впервые об интересе «Вымпелкома» к покупке GT стало известно в июле 2007 г. «Когда возникают <...> переговоры [о совместных бизнес-проектах], огромное количество энергии уходит на обсуждение вопроса, кто сколько будет зарабатывать, а не самого бизнеса, — объяснял тогда “Ведомостям” гендиректор “Вымпелкома” Александр Изосимов. — Вести диалог проще, если происходит взаимный обмен собственностью».

В начале ноября источники, близкие к акционерам двух компаний, рассказывали «Ведомостям», что «Вымпелком» определил цену возможной покупки в $95-100 за бумагу. Но рыночная стоимость акций GT быстро вышла за рамки этого коридора. В конце октября «Интерфакс» сообщил, что «Вымпелком» ищет $4,5 млрд для возможной покупки GT (как раз в такую сумму сделка и обойдется, если все акционеры GT согласятся продать ее «Вымпелкому» и сделку одобрят советы директоров). После этого акции GT, накануне стоившие $94,11, выросли на 22,03% до рекордных $114,85.

В минувшую пятницу при закрытии торгов акция GT стоила на NASDAQ $101,46, вчера к 20.30 МСК котировки выросли на 3,25% до $104,76.

Представители «Вымпелкома» не говорят, в связи с чем компания решила повысить цену предложения. Пресс-секретарь GT Анастасия Борзова и представители Telenor и Altimo вчера воздержались от комментариев, а советник гендиректора «Ростелекома» Иван Ким лишь сказал, что его компания не получала от «Вымпелкома» предложения продать ему долю в GT. Хотя, если бы такое предложение поступило, «Ростелеком» мог бы им воспользоваться, признавал недавно его финансовый директор Андрей Гайдук.

Связаться с совладельцем Inure Александром Мамутом вчера не удалось, но ранее он обещал подумать, получив предложение продать 8% GT.

Аналитику «Тройки диалог» Евгению Голосному покупка GT исходя из цены в $105 за акцию не кажется очень выгодной для «Вымпелкома» сделкой. Сопоставив соотношение капитализации и финансовых показателей обеих компаний, он приходит к выводу: «Вымпелкому» предстоит покупка актива, оцененного на 15-20% дороже, чем сам сотовый оператор. Вдобавок Голосной не уверен, что эффект от слияния будет так значителен, что позволит «Вымпелкому» быстро окупить затраты на покупку. Обсуждаемая сделка — шаг в урегулировании конфликта акционеров «Вымпелкома» (Telenor и Altimo), но эффект от нее проявится лишь в долгосрочной перспективе, согласен руководитель аналитического управления «Уралсиба» Константин Чернышев. Пока же он советует инвесторам фиксировать прибыль, продавая бумаги обеих компаний.

Вчера к 20.30 ADR на акции «Вымпелкома» прибавили в цене 1,37%.