ОАО «Дальсвязь» образовано в 2002 году на базе государственного предприятия связи и информатики «Россвязьинформ». Территория работы компании - семь регионов Дальнего Востока с количеством жителей более 5,6 млн. человек, из которых 4,4 млн. - городское население, 1,2 млн. - сельское. Общая монтированная номерная емкость: 1,5 млн. номеров, в том числе используемая – 1,26 млн. номеров, количество абонентов фиксированной связи: 1,2 млн., абонентов сотовой сети GSM – 32 тысячи, уровень цифровизации составляет 68%. В 2004 году выручка компании по МСФО составила 8 933,5 млн. рублей, чистая прибыль - 756,1 млн. рублей.

В 2004 году доходы компании выросли на 30% по сравнению с 2003 годом. «Несмотря на то, что речь идет о среднеотраслевом показателе, для “Дальсвязи” это была хорошая динамика, поскольку основной драйвер увеличения доходов большинства МРК – компании сотовой связи, а мобильный бизнес был продан дальневосточным оператором в прошедшем году. При этом рост доходов был обусловлен как регуляторными факторами (повышение тарифов составило около 15%), так и развитием сети – количество телефонных аппаратов увеличилось более чем на 10%», - отмечает аналитик ИК «ФИНАМ» Иван Кабулаев.

В «ФИНАМе» особо выделяют рост доходов от «новых» услуг связи (+34%), в частности, доходов от предоставления доступа в интернет (+51%). По итогам года доля выручки от таких услуг составила 7%, что для МРК довольно высокий показатель. Компания планирует в ближайшем будущем развивать дополнительные сервисы как для частных клиентов, так и для корпоративных. В их число входят сети следующего поколения (NGN networks), ADSL, услуги triple play, video-on-demand и интерактивное телевидение. «Такой технологический прорыв свидетельствует о том, что компания может стать одним из лидеров по масштабному внедрению новых перспективных услуг, тарифы на которые не регулируются со стороны государства», - считает г-н Кабулаев.

«Расходы МРК в 2004 году росли медленнее доходов, если такая динамика сохранится, компания существенно укрепит свое финансовое положение», - подчеркивает г-н Кабулаев. Эта тенденция сохранилась и в первом полугодии 2005 года. «Дальсвязь» несколько уменьшила динамику роста доходов, однако рост выручки на 18% в ситуации, когда услуги оказываются по регулируемым ценам, по мнению аналитиков «ФИНАМа», выглядит нормальным результатом. Другим позитивным моментом выступает повышение на 57% прибыли от продаж.

В 2005 году и обыкновенные, и привилегированные акции компании росли, причем за исключением периода с середины мая по август, росли поступательно, практически без падений. В течение лета же, по мере поступления новой информации о продвижении проекта указа об исключении "Связьинвеста" из списка стратегических предприятий, динамика роста котировок акций МРК заметно увеличилась. Это подтверждает предположение о том, что основным драйвером котировок не только «Дальсвязи», но и всего рынка фиксированных телекоммуникаций является прогресс в приватизации «Связьинвеста».

«Приход после приватизации “Связьинвеста” нового собственника принесет реформы компании, причем не исключена даже реструктуризация дочернего бизнеса, в частности, компаний сотовой связи, которые для компании выглядят скорее непрофильным активом из-за малой перспективности именно этого направления для оператора. Кроме того, должно уменьшится количество работников, оптимизируется фонд оплаты труда, возникнет более серьезный контроль за издержками, повысится внимание к дополнительным сервисам. Именно на эти реформы мы и возлагаем основные надежды по поводу улучшения финансовых показателей компании», - говорит руководитель аналитического отдела ИК «ФИНАМ» Александр Бутов. www.MForum.ru