Главная причина столь высокой цены - дефицит. Производственные мощности Lumentum распроданы вплоть до 2029 года. Поскольку строительство новых заводов по производству лазеров (на основе фосфида индия) занимает годы, Marvell фактически покупает не просто компанию, а гарантированный доступ к критически важным компонентам и возможность конкурировать с Broadcom в сегменте сетевых решений для ИИ.

Интересно, что Nvidia является общим инвестором для обеих компаний – в марте 2026 года Nvidia инвестировала по $2 млрд в каждую из компаний. Для Nvidia сделка выгодна, поскольку она обещает ускорение разработки более быстрых оптических соединений, которые сейчас выглядят «узким горлышком» при строительстве огромных ИИ-кластеров.

На данный момент подписан окончательный договор, но закрытие ожидается только в 1H2028 года. Это очень долгий срок, и риски развала или существенных изменений высоки. Свое слово могут сказать антимонопольщики, например, потребовать продажи части бизнеса Lumentum. Другой риск, который мне представляется не столь значительным – если вдруг спрос на ИИ-инфраструктуру замедлится, сделка может обернуться для Marvell невыгодной инвестицией. ||

--

✓ Подпишитесь на RUSmicro в Telegram | в Max

--

теги: микроэлектроника лазерные технологии чипы ИИ ИИ-чипы производство микросхем крупные сделки консолидация вертикальные структуры

--