«Комкор» ушел из-под залога

Телекоммуникационный холдинг «Акадо» вернул себе 24,87% дочернего «Комкора», с 2007 г. находившихся в залоге у МДМ-банка

Отдали, заняв

100 млн долларов – такую сумму заняла «Акадо» у Raiffeisen Zentralbank и ЗАО «Райффайзенбанк» сроком на полтора года в сентябре 2008 г. Средства понадобились холдингу для финансирования региональной экспансии и расширения существующих кабельных сетей.

ОАО «Московская телекоммуникационная корпорация» («Комкор») - оператор фиксированной связи

Владелец самой протяженной в Москве мультисервисной широкополосной сети передачи данных (более 18 000 км, охватывает каждое третье здание столицы). Оказывает корпоративным клиентам услуги передачи данных, сдачи каналов в аренду, доступа в интернет и др.

Акционеры на конец 2008 г.– «Акадо» (62,6%), МДМ-банк (24,87%), правительство Москвы и подконтрольные ему структуры (12,5%).

Финансовые показатели (2007 г.): выручка (РСБУ) – 2,99 млрд руб., EBITDA (данные управленческого учета) – 1,11 млрд руб.

Чистая прибыль (РСБУ) – 147,4 млн руб.

Вчера МДМ-банк сообщил, что 31 декабря 2008 г. вышел из уставного капитала «Комкора» (бренд «Акадо телеком»), 24,87% акций которого ему принадлежало.

«Речь идет о второй части стандартной сделки репо с одним из акционеров «Комкора», — пояснил представитель пресс-службы МДМ-банка, воздержавшись от дальнейших комментариев. Банк предоставлял средства группе «Акадо» (контролируется группой «Ренова» Виктора Вексельберга) для развития под залог акций «Комкора», уточняют источник, близкий к одному из совладельцев «Комкора», и менеджер фирмы — партнера телекоммуникационной компании. Теперь «Акадо» вернула банку средства и получила акции обратно, добавляют они. Директор департамента общественных связей «Акадо» Екатерина Хаустова воздержалась от комментариев, так же поступил гендиректор «Комкора» Денис Лобанов.

Владельцем 24,9% «Комкора» МДМ-банк назвался в апреле 2007 г. У «Акадо» осталось 50% плюс 1 акция «Комкора», а у Москвы — 25% плюс 1 акция. Близкий к одной стороне сделки источник говорил: это финансовая сделка для банка, который предоставил «Комкору» и его акционеру более $100 млн.

По оценке партнера iKS-Consulting Татьяны Толмачевой, московский рынок услуг фиксированной связи для корпоративных клиентов (на котором работает «Комкор») вырос в 2008 г. на 15-17%, теми же темпами развивался и «Комкор». То есть выручка оператора в 2008 г. могла составить 3,4-3,5 млрд руб. В таком случае справедливая стоимость всего «Комкора» к концу 2008 г. составляла, по оценке аналитика «Уралсиба» Олеси Власовой, $200-250 млн.

(с) Игорь Цуканов, "Ведомости", 12.01.2009, №2 (2272)

«Комкор» вернулся из банка

МДМ-банк избавился от акций оператора

МДМ-банк вышел из капитала «Комкора» — оператора связи, работающего на корпоративном рынке Москвы и Московской области. Банку принадлежали 24,87% компании, которые эксперты оценивают в $60 млн. Покупателем акций, скорее всего, выступил основной акционер «Комкора» — группа компаний «Акадо», подконтрольная владельцу «Реновы» Виктору Вексельбергу и председателю совета директоров «Акадо» Юрию Припачкину.

В конце прошлого года МДМ-банк вышел из уставного капитала ОАО «Московская телекоммуникационная корпорация» («Комкор», предоставляет услуги под брендом «Акадо Телеком»), говорится в сообщении банка. В МДМ-банке не комментируют, по какой цене и кому был продан пакет оператора. В «Комкоре» отказались от комментариев, посоветовав обратиться за ними в управляющую компанию — ГК «Акадо» (51% принадлежит структурам Виктора Вексельберга, 49% — председателю совета директоров «Акадо» Юрию Припачкину). Ее представитель заявил, что они не участвовали в этой сделке, но знали о ней. От дальнейших комментариев он отказался. В департаменте имущества города Москвы (еще один акционер «Комкора») не ответили на вопросы “Ъ”.

Источник “Ъ”, знакомый с ходом сделки, утверждает, что акции «Комкора» изначально не принадлежали МДМ-банку, а находились у него в залоге по сделке репо. В конце прошлого года владелец 24,8-процентного пакета акций оператора расплатился с банком и вывел бумаги из-под залога. Кто именно закладывал акции МДМ-банку, собеседник “Ъ” не уточнил.

Компания «Комкор» оказывает услуги фиксированной связи корпоративным пользователям и операторам связи на рынке Москвы и Московской области. По итогам 2007 года выручка компании по РСБУ составила 2,99 млрд руб., чистая прибыль — 147,4 млн руб., а кредиторская задолженность — 8,18 млрд руб. По собственной оценке, компания занимала 13,2% московского корпоративного рынка. В 2008 году, по прогнозу компании, ее выручка должна была вырасти до 3,5 млрд руб.

МДМ-банк вошел в капитал «Комкора» в апреле 2007 года, купив 24,93% акций компании у «Реновы Медиа» (сейчас переименована в ГК «Акадо»). В рамках сделки этот пакет был оценен в $100 млн. У «Акадо» осталось 50% плюс одна акция «Комкора», а у правительства Москвы и ОАО «Электронная Москва» — 25% плюс одна акция. Заместитель председателя правления МДМ-банка Андрей Ильин пояснял тогда, что участвовать в управлении этой компанией банк не планировал. В «Ренове Медиа», в свою очередь, заявляли, что акции были проданы для получения средств на развитие холдинга. Впоследствии доля банка размылась до 12,43% в результате допэмиссии акций «Комкора», размещенной в пользу основного владельца — группы «Акадо». В октябре 2008 года МДМ-банк увеличил долю в уставном капитале «Комкора» в два раза, до 24,87%. Сумма сделки не раскрывалась, продавцом пакета выступила «Акадо Интернешнл» — холдинговая компания ГК «Акадо». После совершения сделки «Акадо» сохранила за собой 62,33% акций «Комкора», а правительство Москвы и «Электронная Москва» в совокупности владели 12% акций.

По оценке аналитика ИК «Тройка Диалог» Анны Лепетухиной, справедливая стоимость «Комкора» составляет $240 млн без учета долга, то есть 24,87% акций компании стоят около $60 млн. «Если речь шла о сделке репо, покупателями акций, принадлежащих МДМ-банку, должен быть их продавец, то есть основной акционер “Комкора” — ГК “Акадо”». «Нельзя исключать, что сделка сложно структурирована. Например, с последующей продажей другому инвестору, но это маловероятно»,— говорит аналитик ФК «Уралсиб» Константин Белов. Он не стал оценивать эффект от такого финансирования, сославшись на то, что деньги получала не компания, а акционеры. При этом старший аналитик Альфа-банка Иван Шувалов напоминает, что подобный заем был одной из немногих возможностей для «Акадо» привлечь средства осенью прошлого года, поскольку на тот момент в связи с большой неопределенностью относительно будущих денежных потоков банки выдавали только обеспеченные кредиты.

(с) Анна Балашова, Александр Малахов, Юлия Чайкина, "КоммерсантЪ", 12-01-2009