MForum.ru
05.02.2006, "Взгляд"
Совет директоров «Вымпелкома» в пятницу не утвердил бюджет на этот год. Это может привести к удорожанию заемных денег для компании. Норвежские акционеры объясняют несогласованность позиций тем, что предлагаемый российской стороной бюджет на 2006 год вообще приведет к разрушению стоимости эмитента. Однако российские руководители «Вымпелкома» продолжают работу в соответствии с их проектом бюджета.
Как сообщил на брифинге в пятницу генеральный директор «Вымпелкома» Александр Изосимов, соглашение было достигнуто по 98% активов компании, за исключением бюджета развития компании на Украине.
Завышенные цены
Как следует из сообщения, распространенного Telenor 3 февраля, норвежская компания не согласилась с предложениями «Вымпелкома» и «Альфы».
«Они не смогли дать убедительных предложений по выводу «Вымпелкома» на украинский рынок, а все, что было предложено акционерам, – сделка по приобретению ЗАО «Украинские радиосистемы» по завышенной цене с проектом бизнес-плана, который, по нашему мнению, будет означать разрушение акционерной стоимости компании», – сообщается в пресс-релизе компании.
По мнению Telenor, «Вымпелком» должен выходить на украинский рынок за счет стратегического партнерства с одним из основных украинских сотовых операторов. Норвежцы также предложили одобрить бюджеты компании на 2006 год для работы в России, Казахстане, Таджикистане, Узбекистане, по которым нет разногласий. На этот шаг, в свою очередь, не согласилась пойти «Альфа».
Как ранее сообщала газета ВЗГЛЯД, конфликт между Telenor и «Вымпелкомом» имеет давнюю историю. Норвежская компания активно сопротивлялась покупке «Вымпелкомом» «Украинских радиосистем» (УРС). По официальной позиции Telenor, эта покупка невыгодна владельцу бренда «Билайн» «Вымпелкому», так как УРС была куплена по завышенным ценам.
Сделка по приобретению УРС была закрыта 11 ноября, ее сумма составила 231,3 млн. долларов. В соответствии с заявлением норвежцев, всего за год до этого УРС была предложена другому участнику рынка, «Голден», по цене вдвое ниже, и непонятно, почему она за год настолько подорожала.
«Цена компании определяется спросом на нее, – прокомментировал данное обвинение Александр Изосимов. – А легитимность данной сделки подтверждается множеством фактов, в частности ее одобрением двумя крупными иностранными банками и инвестфондом».
Восстановить status quo
Многие аналитики уверены, что Telenor просто не хочет допускать на рынок соседней страны конкурентов в лице «Билайна» (фото ИТАР-ТАСС)
Многие аналитики уверены, что Telenor просто не хочет допускать на рынок соседней страны конкурентов, ведь норвежцы владеют контрольным пакетом «Киевстара», прямым конкурентом УРС. Кстати, вторым акционером этой компании является «Альфа», которая судилась с норвежцами за право на управление этим оператором и выиграла процесс.
«Официальная позиция Telenor понятна, – сообщил газете ВЗГЛЯД аналитик ИК «Финам» Иван Кабулаев. – Но не стоит забывать, что норвежцы контролируют «Киевстар», поэтому компания не приветствует конкуренцию между «Вымпелкомом» и «Киевстаром».
Кроме того, следует отметить следующий факт. В случае возможного объединения «Вымпелкома» и «Киевстара» Telenor не будет обладать контрольным пакетом новой компании, а значит, доходность «Киевстара» выпадет из консолидированной отчетности Telenor, что также невыгодно норвежцам.
В настоящий момент Telenor подала ряд исков против «Альфы», «Вымпелкома» и юридических владельцев УРС. Но, по мнению Александра Изосимова, суды не принесут норвежцам никакого результата. «Вымпелком» провел множество юридических консультаций, прежде чем провести сделку по УРС.
После долгих судебных процессов компаниям все равно придется садиться за стол переговоров, так лучше это сделать сейчас, считает он. Но в сложившейся ситуации решение можно найти и в изменении состава акционеров, предложил Александр Изосимов. «Восстановить status quo, который был между акционерами «Вымпелкома» до покупки УРС, уже не удастся», – уверен он.
Напомним, что Telenor ходатайствовала в Федеральную антимонопольную службу России (ФАС) о возможности выкупа акций «Вымпелкома» у «Альфы», чтобы увеличить свою долю до 45%. С предложением обязать Telenor продать часть своих акций обратилась в антимонопольное ведомство и «Альфа».
Рыночная привычка
«Точку в споре акционеров «Вымпелкома» смогут поставить только решения суда по рассматриваемым искам, – подчеркивает Иван Кабулаев. – Если же процессы затянутся, все будет зависеть от способностей компаний вести переговоры».
«Ситуация сейчас патовая – между «Альфой» и Telenor фактически идет корпоративная война, и в сложившемся положении уступать невыгодно для российских акционеров «Вымпелкома». Хотя, конечно, если ФАС удовлетворит просьбу «Альфы» об увеличении пакета акций, Telenor, возможно, покинет состав акционеров «Вымпелкома».
«Хочу надеяться, что ситуация, скорее всего, разрешится в самое ближайшее время, поскольку «Вымпелкому» необходимо выйти на украинский рынок как можно скорее», – отметил он.
«В настоящий момент «Вымпелком» продолжает готовить плацдарм на Украине, – рассказал Александр Изосимов. – То, что совет директоров не утвердил бюджет, не должно повредить нынешней деятельности «Вымпелкома». Единственное, может повыситься стоимость заемных денег. Но инвесторы должны учесть тот факт, что по 98% проекта разногласий нет», – отметил он.
«Хуже другое – сейчас для компании непонятна траектория движения в долгосрочной перспективе, – считает генеральный директор «Вымпелкома». – Ведь у «Вымпелкома» как «дочки» Telenor и «Вымпелкома» как международного альянса будут абсолютно разные стратегии». По мнению экспертов, если данное событие и окажет негативное влияние на имидж «Билайна», то незначительное. По словам аналитика «Файненшл Бридж» Игоря Васильева, «конфликт между «Альфой» и Telenor длится уже довольно давно и рынок успел к нему привыкнуть». На тарифы «Билайна» это событие тоже никак не повлияет. «Они определяются конкурентными условиями – спросом на рынке», – пояснил Васильев корреспонденту газеты ВЗГЛЯД.
© Сергей Левкин, "Взгляд"
24.10. [Новинки] Анонсы: Redmi K90 – новый «доступный флагман» представлен в Китае / MForum.ru
24.10. [Новинки] Анонсы: Redmi K90 Pro Max на базе Snapdragon 8 Elite Gen 5 представлен официально / MForum.ru
23.10. [Новинки] Анонсы: Nubia Z80 Ultra с новой 35 мм камерой представлен официально / MForum.ru
22.10. [Новинки] Анонсы: Realme GT8 представлен официально / MForum.ru
22.10. [Новинки] Анонсы: Realme GT8 Pro – смартфон со сменным обрамлением камер и топовыми характеристиками / MForum.ru
21.10. [Новинки] Анонсы: В Китае представлен планшет iQOO Pad 5e / MForum.ru
21.10. [Новинки] Анонсы: Флагманский смартфон iQOO 15 с Snapdragon 8 Elite Gen 5 представлен официально / MForum.ru
20.10. [Новинки] Анонсы: Планшет Oppo Pad 5 и смарт-часы Watch S представлены официально / MForum.ru
20.10. [Новинки] Анонсы: Представлены Oppo Find X9 и X9 Pro на базе чипсета Dimensity 9500 / MForum.ru
20.10. [Новинки] Анонсы: Складной смартфон Huawei Nova Flip S представлен официально / MForum.ru
17.10. [Новинки] Анонсы: Роскошный смартфон Vertu Agent Q можно будет купить только в одном магазине / MForum.ru
16.10. [Новинки] Анонсы: Honor официально представила Magic 8 и Magic 8 Pro / MForum.ru
16.10. [Новинки] Анонсы: Honor Watch 5 Pro представлены официально / MForum.ru
16.10. [Новинки] Анонсы: Honor MagicPad3 Pro 13.3 представлен официально / MForum.ru
16.10. [Новинки] Анонсы: «Новый» Moto G100 с аккумулятором 7000 мАч представлен официально / MForum.ru
15.10. [Новинки] Анонсы: Vivo TWS 5 – флагманские наушники с 11 мм динамиками и Hi-Fi версией / MForum.ru
15.10. [Новинки] Анонсы: Vivo Watch GT 2 с ярким дисплеем и eSIM представлены официально / MForum.ru
14.10. [Новинки] Анонсы: Планшет Vivo Pad 5e представлен официально / MForum.ru
14.10. [Новинки] Анонсы: Vivo X300 и X300 Pro с 200 Мп камерами представлены официально / MForum.ru
14.10. [Новинки]
Анонсы: Характеристики Honor Magic 8 Pro раскрыты до анонса / MForum.ru