"Войны акционеров": “Вымпелком” в обмен на “Киевстар” - Altimo готова к разводу с Telenor

MForum.ru

"Войны акционеров": “Вымпелком” в обмен на “Киевстар” - Altimo готова к разводу с Telenor

26.09.2006, "Ведомости"

Altimo, управляющая телекоммуникационным бизнесом “Альфа-групп”, больше не хочет видеть своим партнером Telenor. Она может предложить норвежцам обмен активами, в результате которого “Вымпелком” останется за Altimo.


Доли Altimo и Telenor в совместных проектах: “Вымпелком” — 24,5% и 29,9%, “Киевстар” — 43,5% и 56,5%, Golden Telecom (GT) — 29% и 20% соответственно. Капитализация “Вымпелкома” на 25 сентября — $12,3 млрд, GT — $1,1 млрд. “Киевстар”, по оценке “Тройки Диалог”, стоит до $6,5 млрд.

“Мы до последнего времени пытались договориться с Telenor о партнерстве и о создании крупной совместной компании, — признался "Ведомостям" главный исполнительный директор Altimo Алексей Резникович. — У нас были серьезные переговоры на уровне норвежского правительства (контролирует 54% акций Telenor. — "Ведомости") и руководства Telenor. Но недавно мы поняли, что норвежское правительство относится к этому негативно и не готово снижать свою долю в Telenor. После этого мы резко изменили курс — теперь мы будем обдумывать тот или иной вариант развода с Telenor”. Представитель министерства торговли и промышленности Норвегии Ингрид Браате подтвердила, что правительство не планирует уменьшать долю в Telenor.

“В той конфигурации, в которой у нас строятся взаимоотношения с Telenor, у них нет никакого будущего”, — считает Резникович. Конфликт, возникший между компаниями из-за выхода на Украину “Вымпелкома”, продемонстрировал, что Altimo заинтересована в развитии “Вымпелкома”, а Telenor — в собственной экспансии на новые рынки, говорит он. Одним из механизмов развода, по мнению Резниковича, мог бы стать обмен активами между Altimo и Telenor. Конкретные варианты такого обмена он обсуждать не стал, но отметил, что для Altimo “приоритетны инвестиции в “Вымпелком”.

Altimo может выкупить долю Telenor в “Вымпелкоме”, уступив ей свою долю в “Киевстаре”, и так подконтрольном норвежцам, считает ведущий аналитик “Тройки Диалог” Андрей Богданов. Рыночная стоимость пакета норвежцев в “Вымпелкоме” составляла вчера $3,7 млрд, а 43,5% “Киевстара” Богданов оценивает максимум в $2,8 млрд. Разницу Altimo способна доплатить деньгами, считает он. У Altimo и Telenor есть и еще один совместный актив — альтернативный оператор фиксированной связи Golden Telecom. Но уступать норвежцам пакет в GT “Альфе” невыгодно — акции этого оператора сильно недооценены, полагает Богданов.

Глава Telenor в России Шелль Мортен Йонсен не говорит, как его компания отнеслась бы к предложению Altimo продать “Вымпелком”. По его словам, Telenor предпочла бы объединить “Вымпелком” и “Киевстар”, создав “сильную региональную компанию”, поэтому и согласилась весной продать украинского оператора российскому при условии, что Altimo примет предложенный норвежцами механизм развода. Этот механизм позволял любому из совладельцев “Вымпелкома” в любой момент потребовать выкупа доли партнера, причем тот должен был либо продать свой пакет, либо сделать встречное предложение, исходя из более высокой оценки “Вымпелкома”. Но этот вариант Altimo не устроил. “Telenor, являясь очень крупной компанией и используя государственный ресурс, имеет преимущество [перед Altimo] в подобном открытом аукционе”, — объясняет Резникович. Он уверен, что Altimo и Telenor договорятся о другом механизме развода, который обеспечил бы соблюдение интересов обеих компаний. Для заключения соглашения о разводе партнеры должны доверять друг другу, а доверия к Altimo у Telenor уже нет, возражает Йонсен.

Размен активов — наиболее логичный вариант, который устроил бы и “Альфу”, и Telenor, считает Богданов из “Тройки Диалог”. С ним не согласна аналитик “Ренессанс Капитала” Анна Куприянова: по ее мнению, любой вариант размена ущемит интересы одной из сторон. В частности, отказавшись от пакета в “Вымпелкоме”, Telenor лишится присутствия на российском сотовом рынке, где, несмотря на замедление темпов прироста абонентов, наблюдается рост выручки операторов в расчете на одного клиента, объясняет она. Вариант развода, который предлагала Telenor, более “рыночный, понятный и прозрачный”, считает Куприянова. Теоретически Altimo могла бы предложить Telenor за ее долю в “Вымпелкоме” и какой-то другой из своих активов, например 25,1% “Мегафона” или 13,22% Turkcell, допускает директор аналитического департамента Dresdner Kleinwort Юлий Матевосов. В Altimo и Telenor такую возможность не комментируют.

© "Ведомости"

Обсуждение (открыть в отдельном окне)

В форуме нет сообщений.

Новое сообщение:
Complete in 2 ms, lookup=0 ms, find=2 ms

Последние сообщения в форумах

Все форумы »



Поиск по сайту:

Подписка:

Подписаться
Отписаться


Новости

22.07. [Новинки] Анонсы: Oppo K13 Turbo и K13 Turbo Pro с активным охлаждением представлены официально / MForum.ru

22.07. [Новинки] Слухи: Раскрыты подробности о Redmi Note 15 Pro + / MForum.ru

21.07. [Новинки] Анонсы: Samsung Galaxy F36 5G появился в Индии / MForum.ru

21.07. [Новинки] Анонсы: Vivo Y50 5G и Y50m 5G представлены официально / MForum.ru

21.07. [Новинки] Анонсы: Realme Buds T200 представлены официально / MForum.ru

18.07. [Новинки] Слухи: Tecno работает над Phantom Ultimate G Fold / MForum.ru

17.07. [Новинки] Анонсы: Wiko Enjoy 80 Pro с HarmonyOS представлен официально / MForum.ru

17.07. [Новинки] Анонсы: Honor X70 представлен официально / MForum.ru

16.07. [Новинки] Анонсы: Игровой планшет Honor Pad GT2 Pro представлен официально / MForum.ru

15.07. [Новинки] Слухи: Oppo K13 Turbo и K13 Turbo Pro готовятся к анонсу / MForum.ru

15.07. [Новинки] Анонсы: Lenovo Yoga Tab Plus с AI-функциями представлен в Индии / MForum.ru

15.07. [Новинки] Слухи: Samsung Galaxy S25 FE будет поддерживать зарядку 45 Вт / MForum.ru

14.07. [Новинки] Анонсы: Vivo Y19s GT 5G представлен официально / MForum.ru

14.07. [Новинки] Анонсы: Недорогой 5G-смартфон Infinix Hot 60 5G представлен официально / MForum.ru

11.07. [Новинки] Анонсы: Infinix представил смартфоны Hot 60 Pro+ и Hot 60 Pro / MForum.ru

11.07. [Новинки] Анонсы: Samsung Galaxy Z Fold 7 – большое обновление линейки Z Fold / MForum.ru

10.07. [Новинки] Анонсы: Samsung Galaxy Z Flip 7 FE первый складной смартфон серии FE / MForum.ru

10.07. [Новинки] Анонсы: Складной смартфон Samsung Galaxy Z Flip 7 представлен официально / MForum.ru

10.07. [Новинки] Анонсы: Смартфоны Tecno серии Spark 40 представлены официально / MForum.ru

09.07. [Новинки] Анонсы: OnePlus Nord CE5 с АКБ 7100 мАч представлен официально / MForum.ru