Отчет Vimpelcom за 2011 год комментирует Мария ШИШКИНА, аналитик ИК РУСС-ИНВЕСТ:

«Вымпелком» - последний из операторов «большой тройки», кто отчитался за прошедший 2011 год. Компания показал хороший рост выручки и показателя EBITDA как за 4 квартал, так и за весь 2011 год, учитывая результаты Wind Telecom. Если их исключить то выручка за 4 квартал выросла бы на 4%, за 2011 год за 7%, показатель EBITDA еще хуже – за 4 квартал он снизился на 3%, за весь 2011 год увеличился всего на 1%.

Так или иначе, на показатель чистой прибыль в 4 квартале повлияли не денежные статьи, связанные с пересмотром перспектив бизнеса в Юго-Восточной Азии, нереализованные убытки на рынке Forex, переоценки инвестиций, и, главное, вложение $652 млн. в Wind Telecom.

В России в четвертом квартале мобильные доходы выросли на 10% в годовом исчислении в связи с увеличением передачи голосовых данных. Фиксированные доходы увеличились на 12% в годовом исчислении за счет роста доходов ШПД (+57% в годовом исчислении). В целом, в России доходы выросли на 11% в долларах и на 7% в рублях. При этом на общий рост EBITDA (pro-forma) повиляло именно снижение EBITDA в России, так же мы видим, что продолжается давление на маржу EBITDA.

«Вымпелком» сохранил 3 место по количеству абонентов в России по итогам 2011 года – 59,01 млн. абонентов, на втором месте «Мегафон» с 62,8 млн. и на первом МТС – 69,95 млн. Тем не менее, по темпам годового роста абонентской базы «Вымпелкому» удалось немного обскакать своего главного конкурента: 10% рост против 9,6% у «Мегафона».

Подводя итоги, стоит отметить, что «Вымпелком» представил слабый отчет по сравнению со своими конкурентами, пострадав из-за присоединения Wind Telecom, которое оказало негативное влияние на показатели оператора. Единственное, что объединяет «большую тройку» - это снижение рентабельности».

Алексей Бойко, редактор MForum.ru