MForum.ru
10.07.2007,
Инвестбанкиры уценили "Ситроникс" порекомендовав прдавать акции концерна Инвестиционный банк Goldman Sachs вчера изменил рекомендации по акциям российского IT-концерна "Ситроникс", снизив их пргнозируемую цену более чем в два раза. Фондовый рынок отреагировал снижением котировок "Ситроникса" на 5,63%. Эксперты полагают, что негативная оценка "Ситроникса" инвесторами обусловлена не только его финансовыми результатами, но отрицательной конъюнкутурой мирового рынка микроэлектроники.
Goldman Sachs снизил прогнозируемую на ближайший год стоимость акций "Ситроникса" с $12,8 до $6,3. Рекомендацию по акциям "Ситроникса" Goldman Sachs изменил с "покупать" до "продавать". В Goldman Sachs считают, что капитализация "Ситроникса", снизившаяся с момента размещения акций в феврале этого года на 40%, будет падать дальше. Прогноз в банке объясняют как итогами "Ситроникса" в первом квартале 2007 года (чистый убыток в $28 млн), так и негативными прогнозами по второму кварталу. В Goldman Sachs отмечают, что перпективные для "Ситроникса" тендеры на закупку оборудования для МТС и "Комстар-ОТС" на сумму $200 млн пройдут во второй половине 2007 года, а не в первой, как планировалось изначально. По мнению Goldman Sachs, негативное влияние на показатели "Ситроникса" окажет и реструктуризация: его дочерние компании Intracom Telecom и Strom Telecom объединяются в единую структуру.
Бизнес "Ситроникса" состоит из трех направлений: "Телекоммуникационные решения", "Информационные технологии" и "Микроэлектронные решения". Выручка "Ситроникса" в 2006 году составила $1,6 млрд, операционная прибыль - $128,2 млн, чистая прибыль - $61,3 млн. Основной акционер - АФК "Система", ей принадлежит 50,26% акций. Второй по величине акционер - Ecu Gest Holding S.A. с 13,7% акций. Стопроцентная "дочка" "Ситроникса" ООО "Ситроникс Менеджмент" владеет 9,82% акций. Остальные акции принадлежат топ-менеджерам "Системы". По итогам вчерашних торгов на LSE капитализация "Ситроникса" составила $1,14 млрд.
Аналитики Goldman Sachs - не единственные, кто изменил проноз по "Ситрониксу" за последнее время. На прошлой неделе Credit Swiss снизил прогнозную стоимость акций "Ситроникса" на 12 месяцев с $14,5 за штуку до $10.5.
Представителей АФК "Система" такие оценки удивили. PR-директор АФК Ирина Потехина так прокомментировала прогнозы Goldman Sachs и Credit Swiss: "Goldman Sachs выступал андеррайтером 'Ситроникса' при подготовке IPO в начале этого года. Он был ознакомлен с планами и рисками 'Ситроникс'. С тех пор никаких прринципиальных измнений в планах компании не произошло. Мы уверены в будущем компании и будем оказывать ей поддержку". Госпожа Потехина заявила, что вопрос о смене руководства "Ситроникса" сейчас не стоит. В то же время капитализация дочерних компаний для руководства "Системы" всегда являлась ключевым показателем эффективности их менеджемента. Так в апреле прошлого года руководство "Системы" отправило в отставку главу МТС Василия Сидорова после того как капитлизация оператора упала до двухлетнего минимума.
Фондовый рынок прогнозы Goldman Sachs воспринял всерьез: к 20.00 МСК GDR "Ситроникса" на Лондонской фондовой бирже подешевели на 5,63%. Примечательно, что с 9 июня акции 'Ситроникса' подешевели более чем на 16%. Директор департамента корпоративных финансов Deutsche Bank Антон Иншутин считает, что негативная оценка "Ситроникса" инвесторами отчасти связана с конъюнкутурой мирового рынка микроэлектроники. "Цена на такую продукцию на мировом рынке неуклонно снижается, производства переносятся в Азию, - отмечает эксперт. - Поэтому производство чипов в Зеленограде, ставку на которое делает 'Ситроникс', может оказаться экономически нецелесобразным. 'Ситрониксу' сложно конкурировать с ведущими мировыми производителями, ведь он использует устаревшую 0,8-микронную технологию производства микросхем и только начал переходить на 0,18-микронную". По мнению господина Иншутина, инвесторов устроило бы, если бы "Ситроникс" сделал упор на развитии IT-консалтинга и системной интеграции.
Ведущий аналитик "Тройки Диалог" Андрей Богданов не склонен драматизировать ситуацию: "Возможно, положение компании улучшится с получением новых заказов на значительные сумму до $500 млн - контракты, по словам представителей 'Ситроникса', могут быть подписаны в ближайшее время".
© Тамила Джоджуа, Валерий Кодачигов,
Публикации по теме:
05.09. [Новости компаний] ОАО "Вымпелком" / MForum.ru
03.09. [Новости компаний] Ростелеком / MForum.ru
08.02. [Новости компаний] Группа компаний "Связной" / MForum.ru
02.12. [Новости компаний] Итоги: Неаудированные финансовые результаты ОАО «СИТРОНИКС» за третий квартал и девять месяцев 2010 года / MForum.ru
21.10. [Новости компаний] Дайджест: Что случилось в телекоме и IT 21 октября 2009 года / MForum.ru
30.05. [Новинки] Анонсы: Vivo S30 и S30 Pro mini представлены официально / MForum.ru
30.05. [Новинки] Анонсы: Realme Neo7 Turbo получил огромную батарею и быструю зарядку 100 Вт / MForum.ru
29.05. [ПО] Анонсы: OnePlus анонсирует новые функции AI, которые дебютируют вместе с OnePlus 13s / MForum.ru
29.05. [Новинки] Анонсы: Представлен Huawei nova Y73 со знакомым внешним видом и характеристиками / MForum.ru
28.05. [Новинки] Анонсы: Motorola анонсировала Edge 2025 с новым AI Key / MForum.ru
27.05. [Новинки] Слухи: Moto G96 замечен на рендерах / MForurm.ru
27.05. [Новинки] Слухи: Samsung Galaxy A57 будет базироваться на SoC Exynos 1680 / MForum.ru
27.05. [Новинки] Анонсы: iQOO Neo 10 появился в Индии / MForum.ru
26.05. [Новинки] Слухи: Vivo T4 Ultra может быть представлен уже в июне / MForum.ru
26.05. [Новинки] Анонсы: Honor 400 и Honor 400 Pro с 200 Мп камерой представлены официально / MForum.ru
23.05. [Новинки] Анонсы: Новая версия Xiaomi Watch S4 использует специальный чипсет Xring T1 / MForum.ru
23.05. [Новинки] Анонсы: Представлен Xiaomi Pad 7 Ultra с 14-дюймовым OLED-дисплеем и чипсетом Xring O1 / MForum.ru
23.05. [Новинки] Анонсы: Samsung Galaxy A25 и Galaxy Tab S6 Lite (2024) обновят до Android 15 с One UI 7 / MForum.ru
22.05. [Новинки] Анонсы: Представлен игровой планшет Infinix Xpad GT с 13-дюймовым дисплеем 144 Гц и Snapdragon 888 / MForum.ru
22.05. [Новинки] Анонсы: Представлен Infinix GT 30 Pro с Dimensity 8350 Ultimate, экраном 144 Гц и триггерами GT / MForum.ru
21.05. [Новинки] Слухи: Infinix GT 30 Pro замечен на «живых» фото / MForum.ru
21.05. [Новинки] Слухи: Использование Snapdragon 8 Elite 2 в Xiaomi 16 подтверждено официально / MForum.ru
20.05. [Новинки] Анонсы: Huawei представила Nova 14 Ultra со спутниковой связью и HarmonyOS 5 / MForum.ru
20.05. [Новинки] Анонсы: Huawei Nova 14 и Nova 14 Pro представлены официально / MForum.ru
19.05. [Новинки] Слухи: 22 мая Xiaomi представит собственный мобильный чипсет Xring 01 / MForum.ru