Башенная инфраструктура

MForum.ru

Башенная инфраструктура

08.12.2019, MForum.ru

MForum.ru на Facebook. Подпишись!


Башенная инфраструктура  --  Сотовые вышки

Башенной инфраструктурой, как правило, называют строения, используемые для размещения на необходимой высоте антенных устройств связи, а в ряде случаев и непосредственно телекоммуникационного оборудования. Используется для обеспечения радиопокрытия повышенного радиуса, прежде всего, вне крупных населенных пунктов с высокой плотностью абонентов. В понятие башенной инфраструктуры зачастую входит подведение к опоре необходимых коммуникаций - оптоволокна, обустройство электропитания, заземления, грозозащиты и т.п.

В нулевые годы начался процесс создания крупных участников рынка - операторов башенной инфраструктуры. Некоторые операторы сотовой связи стали продавать операторами башенной инфраструктуры свои башенные активы, заключая с ними долгосрочные договоры аренды позиций для устанвки оборудования сотовой связи. Это позволило таким операторам быстро получить значительный объем наличных в обмен на ранее сделанные инвестиции, пусть и за счет наращивания OPEX на радиоподсистему. Считается, что это "повышает эффективность бизнеса" компании. 

Ключевой показатель - tenancy ratio - число долгосрочных арендаторов позиций на башнях сотовой связи. В целом по миру на 2019 год он составляет 1.75 арендаторов на сайт. 

В AC&M уверены, что покупатель башен обеспечит себе "нулевой возврат" вложенных средств только в случае, если средняя стоимость башни в портфеле не превысит 3.75 млн руб. Средная ставка аренды в РФ по размещению BS на мачте или вышке - менее 30 тыр в месяц, данные 2019 года / AC&M

 

Российский рынок башенной инфраструктуры, обзор

2022.01.10 "Новые Башни" становятся крупнейшим в России оператором башенной инфраструктуры. Структуры Kismet Capital Group (KCG) приобрели 100% ГК «Русские Башни» (порядка 7.2 тысяч антенно-мачтовых сооружений). Тем самым под одной "крышей" компании "Новые Башни" будут собраны ПБК (инфраструктура МегаФона, более 17,2 объектов), "Русские Башни" и "Вертикаль" (5.6 тыс) - всего более 30 тысяч объектов. Сделка осуществляется за счет собственных средств KCG и кредитного займа Сбера.
В результате это сделки выросли потенциальные возможности "МегаФона", как по размещению своего оборудования на башенных объектах по всей стране, так и потенциал получения дохода от данного перспективного направления. На рынке башенной инфраструктуры более крупному игроку живется легче, от возможности получения больших скидок от поставщиков, до возможности предлагать более интересные условия потребителям. Подробнее

2021.12.01 VEON сообщает об успешном завершении сделки по продаже антенно-мачтовых сооружений компании ВымпелКом в России ГК "Сервис-Телеком". Это около 15 400 антенно-мачтовых сооружений и 100% акций АО "Национальная Башенная Компания".

2021.09.06 VEON объявил о достижении соглашения с ГК "Сервис-Телеком" о продаже портфеля антенно-мачтовых сооружений в России. Эта сделка (хотя бы на время) превратила "Сервис-Телеком" в крупнейшего независимого оператора пассивной инфраструктуры в России. В пресс-релизе "Сервис-Телеком" называют "действующим партнером" ПАО "ВымпелКом". 
В рамках сделки к "Сервис-Телеком" перейдут 100% акций АО "Национальная Башенная Компания" и около 15 400 антенно-мачтовых сооружений, что на время оставит далеко позади "Русские башни" и "Вертикаль".
Сумма сделки составит 70,65 млрд руб. на бездолговой основе, с учетом отложенных платежей. Мультипликатор EV/EBITDA достигнет 11,7x прогнозируемого показателя EBITDA АО «Национальная башенная компания» после закрытия сделки.
В соответствии с условиями сделки ПАО «ВымпелКом» и ГК «Сервис-Телеком» заключат долгосрочное соглашение о предоставлении услуг башенной инфраструктуры на период 8 лет. Документ предусматривает возможность многократных продлений на дополнительные 8 лет по усмотрению ПАО «ВымпелКом», а также обязательство ПАО «ВымпелКом» по заказу строительства дополнительных 5 000 объектов башенной инфраструктуры по модели «build-to-suit» до 2029 года включительно.
Почему VEON сделал выбор в пользу "Сервис-Телекома". Думаю, что дело здесь далеко не в деньгах, не в том, что "Сервис-Телеком" сделал более выгодное предложение. Скорее всего, в VEON посчитали, что это самый надежный вариант в плане дальнейшего соблюдения сторонами договоренностей. С этим вряд ли можно спорить - если бы компания ушла, например, структурам Таврина, то риск для ВымпелКома, возможно, был бы большим. Подробнее 

2021.08.16 Компания Сервис-телеком приобрела компанию Нева телеком, располагающую примерно 250 объектами на северо-западе России, сообщают Ведомости. Сумма сделки не раскрывается ее сторонами, но наблюдатели оценивают ее примерно в 750-1000 млн руб. Нева телеком будет строить для Сервис-телекома антенно-мачтовые сооружения, примерно до 100 в год. У Сервис-телеком, согласно оценкам наблюдателей рынка - порядка 2.5 тысяч объектов. 

2021.07.05 Конспекты: Михаил Алексеев, Рынок пассивной инфраструктуры в России. Темпы расширения и основные тенденцииПрезентация Михаила Алексеева, неисполнительного директора AC&M Consulting, сделана на Форуме операторов и поставщиков решений инфраструктуры мобильной связи Евразии 2021, организованном компанией Huawei. Вашему вниманию конспект презентации, подготовленный Алексеем Бойко. 

2019.12 AC&M представила свои оценки совокупной численности высотных конструкций для размещения элементов радиосети в РФ в 2018-2019 годы. Их общее число (башен, мачт, опор) - немногим менее 79 тыс., что означает, что идет рост парка таких конструкций. Половину прироста в 5 тыс штук в 2019 году обеспечили компании Б4, вторую половину - Русские башни, Вертикаль, Сервис-Телеком.

Крупнейшие владельцы высотных сооружений в России

 

Сложился целый пул мелких инвесторов, которые возводят от одной до десяти конструкций в интересах конкретных сотовых операторов, вводят их в эксплуатацию и затем продают более крупным участникам рынка уже как бизнес с долгосрочными договорами аренды и осязаемым долгосрочным денежным потоком:
+ Строительство опоры двойного назначения со всеми согласованиями обходится примерно в 1.2 млн. рублей, причём согласования, проектирование, договор с владельцами земельного участка, организация электроснабжения составляют примерно 70% инвестиций.
+ Если при этом иметь контракт на размещение хотя бы с одним
арендатором, то можно рассчитывать на выручку 300-350 тысяч рублей в год. 
Средняя стоимость аренды места под размещение БС на высотных объектах в 2018-2019 году от 12 до 32 тыр в регионах и от 27 до 41 тыр в Москве с трендом на снижение. 

 

Российский рынок сотовых вышек, участники

Русские башни

2019.12 Tenancy ratio - 1.8 / AC&M

2019.11.29 ЗАО "Русские Башни" планирует по итогам 2019 года увеличить количество инфраструктурных объектов до 5 тысяч, что почти на 25% выше показателя прошлого года. Годом ранее прирост был аналогичным, а ежегодное увеличение выручки несколько лет подряд составляет 25% или выше.

2015.07.06 В ряде стран мира происходят сделки по выкупу антенно-мачтовых сооружений у операторов сотовой связи. Операторы затем арендуют эти сооружения у независимого игрока рынка. В России тоже есть "инфраструктурный оператор" Русские башни, который хотел бы нарастить свой парк вышек за счет выкупа соответствующей инфраструктуры у одного из российских операторов. У Б3 сейчас порядка 45  тысяч вышек на всех операторов, некоторые из них используются совместно. Русские башни не претендуют на выкуп всей инфраструктуры, но хотели бы приобрести 15-20 тысяч из них. Компания готова потратить на приобретение вышек у одного из операторов порядка 25-50 млрд руб. Операторы Б3 пока не спешат продавать свою инфраструктуру. В ВымпелКом задумываются о продаже, но окончательное решение не приняли. В МТС и МегаФон продавать башни пока не думают. 

Вертикаль

2019. Tenancy ratio - 1.4 / AC&M

Сервис-телеком

2021.12.01 VEON сообщает об успешном завершении сделки по продаже антенно-мачтовых сооружений компании ВымпелКом в России ГК "Сервис-Телеком". Это около 15 400 антенно-мачтовых сооружений и 100% акций АО "Национальная Башенная Компания".

2021.08 После покупки компаний "Линк девелопмент" (2017) и "Нева телеком" (2021) является лидером СЗФО по числу башенных позиций. Всего у компании порядка 2500 объектов. По оценкам AC&M, это третий по размеру из независимых инфраструктурных операторов России. Компания не раскрывает свои финансовые показатели, оценка выручки в 2020 году от СПАРК-Интерфакс - 436,6 млн руб, чистая прибыль - 110 млн руб.  Источник 
2021.08.16 Компания Сервис-телеком приобрела компанию Нева телеком, располагающую примерно 250 объектами на северо-западе России, сообщают Ведомости. Сумма сделки не раскрывается ее сторонами, но наблюдатели оценивают ее примерно в 750-1000 млн руб. Нева телеком будет строить для Сервис-телекома антенно-мачтовые сооружения, примерно до 100 в год. У Сервис-телеком, согласно оценкам наблюдателей рынка, - порядка 2.5 тысяч объектов. 

ВымпелКом

2021.12.01 VEON сообщает об успешном завершении сделки по продаже антенно-мачтовых сооружений компании ВымпелКом в России ГК "Сервис-Телеком". Это около 15 400 антенно-мачтовых сооружений и 100% акций АО "Национальная Башенная Компания".

Более 13 тыс. вышек планировал продать ВымпелКом в 2017 году. Сделка была отменена. На 2019 год сохраняется готовность к продаже, но на выгодных для компании условиях. 

МегаФон

Компания ищет возможность продажи своих башенных активов. Порядка 17 тыс. вышек у Первой башенной компании (ПБК), дочки МегаФона, на 2019.11 (оценка), периодически на рынке гооворят о переговорах с целью их продажи.

2019.11.08 По данным газеты Известия, МегаФон ведет переговоры с несколькими компаниями о продаже более 16,5 тысяч вышек, принадлежащих дочерней компании Первая Башенная Компания (ПБК). По данным неназванного источника, оценка актива - 85-95 млрд руб. Среди возможных участников переговоров: Русские башни, Вертикаль, Сервис-телеком и иностранные компании, хотя, например, в Вертикали это опровергают. До сих пор в России такие продажи не происходили, хотя переговоры о возможной продаже своих вышек вели и ВымпелКом, и Tele2. А вот за рубежом это вполне распространенная практика. Wind, Италия, продал 90% акций компании-владельца броее 7 тыс его сотовых вышек за 693 млн евро в 2015 году. 
В 2019 году компания Cellnex приобрела порядка 11 тыс. вышек у телекомпаний Iliad и Salt во Франции, Швейцарии и Италии (по 253 тыс евро за штуку). 
Средная ставка аренды в РФ по размещению BS на мачте или вышке - менее 30 тыр в месяц. Исходя из этой суммы можно оценить возможную стоимость выставленного на продажу актива. Методику предложил Михаил Алексеев, AC&M: при среднем числе арендаторов в 1.8, получаем выручку с 1 башни в 600-700 тыр в год, свободный денежный поток не превысит 0.5 млн руб в год с башни. То есть в год с 17 тыс башен можно получить порядка 8.5 млрд руб. Если считать рыночной ценой актива 5-7 годовых выручек, то получаем 42,5 - 59,5 млрд. А значит, вероятность сделки по в ближайшее время не самая высокая.
Впрочем, если в МегаФон скомпенсируют высокую оценку башен обязательствами взять их в аренду по ставкам выше рыночных, например, по 60-70 тыр в месяц, это может устроить покупателя. Но выгодно ли это будет оператору?  / iz.ru 
В целом это попытка повысить эффективность бизнеса сотового оператора.  

МТС

Алексей Меркутов, МТС: Позиция МТС сейчас такая - башенный бизнес будет выделен в отдельную компанию в 2022 году. Идут переговоры о его продаже. 

2021.09.30 Акционеры МТС решили выделить башенную инфраструктуру МТС в 100% дочернюю компанию ООО "Башенная инфраструктурная компания". Ее возглавит  Александр Теремецкий, занимающий должность директора по развитию башенной инфраструктуры МТС.   

2021.03.09 МТС может выделить свою пассивную инфраструктуру в отдельную компанию. Туманно заявлено, что "представители оператора ведут консультации о том, как лучше реализовать этот план с другими участниками рынка". Вероятно, в МТС хотели бы активизировать заработки на пассивной инфраструктуре за счет сдачи мест в аренду, а также оптимизировать новое строительство с учетом интересов потенциальных арендаторов. Вряд ли идет речь о начале подготовки к продаже пассивной инфраструктуры.

2016.04.29 МТС официально объявила о готовности сдавать в аренду желающим мест на своих вышках. Момент для анонса выбран не случайно. Уже не первый месяц обсуждаются возможности продажи вышек компаниями ВымпелКом и МегаФон. Заявление МТС может оказать негативное влияние на перспективы этих сделок, например, покупатель может потребовать снижения оценки активов. Ничего революционного на рынке не произошло. Есть немало случаев совместного использования сайтов и, в частности, вышек. И МТС и Tele2, в частности, пускают на свои мачты желающих поделить расходы на аренду сайта. МТС поступает логично, выделяя эту деятельность, как направление бизнеса. Странно скорее то, что это не было сделано еще несколько лет тому назад. Впрочем, в "тучные годы" нефтедолларов такие мелочи, как высокая стоимость аренды никого на рынке сотовой связи особо не волновали. Кроме сдачи в аренду мест на вышках и других сооружениях, компания также предложит арендаторам аренду каналов связи, ведущих к вышкам. Там, где подключение выполнено оптикой, такие возможности безусловно существуют. В рамках новой инициативы МТС, можно взять в аренду места на более, чем 5.5 тыс. существующих башен и других сооружениях компании. Постепенно компания сможет расширить предложение.

Tele2

Не исключает продажи своих вышек.

2016.07.19 По данным Ведомостей, озвучена цена в 20 - 25 млрд рублей за башни, выставленные на продажу компанией Tele2. Это порядка 10 тысяч башен, т.е. средняя цена за башню может составлять 2 - 2.5 млн рублей
Совсем иная оценка у башен, выставленных на продажу компанией Вымпелком. Здесь также речь идет о 10 тысячах башен, но компания хочет получить за них вплоть до 60 млрд рублей, т.е. башни оцениваются почти в 6 млн рублей за каждую.
Понятно, что башня башне рознь, и 10-метровый металлический шест - не ровня по цене 50-метровой металлической конструкции. И все же дело не только в какой-то принципиальной разнице в конструкциях, разница цен сформирована, как отражение совокупности факторов. Основной среди них - это низкий кредитный рейтинг Tele2.
Башни готовы продавать Tele2 и ВымпелКом. МегаФон ищет покупателей на 49% дочки, на которую записана эта инфраструктура, а МТС и вовсе говорит о нежелании продавать эту составляющую инфраструктуры. МТС говорит о готовности сдавать башни в аренду - от 5.5 до 15 тысяч вышек, обещая дисконт от цен, которые действуют на рынке до 25-30%. Вряд ли это предложение можно признать привлекательным, но негативное давление на цены продавцов оно все же указывает. О каких-то значимых контрактах по аренде у МТС башен я не слышал.
По данным компании TowerXChange (представленным ВТБ Капитал) в России средняя заполняемость башен 1.2 оператора. Это невысокий показатель, связанный со страновыми особенностями (низкая договороспособность сторон, низкий уровень взаимного доверия, особенности культуры современного российского бизнеса). 

 

Известные случаи продаж башенной инфраструктуры

Индия, Reiance

2019.12.16 Оператор Reliance продал свою башенную инфраструктуру за $3.5 млрд, заключив договор обратной аренды на 30 лет. Ранее башенный бизнес из около 130 тысяч вышек, мачт и других опорных сооружений был выделен в структуру Reliance Jio Infratel. Планируется, что эта инфраструктура будет расширена еще на 45 тысяч сооружений. Стороны договорились о том, что Reliance Jio выступит якорным арендатором башенной инфраструктуры (anchor tenant) в рамках 30-летнего договора. 

Индонезия

2021.07.06 Акционеры (Saratoga Investama Sedaya, 34%, и Provident Capital Indonesia, 22%), которым принадлежит более половины индонезийского инфраструктурного оператора Tower Bersama, обратились к банкам с просьбой подготовить предложения на покупку их доли, поскольку в стране растет спрос на совместное использование башенной инфраструктуры.

Испания, Orange Spain

Италия, Wind Italy

2020.06.26 Telecom Italia заключила соглашение о продаже своей доли в 33,2% в СП Invit за 1.6 млрд евро. Французская инвестгруппа Ardian стала покупателем и теперь будет владеть 40% долей в холдинге. Тем не менее, Telecom Italia продолжит управлять Inwit вместе с Vodafone Group. Остающиеся у Telecom Italia 3% акций, компания продаст инвестиционной компании, которой управляет Canson Capital Partners. Завершение сделки ожидается к 30 сентября 2020 года. / mobileworldlive.com 

2020.06.12 Telecom Italia близка к продаже доли в совместном предприятии Inwit консорциуму, возглавляемому Ardian Infrastructure. Сделка может быть совершена на следующей неделе и закрыта к концу июня - началу июля.
В рамках сделки ожидается передача 33,2% акций Inwit холдинговой компании, с последующей продажей этой компании.
Telecom Italia эта продажа, если она состоится, позволит снизить долг компании на 4 млрд евро до 17,7 млрд евро.
В Inwit у Telecom Italia и Vodafone Italy после объединения этих компаний в марте 2020 года было по 37,5% долей. С тех пор компании успели продать по 4% своих долей на сумму 800 млн евро, свою часть вырученных средств Telecom Italia направила на погашение долга. / mobileworldlive.com  

2015.  Wind, Италия, продал 90% акций компании-владельца более 7 тыс его сотовых вышек за 693 млн евро в 2015 году. 

2015.03.27 Wind Telecommunications закрыла сделку по продаже сотовых вышек на сумму E693 млн 
Итальянская дочка VimpelCom завершила продажу 90% своего бизнеса сотовых вышек испанской компании Abertis Telecom Terrestre за E693 млн (порядка $753 млн). Abertis - это территориальное подразделение компании Cellnex Telecom, которая намерена сдавать в аренду более 15 тысяч вышек, включая 7377 вышек, полученных в рамках покупки 90% акций Galata Co. (дочерная компания Wind).
По оценкам Cellnex, бизнес будет обеспечивать доходы на уровне E200 млн в первый год эксплутации. Wind, согласно договору, продолжит обеспечивать услуги содержания площадок в течение 15 лет с опцией продлить сотрудничество еще на 15 лет.

США, AT&T Towers (дочка AT&T), продала более 1000 вышек. 

Франция, Bouygues Telecom

Франция, Iliad

2019.12.25 Iliad во Франции продал свои башенные активы во Франции и Италии европейской компании Cellnex

Швейцария, Salt, 

Европа, Telefonica

2020.04 Компания Telefonica продолжает выводить башенные активы в дочернюю инфраструктурную компанию Telxius, в которой Telefonica принадлежит 50,1% акций. Другой владелец Telxius - это инвестиционная компания KKR Group, которая приобрела 40% за $1,27 млрд евро в 2018 году, 9.99% принадлежит компании Pontegadea, купившей их за 378,8 млн евро в 2018 году. У Telxius в управлении порядка 20 тысяч башен в Европе и Латинской Америке, впрочем, 70% из них приходятся на Испанию и Германию. / Подробнее 

Европа, Vodafone

2019. Компания вывела свой башенный бизнес в странах Европы в компанию TowerCo

2018.09.19 Новый руководитель Vodafone Group планирует заработать $12 млрд евро от продажи башен. Компании Vodafone принадлежит 110 тысяч башен в Европе, из которых оператор непосредственно контролирует 55 тысяч. Стоимость этого актива составляет порядка 12 млрд евро.  / MForum.ru 

 

Крупные участники рынка башенной инфраструктуры 

American Tower, Германия

2019. Tenancy ratio - 1.8 / AC&M

Cellnex, Европа

В 2019 году компания Cellnex приобрела порядка 11 тыс. вышек у телекомпаний Iliad и Salt во Франции, Швейцарии и Италии (по 253 тыс евро за штуку). 

2019. Tenancy ratio - 1.4 / AC&M

Deutsche Funkturm, Германия

2019. Tenancy ratio - 2.3 / AC&M

INWIT, Италия

2019. Tenancy ratio - 1.9 / AC&M

Protelindo, Индонезия

2019. Tenancy ratio - 1.7 / AC&M

Tower Bersama, Индонезия

2019. Tenancy ratio - 1.7 / AC&M

TowerCo, Европа (более 61 тыс. вышек ex-Vodafone в 10 странах Европы)

 

Новости 

2021.12.10 Алексей Меркутов, МТС: Позиция МТС сейчас такая - башенный бизнес будет выделен в отдельную компанию в 2022 году. Идут переговоры о его продаже.

2012.12.01 VEON сообщает об успешном завершении сделки по продаже антенно-мачтовых сооружений компании ВымпелКом в России ГК "Сервис-Телеком". Это около 15 400 антенно-мачтовых сооружений и 100% акций АО "Национальная Башенная Компания". 

2021.07.06 Акционеры (Saratoga Investama Sedaya, 34%, и Provident Capital Indonesia, 22%), которым принадлежит более половины индонезийского инфраструктурного оператора Tower Bersama, обратились к банкам с просьбой подготовить предложения на покупку их доли, поскольку в стране растет спрос на совместное использование башенной инфраструктуры.

2021.07.05 Конспекты: Михаил Алексеев, Рынок пассивной инфраструктуры в России. Темпы расширения и основные тенденцииПрезентация Михаила Алексеева, неисполнительного директора AC&M Consulting, сделана на Форуме операторов и поставщиков решений инфраструктуры мобильной связи Евразии 2021, организованном компанией Huawei. Вашему вниманию конспект презентации, подготовленный Алексеем Бойко. 

2021.03.09 МТС может выделить свою пассивную инфраструктуру в отдельную компанию. Туманно заявлено, что "представители оператора ведут консультации о том, как лучше реализовать этот план с другими участниками рынка". Вероятно, в МТС хотели бы активизировать заработки на пассивной инфраструктуре за счет сдачи мест в аренду, а также оптимизировать новое строительство с учетом интересов потенциальных арендаторов. Вряд ли идет речь о начале подготовки к продаже пассивной инфраструктуры.

2020.04 Компания Telefonica продолжает выводить башенные активы в дочернюю инфраструктурную компанию Telxius, в которой Telefonica принадлежит 50,1% акций. Другой владелец Telxius - это инвестиционная компания KKR Group, которая приобрела 40% за $1,27 млрд евро в 2018 году, 9.99% принадлежит компании Pontegadea, купившей их за 378,8 млн евро в 2018 году. У Telxius в управлении порядка 20 тысяч башен в Европе и Латинской Америке, впрочем, 70% из них приходятся на Испанию и Германию. / Подробнее 

2019.12.25 Iliad во Франции продал свои башенные активы во Франции и Италии европейской компании Cellnex

2019.12.16 Оператор Reliance продал свою башенную инфраструктуру за $3.5 млрд, заключив договор обратной аренды на 30 лет. Ранее башенный бизнес из около 130 тысяч вышек, мачт и других опорных сооружений был выделен в структуру Reliance Jio Infratel. Планируется, что эта инфраструктура будет расширена еще на 45 тысяч сооружений. Стороны договорились о том, что Reliance Jio выступит якорным арендатором башенной инфраструктуры (anchor tenant) в рамках 30-летнего договора. 

2019.11.08 По данным газеты Известия, МегаФон ведет переговоры с несколькими компаниями о продаже более 16,5 тысяч вышек, принадлежащих дочерней компании Первая Башенная Компания (ПБК). По данным неназванного источника, оценка актива - 85-95 млрд руб. Среди возможных участников переговоров: Русские башни, Вертикаль, Сервис-телеком и иностранные компании, хотя, например, в Вертикали это опровергают. До сих пор в России такие продажи не происходили, хотя переговоры о возможной продаже своих вышек вели и ВымпелКом, и Tele2. А вот за рубежом это вполне распространенная практика. Wind, Италия, продал 90% акций компании-владельца броее 7 тыс его сотовых вышек за 693 млн евро в 2015 году. 
В 2019 году компания Cellnex приобрела порядка 11 тыс. вышек у телекомпаний Iliad и Salt во Франции, Швейцарии и Италии (по 253 тыс евро за штуку).
Средная ставка аренды в РФ по размещению BS на мачте или вышке - менее 30 тыр в месяц. Исходя из этой суммы можно оценить возможную стоимость выставленного на продажу актива. Методику предложил Михаил Алексеев, AC&M: при среднем числе арендаторов в 1.8, получаем выручку с 1 башни в 600-700 тыр в год, свободный денежный поток не превысит 0.5 млн руб в год с башни. То есть в год с 17 тыс башен можно получить порядка 8.5 млрд руб. Если считать рыночной ценой актива 5-7 годовых выручек, то получаем 42,5 - 59,5 млрд. А значит, вероятность сделки по в ближайшее время не самая высокая.
Впрочем, если в МегаФон скомпенсируют высокую оценку башен обязательствами взять их в аренду по ставкам выше рыночных, например, по 60-70 тыр в месяц, это может устроить покупателя. Но выгодно ли это будет оператору?  / iz.ru 
В целом это попытка повысить эффективность бизнеса сотового оператора. 

2018.10.27 Nokia выступит поставщиком решений "смарт-столбы" для проекта BSNL, Индия. Столбы интегрированы с уличным освещением, камерами видеонаближения, цифровыми биллбоардами и сенсорами окружающей среды. Соответствующие решения спроектированы и построены в Индии.  / nokia.com 

2018.09.19 Новый руководитель Vodafone Group планирует заработать $12 млрд евро от продажи башен. Компании Vodafone принадлежит 110 тысяч башен в Европе, из которых оператор непосредственно контролирует 55 тысяч. Стоимость этого актива составляет порядка 12 млрд евро.  / MForum.ru 

2016.07.19 По данным Ведомостей, озвучена цена в 20 - 25 млрд рублей за башни, выставленные на продажу компанией Tele2. Это порядка 10 тысяч башен, т.е. средняя цена за башню может составлять 2 - 2.5 млн рублей
Совсем иная оценка у башен, выставленных на продажу компанией Вымпелком. Здесь также речь идет о 10 тысячах башен, но компания хочет получить за них вплоть до 60 млрд рублей, т.е. башни оцениваются почти в 6 млн рублей за каждую.
Понятно, что башня башне рознь, и 10-метровый металлический шест - не ровня по цене 50-метровой металлической конструкции. И все же дело не только в какой-то принципиальной разнице в конструкциях, разница цен сформирована, как отражение совокупности факторов. Основной среди них - это низкий кредитный рейтинг Tele2.
Башни готовы продавать Tele2 и ВымпелКом. МегаФон ищет покупателей на 49% дочки, на которую записана эта инфраструктура, а МТС и вовсе говорит о нежелании продавать эту составляющую инфраструктуры. МТС говорит о готовности сдавать башни в аренду - от 5.5 до 15 тысяч вышек, обещая дисконт от цен, которые действуют на рынке до 25-30%. Вряд ли это предложение можно признать привлекательным, но негативное давление на цены продавцов оно все же указывает. О каких-то значимых контрактах по аренде у МТС башен я не слышал.
По данным компании TowerXChange (представленным ВТБ Капитал) в России средняя заполняемость башен 1.2 оператора. Это невысокий показатель, связанный со страновыми особенностями (низкая договороспособность сторон, низкий уровень взаимного доверия, особенности культуры современного российского бизнеса). 

2016.04.29 МТС официально объявила о готовности сдавать в аренду желающим мест на своих вышкахМомент для анонса выбран не случайно. Уже не первый месяц обсуждаются возможности продажи вышек компаниями ВымпелКом и МегаФон. Заявление МТС может оказать негативное влияние на перспективы этих сделок, например, покупатель может потребовать снижения оценки активов. Ничего революционного на рынке не произошло. Есть немало случаев совместного использования сайтов и, в частности, вышек. И МТС и Tele2, в частности, пускают на свои мачты желающих поделить расходы на аренду сайта. МТС поступает логично, выделяя эту деятельность, как направление бизнеса. Странно скорее то, что это не было сделано еще несколько лет тому назад. Впрочем, в "тучные годы" нефтедолларов такие мелочи, как высокая стоимость аренды никого на рынке сотовой связи особо не волновали. Кроме сдачи в аренду мест на вышках и других сооружениях, компания также предложит арендаторам аренду каналов связи, ведущих к вышкам. Там, где подключение выполнено оптикой, такие возможности безусловно существуют. В рамках новой инициативы МТС, можно взять в аренду места на более, чем 5.5 тыс. существующих башен и других сооружениях компании. Постепенно компания сможет расширить предложение. 

2015.07.06 В ряде стран мира происходят сделки по выкупу антенно-мачтовых сооружений у операторов сотовой связи. Операторы затем арендуют эти сооружения у независимого игрока рынка. В России тоже есть "инфраструктурный оператор" Русские башни, который хотел бы нарастить свой парк вышек за счет выкупа соответствующей инфраструктуры у одного из российских операторов. У Б3 сейчас порядка 45  тысяч вышек на всех операторов, некоторые из них используются совместно. Русские башни не претендуют на выкуп всей инфраструктуры, но хотели бы приобрести 15-20 тысяч из них. Компания готова потратить на приобретение вышек у одного из операторов порядка 25-50 млрд руб. Операторы Б3 пока не спешат продавать свою инфраструктуру. В ВымпелКом задумываются о продаже, но окончательное решение не приняли. В МТС и МегаФон продавать башни пока не думают. 

2015.03.27 Wind Telecommunications закрыла сделку по продаже сотовых вышек на сумму E693 млн 
Итальянская дочка VimpelCom завершила продажу 90% своего бизнеса сотовых вышек испанской компании Abertis Telecom Terrestre за E693 млн (порядка $753 млн). Abertis - это территориальное подразделение компании Cellnex Telecom, которая намерена сдавать в аренду более 15 тысяч вышек, включая 7377 вышек, полученных в рамках покупки 90% акций Galata Co. (дочерная компания Wind).
По оценкам Cellnex, бизнес будет обеспечивать доходы на уровне E200 млн в первый год эксплутации. Wind, согласно договору, продолжит обеспечивать услуги содержания площадок в течение 15 лет с опцией продлить сотрудничество еще на 15 лет.

2013.06.04 Сотовые операторы России не видят экономического смысла создавать совместную инфраструктурную компанию и поручать ей управление вышками   

 


Инфокоммуникации. Энциклопедия MForum. Составитель А.Б.Бойко


 

© Алексей Бойко, Сообщество 4G, MForum.ru

MForum.ru на Facebook. Подпишись!

Публикации по теме:

10.01. [Новости компаний] Башенные активы: "Новые Башни" становятся крупнейшим в России оператором башенной инфраструктуры / MForum.ru

01.12. [Новости компаний] Башенные активы: VEON закрыл сделку с Сервис-Телеком по продаже этой компании башенных активов Вымпелкома / MForum.ru

16.11. [Новости компаний] 5G: Инфраструктурные операторы могут заняться развертыванием частных сетей 5G / MForum.ru

27.10. [Новости компаний] Башенная инфраструктура: МегаФон передает контроль над башенными активами независимому оператору / MForum.ru

01.10. [Новости компаний] Башенные активы: Башенные активы МТС станут самостоятельным предприятием / MForum.ru

Обсуждение (открыть в отдельном окне)

09.03.2021 11:49 От: ABloud

МТС может выделить свою пассивную инфраструктуру в отдельную компанию. Туманно заявлено, что "представители оператора ведут консультации о том, как лучше реализовать этот план с другими участниками рынка". Вероятно, в МТС хотели бы активизировать заработки на пассивной инфраструктуре за счет сдачи мест в аренду, а также оптимизировать новое строительство с учетом интересов потенциальных арендаторов. Вряд ли идет речь о начале подготовки к продаже пассивной инфраструктуры.

16.08.2021 10:23 От: ABloud

Компания Сервис-телеком приобрела компанию Нева телеком, располагающую примерно 250 объектами на северо-западе России, сообщают Ведомости. Сумма сделки не раскрывается ее сторонами, но наблюдатели оценивают ее примерно в 750-1000 млн руб. Нева телеком будет строить для Сервис-телекома антенно-мачтовые сооружения, примерно до 100 в год.

30.09.2021 21:14 От: ABloud

Акционеры МТС решили выделить башенную инфраструктуру МТС в 100% дочернюю компанию ООО "Башенная инфраструктурная компания". Ее возглавит Александр Теремецкий, занимающий должность директора по развитию башенной инфраструктуры МТС.

01.12.2021 20:30 * От: ABloud

[Башенные активы. Сделки]

VEON закрыл сделку по продаже башенных активов в России

01 декабря 2021 года, пресс-релиз, через MForum.ru – VEON объявляет об успешном закрытии сделки по продаже портфеля антенно-мачтовых сооружений в России ГК «Сервис-Телеком». В периметр сделки вошли принадлежащие VEON 100% акций АО «Национальная Башенная Компания» и около 15 400 антенно-мачтовых сооружений.

О достижении соглашения между компаниями было объявлено 6 сентября 2021 года. С тех пор стороны получили одобрение со стороны Федеральной Антимонопольной Службы РФ, что позволило закрыть сделку.

Сумма сделки составила 70,65 млрд руб. ($957 млн), что соотносится с мультипликатором EV/EBITDA в размере 11,7x прогнозируемого показателя EBITDA АО «Национальная Башенная Компания» после закрытия сделки.

Заключение данной сделки открывает путь к установлению долгосрочных партнерских отношений между ПАО «ВымпелКом» и ГК «Сервис-Телеком» на федеральном уровне.

Александр Торбахов, Генеральный директор ПАО «ВымпелКом»: «Мы возлагаем большие ожидания на наше партнерство с ГК «Сервис-Телеком», которое позволит выстроить нашу совместную работу на совершенно новых принципах. Теперь мы сможем в большей степени сконцентрироваться на предоставлении высококачественных услуг нашим клиентам, продолжая активно развивать сетевую инфраструктуру и улучшать качество связи. И при этом быть уверенными, что башенная инфраструктура, которой мы продолжим пользоваться, находится в надежных руках.
Отдельно хочется отметить, что мы стали первой телеком компанией на российском рынке, которая пошла по пути отчуждения башенной инфраструктуры в пользу профессиональных игроков данного рынка, и сейчас наблюдаем, что нашему примеру следует вся отрасль, готовя похожие сделки. Поэтому можно с уверенностью сказать, что наше решение открыло новую страницу в истории российского телекома».
Николай Бердин, Генеральный директор ГК «Сервис-Телеком»: «Мы исполнили принятые на себя обязательства по закрытию сделки, которая была подписана с нами по результатам открытого тендерного высококонкурентного процесса. Тем самым мы в очередной раз подтвердили финансовые возможности Группы, профессионализм и экспертизу команды, как с точки зрения управления башенным бизнесом, так и в сделках слияния и поглощения.
Этот опыт – объективная оценка наилучшего позиционирования Группы для будущих проектов и сделок подобного масштаба и сложности. В статусе национального лидера среди независимых операторов телекоммуникационной инфраструктуры мы продолжим реализовывать уникальные продукты для решения задач цифровизации экономики и удовлетворения потребностей государства, бизнеса и населения страны».
11.12.2021 17:22 От: ABloud

[Башенные активы]

Алексей Меркутов, МТС: Позиция МТС сейчас такая - башенный бизнес будет выделен в отдельную компанию в 2022 году. Идут переговоры о его продаже.

10.01.2022 11:14 От: ABloud

[Башенные активы]

Структуры Kismet Capital Group приобрели ГК «Русские Башни»

2022.01.10. Пресс-релиз через MForum.ru. Структуры Kismet Capital Group (KCG), контролирующего акционера ГК «Вертикаль», приобрели 100% ГК «Русские Башни», одного из крупнейших независимых игроков башенного рынка России. Сделка профинансирована за счет собственных средств KCG, а также кредита от Сбербанка.

После сделки «Русские Башни» войдут в АО «Новые Башни», создаваемое на базе активов башенной компании «Вертикаль» и «Первой Башенной Компании» МегаФона.

В результате включения ГК «Русские Башни» в АО «Новые Башни» акционерное участие в объединенной компании будет выглядеть следующим образом: более 65% – KCG, 25% – МегаФон, оставшаяся доля – у структур основателя «Вертикали».

Портфель ГК «Русские Башни» составляет около 7.2 тысяч антенно-мачтовых сооружений по всей России. В результате сделок по объединению трех башенных активов портфель АО «Новые башни» превышает 30 тысяч объектов и становится крупнейшим в России.

«Приобретение «Русских Башен» является логичным шагом нашей долгосрочной стратегии по развитию башенного бизнеса. Объединенная компания – ведущий независимый башенный оператор на российском рынке, и мы нацелены на дальнейшее создание дополнительной стоимости в башенной индустрии. Мы также планируем сделать объединенную компанию публичной и будем открыты к выходу в новые географии», – подчеркнул основатель Kismet Capital Group Иван Таврин.
«Мы поддерживаем эту сделку, направленную на повышение стоимости объединенной компании. В целом, мы считаем консолидацию башенной инфраструктуры и создание крупного независимого игрока наиболее перспективной формой развития этого бизнеса в России», – отметил генеральный директор МегаФона Хачатур Помбухчан.
«Мы рады приобретению 100% ГК «Русские Башни». Это важный шаг для нашей компании, и мы планируем продолжить дальнейшее развитие независимой башенной компании в России. Мы продолжим эффективно обеспечивать потребности операторов связи в пассивной телеком-инфраструктуре и намереваемся содействовать улучшению качества сети на федеральном уровне», – подчеркнул генеральный директор Вертикали Евгений Чермашенцев.

Kismet Capital Group – инвестиционная группа, основанная в 2016 году Иваном Тавриным. Кисмет владеет медиа холдингом Медиа-1, контрольным пакетом в «Вертикали», а также является первой компанией из России, успешно разместившей три SPAC-компании на американской бирже Nasdaq: Kismet Acquisition One Corp, Kismet Acquisition Two Corp, Kismet Acquisition Three Corp.

В августе 2021 года Kismet Acquisition One Corp успешно завершила сделку по слиянию с разработчиком мобильных игр Nexters (стоимость объединенной компании составила $1.9 млрд.). Акции объединенной компании торгуются на Nasdaq под тикером GDEV.

МегаФон – национальный оператор цифровых возможностей. Компания объединяет направления ИТ и телекоммуникаций, предоставляя услуги мобильной и фиксированной связи, мобильного и широкополосного доступа в интернет, цифрового телевидения и OTT видеоконтента, инновационных цифровых продуктов и решений. Технологическая база компании включает более 200 тысяч базовых станций, более 216 тысяч км волоконно-оптических линий связи, 118 дата-центров по всей России, радиорелейные линии связи, активное транспортное оборудование. Услугами МегаФона в России пользуется 74.2 млн абонентов.

ГК «Вертикаль» – один из ведущих независимых игроков на рынке башенной инфраструктуры в России. Вертикаль сфокусирована на инвестициях в R&D и выходе в смежные сегменты, что позволит стать комплексным поставщиком инфраструктуры для мобильных операторов. Количество антенно-мачтовых сооружений составляет около 5.6 тысяч объектов.

ГК «Русские Башни» – один из крупнейших федеральных независимых игроков на рынке башенной инфраструктуры в России. Количество антенно-мачтовых сооружений составляет около 7.2 тысяч объектов в 63 регионах России.

28.01.2022 16:06 От: ABloud

[Башенные активы. Россия]

Известия рассказывают, что по их сведениям идут переговоры МТС с участниками рынка башенной инфраструктуры, прежде всего, со структурами Ивана Таврина (Kismet / Новые башни). А также, вероятно, с компанией "Сервис-Телеком".

Еще в отдельную структуру бизнес не выделен, а уже "переговоры". Разве что самые предварительные.

Продажа, конечно, вполне вероятна в итоге. И МТС правильно сделал, что потянул с решением, теперь может предлагать свои башенные активы, а это 23 тысячи башен, дороже, чем конкуренты, т.к. сейчас для российского башенного рынка очень важно, кому они достанутся.


Новое сообщение:
Complete in 12 ms, lookup=0 ms, find=12 ms

Последние сообщения в форумах

Все форумы »



Поиск по сайту:

Подписка:

Подписаться
Отписаться


Новости

26.05. [Новинки] Слухи: Xiaomi Pad 6 может быть представлен в августе / MForum.ru

26.05. [Новинки] Анонсы: Tecno Pova 3 представлен официально / MForum.ru

25.05. [Новинки] Анонсы: Redmi Note 11T Pro и 11T Pro+ представлены официально / MForum.ru

25.05. [Новинки] Анонсы: Xiaomi Mi Band 7 представлен официально / MForum.ru

24.05. [Новинки] Анонсы: Oppo Reno 8, Reno 8 Pro и Reno 8 Pro+ представлены официально / MForum.ru

24.05. [Новинки] Анонсы: OPPO Pad Air представлен официально / MForum.ru

23.05. [Новинки] Анонсы: OnePlus Nord 2T представлен официально / MForum.ru

23.05. [Новинки] Анонсы: Стали известны российские цены Samsung Galaxy A13, A23, A33, A53 и A73 / MForum.ru

20.05. [Новинки] Слухи: Realme Pad X представят 26 мая / MForum.ru

20.05. [Новинки] Слухи: Xiaomi Mi Band 7 замечен на официальных тизерах / MForum.ru

19.05. [Новинки] Анонсы: Realme Narzo 50 5G и 50 Pro 5G представлены официально / MForum.ru

19.05. [Новинки] Анонсы: В России начались продажи Realme Pad / MForum.ru

18.05. [Новинки] Анонсы: Infinix Note 12 VIP получит зарядку мощностью 120 Вт и 108 Мп камеру / MForum.ru

18.05. [Новинки] Анонсы: OnePlus Ace Racing Edition представлен официально / MForum.ru

17.05. [Новинки] Анонсы: Раскрыты подробности о Xiaomi 12 Ultra / MForum.ru

16.05. [Новинки] Анонсы: Moto G82 5G появился в Европе / MForum.ru

16.05. [Новинки] Анонсы: Samsung Galaxy Tab S6 Lite (2022) представлен официально / MForum.ru

16.05. [Новинки] Анонсы: Состоялся европейский анонс Realme 9 5G / MForum.ru

13.05. [Новинки] Анонсы: Hisense A9 – обновление смартфона с e-ink дисплеем / MForum.ru

12.05. [Новинки] Анонсы: Google Pixel 6a представлен в рамках Google I/O 2022 / MForum.ru