CXMT основана в 2016 году структурой города Хэфэй с первоначальным капиталом всего 10 млн юаней ($1,5 млн). Спустя почти десятилетие доля правительственных инвесторов Хэфэя достигла 36,8% (крупнейший пакет). По цене IPO этот пакет потянет на 213 млрд юаней ($31,5 млрд), что более чем вдвое превышает годовой бюджет города и составляет 15% его ВРП (валового регионального продукта). Аналитики ожидают дальнейшего многократного роста акций.

Государственное присутствие в CXMT с учётом провинциальных структур и нацфонда достигает примерно половины. Компания стала четвёртым в мире производителем DRAM (после SK Hynix, Samsung и Micron), что критически важно для обеспечения китайской ИИ-индустрии независимой памятью на фоне экспортных ограничений США.

Модель «государство как венчурный инвестор» приносит плоды: Хэфэй годами вкладывался в убыточный стартап, и теперь получает колоссальную отдачу. Однако эксперты отмечают, что полученные средства, скорее всего, будут реинвестированы в новые высокотехнологичные проекты, а не в повышение доходов населения. ИИ и полупроводники создают мало рабочих мест и не стимулируют потребление, усугубляя структурный дисбаланс китайской экономики: рост производства и экспорта без адекватного роста зарплат и внутреннего спроса.

Тем не менее, IPO CXMT наглядно демонстрирует: Пекин делает ставку не только на регулирование, но и на массированные прямые финансовые вливания в критические технологии, создавая глобальных игроков за счёт государственного капитала. ||

--

✓ подписаться на tg-канал ART | Бойко про телеком, ИИ, ИТ - в Max

--

теги: микроэлектроника производство памяти производители памяти CXMT крупные участники рынка IPO

--